中信銀行（601998.SH）公開發(fā)行400億A股可轉(zhuǎn)債將于2019年3月1日舉行網(wǎng)上路演，市場迎來優(yōu)質(zhì)銀行轉(zhuǎn)債的配置時(shí)機(jī)。
基金投資人士指出，2019年股票市場總體呈現(xiàn)中性偏樂觀，可轉(zhuǎn)債的估值很大程度跟隨股市上漲，向上有彈性。另一方面，2018年權(quán)益市場經(jīng)歷普跌之后，轉(zhuǎn)債估值本身已經(jīng)不高，而未來貨幣和信用逐步寬松的市場環(huán)境下，債市下跌的概率較低，轉(zhuǎn)債估值很難被進(jìn)一步壓低，向下具有防御性。綜合來看，可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品已進(jìn)入可配置、值得關(guān)注的絕對收益區(qū)間。
分析人士指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，可轉(zhuǎn)債配置性價(jià)比較高：一是轉(zhuǎn)債具有扎實(shí)的債底、可以接受的純債溢價(jià)率；二是股票市場估值較低但波動(dòng)較大，對于正股波動(dòng)性較大的板塊，可以選擇配置可轉(zhuǎn)債，用較高的安全邊際博取向上的彈性。
在可轉(zhuǎn)債發(fā)行市場良好的形勢下，中信轉(zhuǎn)債即將迎來網(wǎng)上路演。相較于同業(yè)公司，中信轉(zhuǎn)債本身具有轉(zhuǎn)股確定性強(qiáng)、票息收益率高等亮點(diǎn)。據(jù)悉，中信轉(zhuǎn)債此次得到大股東中信集團(tuán)的全力支持，中信集團(tuán)擬按持股比例認(rèn)購65.97%的發(fā)行規(guī)模，以起到反攤薄的目的。
中信銀行始終處于中國銀行業(yè)改革的前列，在2018年較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中信銀行主動(dòng)縮表，由速度型效益向質(zhì)量型效益發(fā)展；在對公業(yè)務(wù)持續(xù)居于同業(yè)前列的背景下，中信銀行大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，啟動(dòng)零售二次轉(zhuǎn)型；在銀行同業(yè)中，率先與互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行合作，與百度公司聯(lián)合創(chuàng)立百信銀行以推進(jìn)金融科技化進(jìn)程。不斷變革使得中信銀行業(yè)務(wù)更為全面、穩(wěn)健，營收水平逐年提升。
良好的市場環(huán)境，債券本身亮點(diǎn)與中信銀行的穩(wěn)健經(jīng)營將為本次發(fā)行奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)本次發(fā)行將得到廣大投資者追捧。
