2016年證監(jiān)會的“三不推”

　　對于許多人習(xí)慣了官員的打太極來講，人們似乎不會期望劉士余給出驚喜。但是，這次恰恰是另一種意外，是那種“既有原則，卻又直率”的大驚喜。

　　對于熱點的金融問題，劉士余多年來的態(tài)度向來是不退縮、不回避。作為1個半小時“三會”問答人，他的位置顯然更處于高度敏感期。但面對不確定性的市場疑慮，劉士余從容地給了確定的回答，尤其是對今年的證券監(jiān)管工作規(guī)劃，筆者將其稱為“2016年三不推”：不搞注冊制、不再推熔斷機制、中證金不會退出。

　　關(guān)于注冊制，他明確表示要“搞”，但問題是“怎么搞”？接著，他成了可能是第一位在全國人大記者會上的公開把標點符號“逗號”講出來的官員，而這只是為了著重強調(diào)關(guān)于在十八屆三中全會隱藏的改革秩序以及全國人大的授權(quán)，同時他認為，多層次資本市場和法治是注冊制開展的前提，“注冊制是不可以單兵突進的”，要“凝聚共識”，“要有一個過程”。所以，從他清晰的邏輯表述中，我們很快發(fā)現(xiàn)，注冊制是趨勢，但今年是無法實行了。這是劉士余對所有股民熱切等待的明確答案。

　　對2015年股市大漲大跌的回答，劉士余回答的很精彩，信息量相當大。他先承認，那“是一場罕見的異常波動”，也承認“中國資本市場的不成熟，包括不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度。對此，證監(jiān)會教訓(xùn)深刻，必須從中舉一反三，加快改革，加強監(jiān)管，促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展。”這是一種相當誠懇的反思態(tài)度。

　　他還說，去年股市“泡沫怎么吹起來的，總得擠出去”。當時“形勢危機”，好比一輛剎車失靈的油灌車，有“車毀人亡”的危險，自己很“焦慮”。接著開始他講故事，“當時是農(nóng)行董事長，非常擔心農(nóng)行股價”，擔心“老百姓賺點錢不容易”，救市是必要的，效果是明顯的，說明市場化、法制化的方向必要性。

　　應(yīng)該說，這個故事對去年虧損的股民來講的確是一種遲到的歉意與寬慰。他還真誠提醒所有股民，資本市場本質(zhì)是競爭，漲跌都有可能，有盈利也會有虧損，“陰晴圓缺”古難全。但他的目標明確，中國資本市場應(yīng)該“公平、公開、公正”，否則談不上對中小投資者的保護。

　　對于“救市”一詞，劉士余的回答很堅定。首先說，“救市”一詞不規(guī)范，從政府層面講叫“穩(wěn)定”或者“平準”。對于中證金何時退出的問題，他認為“為時尚早”，“不會退出”！此時，現(xiàn)場響起了掌聲。