素有“南百果、北鮮豐、西洪九”之稱的水果零售市場，或?qū)⒂瓉?ldquo;水果第一股”。

　　3月16日，有消息稱，深圳百果園實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“百果園”）預(yù)計將于4月份正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。對此，《證券日報》記者采訪百果園方面，但是對方未給予回復(fù)。

　　優(yōu)勢逐漸被抹平

　　據(jù)了解，在2020年6月份，百果園已向中國證監(jiān)會國際部遞交《境外首次公開發(fā)行股份（包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式）審批》，擬于港交所主板掛牌上市。從最新進(jìn)展來看，中國證監(jiān)會今年3月14日已接收百果園遞交的材料。

　　公開資料顯示，從2015年起，百果園就先后獲得大量資本的青睞。2015年9月份，獲得天圖資本、廣發(fā)信德、前?；ヅd合計4億元的A輪融資；同年12月份，獲得A+輪融資。2017年，獲得中金前海發(fā)展基金、招商局資本的戰(zhàn)略融資。2018年1月份，獲得15億元B輪融資；同年7月份，獲得中金祺智投資的股權(quán)融資，以及自貿(mào)區(qū)基金、阿特列斯資本和中信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金的戰(zhàn)略融資；同年11月份，百果園完成股權(quán)融資，投資方為金雅福投資。

　　在2015年完成對百果園的A輪領(lǐng)投后，天圖資本首席投資官馮衛(wèi)東曾預(yù)計，百果園將在3至5年內(nèi)上市。如今，5年時間早已過去，這期間，生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購發(fā)展迅猛，每日優(yōu)鮮、多多買菜、美團(tuán)買菜等項(xiàng)目崛起，除了品類齊全外，從成本到配送速度，百果園、鮮豐水果們的優(yōu)勢或逐漸被抹平。

　　擴(kuò)張難，管理更難

　　事實(shí)上，百果園的門店幾乎都是加盟店，百果園董事長余惠勇定下的萬店目標(biāo)是：“2020年開1萬家店、年銷售額達(dá)到400億元的目標(biāo)。”

　　如今，這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了嗎？百果園方面沒有給出回應(yīng)，但是記者在其官網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，目前百果園門店數(shù)量顯示為5000+，距這一目標(biāo)甚遠(yuǎn)。

　　然而，跑馬圈地的背后，是消費(fèi)者對加盟商的種種投訴。從2020年至今，關(guān)于退貨引發(fā)的糾紛不斷。此前，有消費(fèi)者投訴稱，在百果園購物因?yàn)榭诟胁缓眠x擇退貨，百果園海口青年路店的店長卻發(fā)短信辱罵恐嚇，還要該消費(fèi)者退回金額。

　　《證券日報》記者就此事向百果園相關(guān)負(fù)責(zé)人核實(shí)，其稱目前已致歉，并得到消費(fèi)者諒解。

　　然而，2022年2月底，仍有消費(fèi)者遇到相似的問題。

　　百果園方面是否對店主有處罰或制約措施，未來該如何約束呢？《證券日報》記者再次就上述問題采訪百果園方面，卻未收到回復(fù)。

　　3月16日，《證券日報》記者在黑貓投訴上發(fā)現(xiàn)，關(guān)于百果園的投訴多達(dá)1300余條，包含惡意鎖定賬戶、賬戶余額無法提現(xiàn)、果品變質(zhì)等投訴，其中“三無退貨”投訴居多。

　　“百果園開放加盟后，整個運(yùn)營規(guī)范化有很大壓力，因此我并不看好水果零售品牌做加盟。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，百果園開放加盟其實(shí)與周黑鴨開放加盟是一樣的，希望通過快速的規(guī)模化達(dá)到較高體量，形成規(guī)?；?、品牌化。

　　不過，鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠對《證券日報》記者表示，直營和加盟各有利弊，但是不能否認(rèn)加盟是一種不好的管理模式，因?yàn)榧用说暝谝欢ǔ潭壬嫌凶怨苣芰Α?ldquo;退貨的情況屬于個別情況，不會對百果園造成根本影響。”

　　值得注意的是，百果園IPO之際，作為對手的鮮豐水果也已完成A股上市的第一期輔導(dǎo)工作。在百果園、鮮豐水果激戰(zhàn)正酣之際，2021年10月29日，重慶起家的洪九果品正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。此前，洪九果品曾在2019年與東興證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬A股IPO，但在2021年9月份，公司終止了A股上市輔導(dǎo)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股?？梢灶A(yù)見的是，在水果連鎖超市品牌密集奔赴上市的背后，行業(yè)競爭也將更加激烈。

　　證券日報 記者 王麗新

　　見習(xí)記者 王 君