盾安環(huán)境5月11日盤中突然漲停背后果然有故事。

　　盾安環(huán)境5月11日晚公告揭曉了答案。為鞏固控制權(quán)地位，控股股東格力電器正在籌劃協(xié)議受讓盾安控股集團有限公司(簡稱“盾安控股”)持有的公司9.71%股份；因格力電器已持有盾安環(huán)境29.48%股份，如格力電器協(xié)議受讓盾安環(huán)境9.71%股份將會觸發(fā)全面要約收購義務(wù)。

　　格力電器此番宣布要約，是要與同樣千億市值的行業(yè)龍頭紫金礦業(yè)“掰手腕”。紫金礦業(yè)近期“掃貨”動作頗受市場矚目，不但拿下了ST龍凈的控制權(quán)，紫金礦業(yè)旗下子公司紫金投資也與盾安控股簽署協(xié)議，打包收購盾安環(huán)境股權(quán)在內(nèi)一系列資產(chǎn)。

　　格力電器剛剛完成入主，面對紫金礦業(yè)的入局，格力電器的要約動作是否是出于防御考慮？盾安環(huán)境指出，格力電器、盾安控股仍需就本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓與相關(guān)方進一步協(xié)商，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓能否實施尚存在不確定性。

　　防御性考慮

　　與格力電器突然發(fā)起要約收購不同，紫金礦業(yè)近期展開了一系列“買買買”的動作，受到了市場的關(guān)注。

　　5月9日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告，擬通過“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)”方式拿下ST龍凈的控制權(quán)，收購價款合計為17.34億元。而此之前，紫金礦業(yè)更是前往浙江進行“團購”。盾安控股出于優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)需要，擬打包出售旗下部分資產(chǎn)，買家紫金投資正是紫金礦業(yè)構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+礦業(yè)+金融+貿(mào)易”的戰(zhàn)略實施平臺。盾安環(huán)境4月29日晚披露，此次收購的標的資產(chǎn)包括，金石礦業(yè)100%的股權(quán)，作價48.97億元；江南化工2.6億股股票，作價14.23億元；盾安環(huán)境8907.94萬股股票(占公司總股本的 9.71%)，作價6.52億元；如山系部分企業(yè)股權(quán)或財產(chǎn)份額，作價7.1億元。

　　也是在同一天，盾安環(huán)境宣布格力電器入主所涉股權(quán)已經(jīng)完成過戶。回溯公告，2021年11月16日，格力電器與盾安環(huán)境原控股股東盾安精工簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，格力電器擬受讓盾安精工所持盾安環(huán)境2.7億股股份(占公司總股本的29.48%)，轉(zhuǎn)讓價款約21.90億元。

　　截至4月27日，格力電器持有盾安環(huán)境29.48%股權(quán)，系第一大股東，而盾安控股持股達9.71%位列第二大股東，其余股東持股比例均為超過3%。盾安控股完成“清倉”后，紫金礦業(yè)是否要在盾安環(huán)境謀求更大話語權(quán)？“江南化工和盾安環(huán)境均為上市公司，控股股東都是國內(nèi)知名企業(yè)，交易資產(chǎn)為上市公司股票，流動性好。”對于收購這兩塊與其協(xié)同性一般的資產(chǎn)，紫金礦業(yè)進行了解釋。

　　盡管紫金礦業(yè)收購的股權(quán)比例距離格力電器較遠，但后者似乎有意選了防御。格力電器稱受讓盾安控股股份是為鞏固控制權(quán)地位。但由于盾安控股已經(jīng)與紫金礦業(yè)簽署了協(xié)議，格力電器、盾安控股仍需就本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓與相關(guān)方進一步協(xié)商，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓能否實施尚存在不確定性。

　　因施救而成為大股東

　　而回顧格力電器入局，頗耐人尋味。

　　對于收購盾安環(huán)境的緣由，格力電器董事長董明珠在今年“兩會”期間接受中國證券報記者采訪時曾透露，盾安環(huán)境是一家為家電行業(yè)作相應(yīng)配套的企業(yè)，與格力電器的合作時間也非常久，相互了解。在它遇到危機的時候，需要人來幫一把，讓一家有潛力的好企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展下去。

　　“我覺得，目前格力在資本運作的方向上，基本都是比較清晰的。”董明珠說，“不僅是企業(yè)自身需要，而且剛好能在別人需要時能幫得上手，給予技術(shù)支持、管理支持等，那我們就會伸出援助之手。”

　　在成為盾安環(huán)境控股股東之后，格力電器的要約動作，某種程度上也顯露出董明珠“鐵娘子”的風格。

　　一季度業(yè)績下滑

　　格力電器入主后，盾安環(huán)境并未取得“開門紅”。

　　今年一季報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入20.11 億元，同比下滑6.40%；歸母凈利潤0.83億元，同比下滑14.67%。一季度毛利率15.71%，同比減少0.54個百分點，環(huán)比減少0.59個百分點。毛利率下滑主要系原材料價格上漲，制冷配件價格有一定下滑所致。

　　對于盾安環(huán)境的業(yè)務(wù)展望，東北證券研報指出，國內(nèi)制冷閥件寡頭格局仍較難改變，盡管個別客戶一季度訂單有所轉(zhuǎn)移，但隨著格力收購交割以及定增后，來自于格力的訂單有望增加，制冷業(yè)務(wù)盈利有所改善，商用和海外業(yè)務(wù)增長勢頭不變。新能源車熱管理方面，公司新增多條產(chǎn)線和設(shè)備，并與比亞迪、蔚來等國內(nèi)新能源車企推進合作，更多優(yōu)質(zhì)客戶有望得到開發(fā)。（來源： 中國證券報）