進(jìn)入2022年1月初，多家生豬養(yǎng)殖上市公司發(fā)布了去年12月的銷售簡(jiǎn)報(bào)，綜合來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)豬價(jià)市場(chǎng)行情持續(xù)回落，但不少公司生豬銷售收入出現(xiàn)逆勢(shì)環(huán)比增長(zhǎng)。
從二級(jí)市場(chǎng)看，近期A股豬板塊持續(xù)走強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，元旦后的2個(gè)交易日，Wind豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)5.7%，而同期上證指數(shù)下跌1.2%。從個(gè)股看，板塊內(nèi)25只股票全部收紅，其中傲農(nóng)生物漲超19%、新希望漲超12%、天康生物漲超10%。
多家公司逆勢(shì)增長(zhǎng)
1月5日晚間，牧原股份發(fā)布去年12月銷售簡(jiǎn)報(bào)。2021年12月份，牧原股份銷售生豬502.5萬(wàn)頭(其中仔豬銷售3.7萬(wàn)頭)，銷售收入77.65億元。2021年12月份，公司商品豬銷售均價(jià)14.75元/公斤，比11月份下降7.58%；公司商品豬價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下降趨勢(shì)。
對(duì)比來(lái)看，去年11月，牧原股份銷售生豬387.4萬(wàn)頭，銷售收入67.67億元，可見(jiàn)雖然豬價(jià)下滑，但公司仍然實(shí)現(xiàn)生豬銷量和收入的環(huán)比增長(zhǎng)。
金新農(nóng)1月5日晚間公告，2021年12月生豬銷量合計(jì)20.61萬(wàn)頭，銷售收入合計(jì)2.54億元，生豬銷售均價(jià)17.46元/公斤，生豬銷量、銷售收入和銷售均價(jià)環(huán)比變動(dòng)分別為75.10%、44.91%和-2.92%，同比變動(dòng)分別為9.23%、-51.72%和-56.31%。
此外，大北農(nóng)1月4日晚間也公告，2021年12月銷售生豬45.35萬(wàn)頭，銷售收入7.97億元。其中銷售收入環(huán)比增長(zhǎng)2.44%，同比增長(zhǎng)-33.64%；銷售數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)-0.13%，同比增長(zhǎng)36.39%；商品肥豬出欄均重118.13公斤，銷售均價(jià)15.79元/公斤。
傲農(nóng)生物1月3日晚間公告，2021年12月，公司生豬銷售量41.69萬(wàn)頭，銷售量環(huán)比增長(zhǎng)1.55%，同比增長(zhǎng)87.62%。1-12月，公司累計(jì)銷售生豬324.59萬(wàn)頭，銷售量同比增長(zhǎng)141.1%。
不過(guò)，養(yǎng)殖龍頭溫氏股份12月肉豬銷售收入?yún)s出現(xiàn)了環(huán)比下滑。溫氏股份1月5日晚間公告，2021年12月銷售肉豬122.70萬(wàn)頭，收入22.91億元，毛豬銷售均價(jià)16.21元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為2.63%、-5.21%、-5.70%，同比變動(dòng)分別為37.93%、-34.39%、-50.20%。2021年度，公司銷售肉豬1321.74萬(wàn)頭，收入271.42億元，毛豬銷售均價(jià)17.39元/公斤，同比變動(dòng)分別為38.47%、-31.86%、-48.18%。
豬周期價(jià)格拐點(diǎn)臨近
進(jìn)入12月，國(guó)內(nèi)豬價(jià)市場(chǎng)行情仍在持續(xù)回落。12月24日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局消息顯示，據(jù)對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2021年12月中旬與12月上旬相比，18種產(chǎn)品價(jià)格上漲，27種下降，5種持平。其中，液化天然氣價(jià)格環(huán)比降低22.8%，生豬價(jià)格環(huán)比下降7.4%。
不過(guò)，近期豬價(jià)筑底情緒濃厚，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為養(yǎng)殖板塊迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。中金公司研報(bào)認(rèn)為，從周期角度看，當(dāng)前能繁母豬已見(jiàn)頂去化，豬價(jià)處于底部拐點(diǎn)左側(cè)。中金公司研報(bào)判斷養(yǎng)殖戶現(xiàn)金流收緊并持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能去化，豬價(jià)有望最早于2022年第二季度見(jiàn)底反轉(zhuǎn)。
中金公司認(rèn)為，從成長(zhǎng)的角度，進(jìn)入周期上行階段后，企業(yè)現(xiàn)金流改善將推動(dòng)出欄量快速增長(zhǎng)。同時(shí)當(dāng)前規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)兼具擴(kuò)張能力及空間，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性向好。2022年生豬養(yǎng)殖行業(yè)在周期與成長(zhǎng)角度的機(jī)會(huì)均將明顯改善。
國(guó)海證券指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)度分散的行業(yè)格局帶來(lái)了較大的整合機(jī)會(huì)，非瘟發(fā)生以來(lái)，龍頭企業(yè)加速產(chǎn)能布局，市占率逐步提升，而在周期下行階段，成本領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢(shì)會(huì)更加容易勝出。隨著規(guī)?；嵘?guī)模場(chǎng)的產(chǎn)能變化將決定行業(yè)的拐點(diǎn)。
國(guó)泰君安給出了本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)臨近的判斷。國(guó)泰君安研報(bào)顯示，本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2022年4到6月份，時(shí)間窗口持續(xù)臨近；能繁母豬去化累計(jì)已達(dá)7%左右，2022年一季度在低豬價(jià)下有望加速去化，到2022年一季度末累計(jì)去化幅度有望達(dá)12%以上。同時(shí)，豬價(jià)在供給、需求、庫(kù)存三輪周期共同影響下開(kāi)始顯著下行帶動(dòng)母豬產(chǎn)能出清，市場(chǎng)對(duì)豬周期未來(lái)反轉(zhuǎn)的預(yù)期將重新強(qiáng)化，催化板塊表現(xiàn)。(證券時(shí)報(bào)記者 曹晨)
