國(guó)際黃金價(jià)格進(jìn)入上行通道，不少投資者選擇借道黃金ETF、黃金股進(jìn)行布局。市場(chǎng)人士表示，美歐經(jīng)濟(jì)體高通脹或支撐黃金的避險(xiǎn)需求，金飾消費(fèi)和央行購(gòu)金舉措也有望為黃金價(jià)格提供支持。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，黃金的抗通脹屬性與避險(xiǎn)屬性在近期雙雙發(fā)酵。隨著全球大宗商品價(jià)格上漲，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹率走高，大量資金流入黃金市場(chǎng)對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，地緣局勢(shì)使得金融市場(chǎng)不確定性增加，眾多投資機(jī)構(gòu)選擇買(mǎi)金避險(xiǎn)。
黃金ETF規(guī)模持續(xù)增加
數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)，COMEX黃金價(jià)格上漲約4%，3月上旬一度突破每盎司2000美元。黃金ETF成為資金的避風(fēng)港。全球黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，3月全球黃金ETF獲得凈流入187.3噸，合118億美元(約751億元人民幣)，創(chuàng)下近六年以來(lái)單月最大凈流入紀(jì)錄。
報(bào)告稱(chēng)，3月所有地區(qū)基金均獲得凈流入，主要由北美及歐洲基金增加持倉(cāng)帶動(dòng)。其中，亞洲地區(qū)基金3月凈流入2.6噸，合1.66億美元(約10億元人民幣)，相關(guān)中國(guó)基金成為主要推動(dòng)力。值得一提的是，3月以來(lái)，超過(guò)38億美元凈流入全球最大黃金指數(shù)基金——SPDR黃金ETF，令該基金規(guī)模迅速膨脹。截至4月13日，SPDR黃金ETF規(guī)模達(dá)680億美元。
國(guó)內(nèi)部分資金紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF，華安黃金易(ETF)3月獲14.22億元資金凈流入，最新規(guī)模超120億元。
黃金股成基金“心頭好”
基金經(jīng)理對(duì)黃金股的偏愛(ài)也是有目共睹，多只黃金股紛紛現(xiàn)身基金的十大重倉(cāng)股名單。部分基金一季報(bào)顯示，銀泰黃金、湖南黃金、西部黃金、山東黃金等黃金股成為基金踴躍介入的對(duì)象。
以銀泰黃金為例，該公司一季度被基金增持的跡象明顯。根據(jù)已發(fā)布的基金一季報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，截至3月末，13只基金持有6773.68萬(wàn)股銀泰黃金，占流通股比例為2.77%，持股總市值超過(guò)5.9億元。華夏核心制造一季度持有銀泰黃金超過(guò)3000萬(wàn)股，占流通股比例為1.23%；前海開(kāi)源金銀珠寶持有超過(guò)1000萬(wàn)股；華泰柏瑞富利、前海開(kāi)源核心資源、華泰柏瑞恒利均持有超過(guò)250萬(wàn)股。
山東黃金也是多只基金的重倉(cāng)股。截至3月末，基金一季報(bào)顯示，24只基金持有2975.75萬(wàn)股山東黃金，占流通股比例為0.82%，持股總市值超過(guò)5.6億元，一季度獲基金增持229.72萬(wàn)股。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)布局黃金的熱情高漲。今年以來(lái)，中國(guó)黃金、山東黃金、湖南黃金等多家公司被機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。其中中國(guó)黃金共獲得14次機(jī)構(gòu)調(diào)研，共計(jì)有75家基金公司參與。
“淘金潮”的參與者不僅有公募基金，保險(xiǎn)類(lèi)資管產(chǎn)品也出現(xiàn)了黃金主題產(chǎn)品，如人保資產(chǎn)安心創(chuàng)優(yōu)黃金驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者透露，在今年債券與股票價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，這款產(chǎn)品業(yè)績(jī)領(lǐng)跑同類(lèi)產(chǎn)品，部分原因在于其黃金ETF的配置比例較高。
有助于平滑投資組合波動(dòng)
對(duì)于金價(jià)的后市走勢(shì)，高盛集團(tuán)看高至每盎司2500美元。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，地緣緊張局勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐放緩等因素或?qū)е曼S金價(jià)格走高。
世界黃金協(xié)會(huì)指出，2022年全球名義利率上升，以及潛在的美元走強(qiáng)兩大因素或影響黃金價(jià)格。市場(chǎng)對(duì)全球利率的預(yù)期是影響黃金價(jià)格表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。黃金往往在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期之前的幾個(gè)月表現(xiàn)一般，但在第一次加息之后的幾個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)出色。
世界黃金協(xié)會(huì)判斷，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹水平或持續(xù)攀升，而黃金通常在這段時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)良好。但黃金市場(chǎng)是全球市場(chǎng)，并不是所有央行都會(huì)像美聯(lián)儲(chǔ)那樣連續(xù)加息，這將給黃金后市帶來(lái)一定變數(shù)。歐洲央行已表示，2022年加息可能性非常小。英國(guó)央行表示未來(lái)只會(huì)適度加息。印度央行維持寬松的貨幣政策立場(chǎng)。
博時(shí)基金王祥認(rèn)為，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹與地緣局勢(shì)將給中長(zhǎng)期黃金市場(chǎng)表現(xiàn)帶來(lái)支持，短期需考慮長(zhǎng)端利率抬升預(yù)期對(duì)金價(jià)的階段性影響。華夏基金榮膺認(rèn)為，黃金ETF具有天然的抗通脹屬性，是作為投資組合的長(zhǎng)期配置、平滑波動(dòng)的好選擇。
一位基金投資人士透露：“隨著近期金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者和高凈值投資者在投資組合中增加了黃金類(lèi)資管產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的更低波動(dòng)與穩(wěn)健回報(bào)。”(中國(guó)證券報(bào))
