面對(duì)持續(xù)蔓延的房企美元債危機(jī)，越來越多房地產(chǎn)企業(yè)加入美元債贖回陣列，以提振投資者信心，其中以港股房企為主。
11月7日晚間，新城控股（601155）披露計(jì)劃提前贖回3.5億美元債，或?qū)⒊蔀榻贏股首例提前贖回美元債的房企上市公司。
A股首家提前贖回美元債的房企
據(jù)披露，本次新城控股擬提前贖回的美元債，系其境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED（以下簡(jiǎn)稱“新城環(huán)球”）在2019年12月16日完成在境外發(fā)行總額為3.5億美元的無抵押固定利率債券，上市公司提供無條件的不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
資料顯示，該筆美元債期限為2年；票面年息為7.5%，每半年支付一次，將在2021年 12月16日到期。
上市公司表示，本次提前贖回美元債，主要為了促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，基于對(duì)自身價(jià)值及未來發(fā)展的信心，公司結(jié)合當(dāng)前實(shí)際經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，計(jì)劃由新城環(huán)球提前贖回上述美元債券，并予以注銷。
同時(shí)，新城控股表示，本次提前贖回境外美元債券符合公司償債計(jì)劃及發(fā)展戰(zhàn)略，公司現(xiàn)金流充裕，本次提前贖回事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，不會(huì)損害公司及全體股東的利益。
據(jù)接近上市公司人士透露，在近期房企同行出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)后，公司就做好了預(yù)案，準(zhǔn)備好了提前贖回的資金；本次應(yīng)該是A股第一宗美元債的提前贖回，贖回力度也目前最大的，投資者可以選擇一次性提前贖回，或者持有到期日。
公告顯示，本次贖回的資金來源為公司自有資金。相關(guān)投資者可于2021年11月8日至17日期間進(jìn)行贖回申報(bào)。新城環(huán)球?qū)凑諅泵娴脑瓋r(jià)進(jìn)行贖回，并支付投資者申報(bào)贖回債券相應(yīng)截止本次贖回日的未支付利息。
記者注意到，按照新城控股2020年年報(bào)披露，公司在境外通過發(fā)行高級(jí)美元債券，募集資金8億美元，為公司的發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金支持，整體平均融資成本為6.72%。按照應(yīng)付債券口徑披露，公司有9支美元債，在應(yīng)付債券期末余額占比約六成。
從業(yè)績(jī)來看，今年前三季度新力控股營(yíng)業(yè)收1091億元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)59億元，同比增長(zhǎng)約24%，剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為75.3%，環(huán)比略降。最新銷售業(yè)績(jī)顯示，10月份公司銷售金額、銷售面積均同比上年同期下降，整體來看，1-10月累計(jì)合同銷售金額約1929.11億元，比上年同期增長(zhǎng)1.08%；累計(jì)銷售面積約1,882.99萬平方米，比上年同期增長(zhǎng)5.97%。
前述人士向記者表示，有信心在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成國(guó)家對(duì)房企的“三道紅線”要求。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，自10月27日以來，新城控股股價(jià)累計(jì)跌幅約23%，總市值縮減至669億元。
業(yè)內(nèi)呼吁房企放貸正常化
今年來房企美元債的信用危機(jī)早有醞釀，從1月份華夏幸福流動(dòng)性危機(jī)開始暴露、違約，6月份恒大債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，進(jìn)一步加深房企信任危機(jī)，直至10月4日花樣年2.06億美元優(yōu)先票據(jù)違約，超出投資人預(yù)期，市場(chǎng)恐慌情緒迅速蔓延，投機(jī)級(jí)指數(shù)斷崖式下跌，負(fù)面情緒逐漸向投資級(jí)傳導(dǎo)，投資級(jí)地產(chǎn)美元債指數(shù)明顯下行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本輪地產(chǎn)美元債跌幅明顯大于前兩輪，且范圍更廣，過半房企收益率上行超10%，中南、奧園、榮盛等美元債收益率上行超50%。
“以10月4日花樣年違約為界限，信用債市場(chǎng)走勢(shì)遭遇‘斷崖式’下行，”某民營(yíng)上市房企高管向記者回顧，去年美元債的發(fā)行情況還是非常好，到今年7月中旬之前的情況也比較好，但是受同行信用債的影響，10月4號(hào)出現(xiàn)斷崖式下行，美債收益率普遍飆升；即便是達(dá)到“三道紅線”標(biāo)準(zhǔn)的綠檔房企，也會(huì)受到影響，只不過評(píng)級(jí)在BB+以上的房企情況能稍微好一些。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，中資地產(chǎn)債存量615支，合計(jì)規(guī)模2087億美元，10月份發(fā)行5支地產(chǎn)美元債，規(guī)模不到11億元，環(huán)比9月大幅縮減，較2020年同期發(fā)行規(guī)模也縮減超七成。另一方面，世茂集團(tuán)、弘陽地產(chǎn)、正榮地產(chǎn)、中國(guó)奧園等房企計(jì)劃或已著手美元債回購(gòu)，以期提振市場(chǎng)信心。
對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向記者表示恐怕影響有限。據(jù)介紹，現(xiàn)在主要的問題是信貸擠兌，房企面臨開發(fā)貸和按揭貸款兩頭收緊，所以恐怕提前贖回美元債也只是“走夜路喊口號(hào)”；更重要的舉措是需要銀行能回歸正常貸款。
“美元債不可能借新還舊，疊加過國(guó)內(nèi)融資收緊，賣房難，銀行開發(fā)貸只給國(guó)企，所以導(dǎo)致三條綠線房企也暴雷，所以現(xiàn)在相當(dāng)于踩踏行情了。” 張大偉向記者表示。
中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)10月16日在北京召開房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)座談會(huì)，各房企代表的訴求集中在堅(jiān)持“房住不炒”的前提下調(diào)控政策能適當(dāng)松綁，包括穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、支持剛需購(gòu)房及調(diào)整土地價(jià)格等。
“從最新情況來看，銀行按揭貸款的狀況現(xiàn)在有所好轉(zhuǎn)，”房企業(yè)內(nèi)人向記者表示，開發(fā)貸的放款還待正?；幌Ｍy行能夠根據(jù)自身供應(yīng)情況，在滿足房住不炒的前提下，滿足正常剛需購(gòu)房需求和房企正常融資需求。
另外，記者從深圳地區(qū)中介以及購(gòu)房者了解，近期一手房、二手房的放款有所加快，以前估計(jì)放款速度大概在1到2個(gè)月，從10月中旬后大概新房放款正常需要兩周，有甚至1周也能放款。
不過，張大偉也提醒，放款速度加快并不代表信貸寬松。最近房貸需求銳減，排隊(duì)壓力減少，所以表現(xiàn)在放款速度有所提升。（作者： 阮潤(rùn)生 來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) e公司）
