（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2017年第25期）
曹德旺又刷屏了。
這次不是曹德旺“跑了”沒(méi)有，而是他在美國(guó)遇上了新煩惱。
據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，這位赴美投資超10億美元的“玻璃大王”在俄亥俄州遭遇了文化沖突。福耀玻璃在美國(guó)因勞資關(guān)系、工作安全條件、帶薪休假等問(wèn)題水土不服。
不過(guò)，曹德旺很快回應(yīng)說(shuō)，報(bào)道不實(shí)，“《紐約時(shí)報(bào)》的報(bào)道激怒了工廠所在的代頓地區(qū)政府，當(dāng)?shù)卣J(rèn)為這是造謠。”
對(duì)于曹德旺來(lái)說(shuō)，這可能是其在海外擴(kuò)張過(guò)程中的一個(gè)意外插曲。不過(guò)，在“走出去”的過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)確實(shí)經(jīng)歷了各種各樣的問(wèn)題。堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制，全面融入當(dāng)?shù)卣?、文化與社會(huì)生態(tài)圈，已經(jīng)成為不少中企在海外拓展業(yè)務(wù)的“準(zhǔn)則”。
政治風(fēng)險(xiǎn)抑制全球海外投資
早在2002年，中國(guó)企業(yè)便開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，并在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)方面取得不小成就。今年6月7日聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議發(fā)布的《2017年世界投資報(bào)告》顯示，中國(guó)2016年對(duì)外投資飆升44%，達(dá)1830億美元，在該報(bào)告中首次成為全球第二大對(duì)外投資國(guó)。
企業(yè)出海，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存。在當(dāng)今紛繁復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下，政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)的不確定性，成為中企出海要面臨的最大難題。
2015年1月26日，希臘大選結(jié)果出爐，激進(jìn)左翼聯(lián)盟黨獲勝，該國(guó)最大港口比雷埃夫斯港私有化計(jì)劃隨即被叫停，該港口多數(shù)股權(quán)原本要出售給中國(guó)企業(yè)。但直到2016年4月，希臘共和國(guó)發(fā)展基金才與中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)正式簽署比雷埃夫斯港口管理局股權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議和股東協(xié)議。
今年6月2日，萬(wàn)達(dá)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已經(jīng)向西班牙企業(yè)Baraka Global Invest出售了西班牙大廈的全部股權(quán)。這個(gè)西班牙馬德里的地標(biāo)建筑，正是萬(wàn)達(dá)三年前所收購(gòu)，萬(wàn)達(dá)曾計(jì)劃將其拆除重建，遭到當(dāng)?shù)孛癖姷姆磳?duì)，盡管馬德里政府一度非常支持這個(gè)項(xiàng)目，但由于政府換屆，重建改造計(jì)劃被新一屆政府否決。此次出售西班牙大廈，萬(wàn)達(dá)虧損約2億元人民幣。此番虧損讓王健林十分掃興，并放棄在西班牙的后續(xù)旅游項(xiàng)目。
《2017年世界投資報(bào)告》顯示，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，經(jīng)濟(jì)政策及地緣政治存在重大風(fēng)險(xiǎn)，2016年全球外國(guó)直接投資流量下降2%，降至1.75萬(wàn)億美元。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)詹曉寧表示，抑制海外投資的行為表明，企業(yè)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和其他政治風(fēng)險(xiǎn)加劇十分憂慮。
匯率成本不容忽視
還需要關(guān)注的是，政治風(fēng)險(xiǎn)也可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)，最明顯的例子就是英國(guó)退出歐盟。英國(guó)脫歐過(guò)程中，英鎊出現(xiàn)自1971年以來(lái)最大單日跌幅，目前仍在低位徘徊，歐元也因此承受了很大的壓力。
對(duì)于出海的中企來(lái)說(shuō)，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)成為其面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除了此前在德國(guó)的一系列收購(gòu)?fù)?，中企在歐洲的投資中，有很大比例投在英國(guó)。受此次英國(guó)脫歐事件影響，不少企業(yè)遭受匯率損失。
復(fù)星集團(tuán)對(duì)匯率問(wèn)題非常謹(jǐn)慎，在很多投資前便已做好“貨幣對(duì)沖”。復(fù)星集團(tuán)前首席執(zhí)行官梁信軍認(rèn)為，匯率風(fēng)險(xiǎn)給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)的損失，一年就可能達(dá)到幾十億美元，充分顯示了企業(yè)在全球化過(guò)程中面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
此外，由于世界金融體系的客觀原因，中企的換匯成本非常高。新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好曾表示，中企資金出海投資，要先用人民幣換成美元，再用美元到投資目的地?fù)Q成當(dāng)?shù)刎泿?，資本回流時(shí)又需要換成美元匯回國(guó)內(nèi)，折合下來(lái)，僅在匯率方面的損失即達(dá)0.5%左右。
君合律師事務(wù)所紐約合伙人郝勇表示，對(duì)于環(huán)境、社會(huì)和政治風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上有一套比較完備的跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，中國(guó)公司需要進(jìn)入這個(gè)“圈子”，同時(shí)培養(yǎng)對(duì)接人才。例如，世界銀行下屬的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA），就可以為投資者與借貸方提供在國(guó)有化、政府毀約、貨幣兌換限制、戰(zhàn)爭(zhēng)與社會(huì)暴亂等諸多情況下的保護(hù)。
國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國(guó)際合作室主任張建平認(rèn)為，企業(yè)想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)還得舍得花錢(qián)。中國(guó)企業(yè)通常沒(méi)有習(xí)慣去花錢(qián)做商業(yè)或法律咨詢，認(rèn)為花50萬(wàn)元、100萬(wàn)元買(mǎi)幾頁(yè)紙?zhí)恢?，但是比起在海外可能面臨的損失，這些錢(qián)值得花。
