人民網(wǎng)2月3日轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)　中國(guó)央行公開市場(chǎng)2日進(jìn)行500億元14天期逆回購(gòu)操作和500億元28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.4%和2.6%，累計(jì)規(guī)模達(dá)1000億。雖然凈投放量較此前已經(jīng)明顯下降，不過公開市場(chǎng)操作仍未“斷檔”。

　　臨近春節(jié)，央行加大了向市場(chǎng)注入流動(dòng)性的力度。2月1日，央行就臨時(shí)開展了逆回購(gòu)100億元，期限28天，中標(biāo)利率2.6%。此前，央行發(fā)布《關(guān)于春節(jié)前后臨時(shí)增加公開市場(chǎng)操作場(chǎng)次等事宜的通知》稱，增加春節(jié)前后公開市場(chǎng)操作場(chǎng)次。從1月29日起至2月19日，除了周二、周四常規(guī)操作外，其它工作日均正常開展公開市場(chǎng)操作，操作流程保持不變。

　　央行稱，對(duì)于中期流動(dòng)性需求，人民銀行將通過分別開展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支持。“目前之所以傾向于采用上述短中期流動(dòng)性管理工具，是因?yàn)榇汗?jié)之后不少資金就會(huì)回籠，如果過度采用降準(zhǔn)的措施，可能對(duì)短期利率造成過大的下行壓力，不利于穩(wěn)定資本流動(dòng)和匯率。”中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在接受媒體采訪時(shí)明確表示。

　　由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所發(fā)布的《金融藍(lán)皮書：中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告（2016）》稱，2015年前三季度累計(jì)降準(zhǔn)3次，共釋放約2.54萬(wàn)億元流動(dòng)性（不包括定向降準(zhǔn)）。從絕對(duì)值看，2015年的存款準(zhǔn)備金調(diào)整似有大舉擴(kuò)張之嫌，但結(jié)合中國(guó)近年來的經(jīng)濟(jì)金融背景及相關(guān)改革來看并非如此。

　　首先，自2003年以來，中國(guó)外匯占款快速上升，中國(guó)人民銀行通過發(fā)行央行票據(jù)和不斷提高金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的方式來凍結(jié)流動(dòng)性，沖銷外匯占款對(duì)貨幣供給的影響。但在本輪危機(jī)以后，上述因素逐步弱化，外匯占款的增速開始下降，并且波動(dòng)加大。為此，中國(guó)人民銀行在2015年多次大幅下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并配合其他貨幣政策工具補(bǔ)充因外匯占款下降而減少的流動(dòng)性。其次，大量的法定存款準(zhǔn)備金凍結(jié)了流動(dòng)性，極大地弱化了金融市場(chǎng)配置資源的能力，構(gòu)成了我國(guó)利率市場(chǎng)化的障礙。因此，隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化和中國(guó)金融體制改革的推進(jìn)，藍(lán)皮書認(rèn)為中國(guó)人民銀行在未來幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。

原文標(biāo)題：
央行逆回購(gòu)再次釋放1000億流動(dòng)性 下調(diào)存準(zhǔn)率或成常態(tài)

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