上周A股三大股指延續(xù)上漲態(tài)勢，周線集體翻紅，滬指再度收復(fù)3200點關(guān)口。展望后市，部分機(jī)構(gòu)提出了相對謹(jǐn)慎的觀點，認(rèn)為全面修復(fù)行情或從政策預(yù)期驅(qū)動階段步入觀察適應(yīng)期，指數(shù)回升帶來的獲利壓力使得后市不排除出現(xiàn)短線波動，不過整體上當(dāng)前市場仍處于布局期。除了A股之外，港股也有望持續(xù)釋放出較大彈性，當(dāng)前配置性價比凸顯。
影響后市投資大事件：
財政部：2022年特別國債為到期特別國債的等額滾動發(fā)行
財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就2022年特別國債發(fā)行有關(guān)問題表示，2022年特別國債發(fā)行采用市場化方式，嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)，在全國銀行間債券市場面向有關(guān)銀行定向發(fā)行，發(fā)行過程不涉及社會投資者，個人不能購買。2022年特別國債是2007年特別國債的等額滾動發(fā)行，仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對應(yīng)，不會增加財政赤字。
上交所：將有限的資源配置到國家科技創(chuàng)新最需要的地方
上海證券交易所日前組織召開2022年股權(quán)投資機(jī)構(gòu)交流會，共48家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和15家證券公司參會。上交所總經(jīng)理蔡建春表示，希望股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和證券公司充分利用上交所平臺，將有限的資源配置到國家科技創(chuàng)新最需要的地方，持續(xù)加大對關(guān)鍵領(lǐng)域、重要區(qū)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，與上交所加強(qiáng)合作、互相賦能，共同助力打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)。
證監(jiān)會同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易
證監(jiān)會近日同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時間為2022年12月19日。上市上證50股指期權(quán)，有利于全面深化資本市場改革，有助于進(jìn)一步滿足投資者避險需求，健全和完善資本市場穩(wěn)定機(jī)制，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
機(jī)構(gòu)后市投資策略：
中信證券：延續(xù)三條主線配置
隨著防疫政策優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)陸續(xù)落地，預(yù)計全面修復(fù)行情將從政策預(yù)期驅(qū)動階段步入觀察適應(yīng)期，在經(jīng)歷所有低位板塊依次輪動后，年末投資者有望逐步從“做短”轉(zhuǎn)向“看長”，開始布局由業(yè)績驅(qū)動的第二階段行情。配置上建議延續(xù)精準(zhǔn)防控、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和全球流動性拐點三條主線配置，同時開始逐步增配具備長期空間和彈性的“四大安全”(能源、科技、國防、農(nóng)業(yè))領(lǐng)域。
中金公司：目前市場仍處布局期
雖然不排除指數(shù)回升帶來的獲利壓力導(dǎo)致后市出現(xiàn)短線波動，但今年底至明年一季度指數(shù)迎來的階段性機(jī)遇可能還沒有結(jié)束，目前市場仍處布局期。建議配置預(yù)期不高、政策出現(xiàn)邊際變化受影響大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費(fèi)，以及高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長賽道，包括科技軟硬件、高端制造、軍工等。
海通證券：后市關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向
10月末市場底部以來行業(yè)輪動很快，安全、中字頭國企、地產(chǎn)鏈、消費(fèi)板塊相繼表現(xiàn)，接下來數(shù)字經(jīng)濟(jì)或更加值得關(guān)注：宏觀政策層面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為中長期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和短期穩(wěn)增長的重要抓手；產(chǎn)業(yè)周期層面，新一輪科技周期持續(xù)演進(jìn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展；從市場面和基本面維度看，低估低配的數(shù)字經(jīng)濟(jì)成長有望加速。
國泰基金：港股當(dāng)前配置性價比凸顯
隨著國內(nèi)對平臺經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)和消費(fèi)的支持政策陸續(xù)出臺，海外流動性壓制或邊際回落，港股情緒面有望持續(xù)回暖，南下資金量呈現(xiàn)不斷增長態(tài)勢。疊加當(dāng)前港股估值安全墊較厚，預(yù)計港股有望持續(xù)釋放出較大彈性，當(dāng)前配置性價比凸顯。
匯添富基金：看好中藥及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊
近兩個月來，中證中藥指數(shù)與中證互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療主題指數(shù)均上漲超30%。中藥的快速發(fā)展離不開相關(guān)政策支持，近年來國家在中藥傳承發(fā)展方面政策暖風(fēng)頻吹，較好地助推了中藥行業(yè)的發(fā)展。另外，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的拉升邏輯短期來看或許與疫情防控政策調(diào)整有關(guān)；放眼長期，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在提供方便之余，或許還帶來了一條醫(yī)療服務(wù)的新路徑。
