形象地說(shuō)，支付寶將許多金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行或基金公司等)客戶(hù)的資金“吸”了過(guò)來(lái)，歸集于天弘基金、歸集于托管銀行——中信銀行。支付寶帶來(lái)的增量效應(yīng)是顯而易見(jiàn)的。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)平安推出的這款電子錢(qián)包，最主要面對(duì)的是平安的既有客戶(hù)，幫助他們打通了資金在銀行、保險(xiǎn)、證券、基金以及小貸產(chǎn)品間的便捷流通渠道，使得資金能夠在平安集團(tuán)旗下各產(chǎn)品之間流通。單從這點(diǎn)看，電子錢(qián)包或許會(huì)優(yōu)化集團(tuán)客戶(hù)資源。
但同時(shí)，資金始終是追求收益最大化的，資金在流入一款產(chǎn)品的同時(shí)也就意味著從另一產(chǎn)品中流出。電子錢(qián)包的推出，使得流動(dòng)更便捷，成本或更低，這種狀況更瘋狂更有效率。這樣無(wú)疑為提高平安集團(tuán)的資金成本。最直接的一個(gè)后果是，加速平安銀行的存款理財(cái)化，提高了負(fù)債端的成本。
存款被分流
一位投資者告訴21世紀(jì)網(wǎng)，“現(xiàn)在我把所有銀行的活期存款，以及在基金公司買(mǎi)的貨幣基金都轉(zhuǎn)到了余額寶里面?！北M管這樣看似極端的操作可能是少數(shù)，但是余額寶類(lèi)產(chǎn)品對(duì)銀行活期存款分流作用也是存在的。
并且，以美國(guó)為例，貨幣基金曾導(dǎo)致銀行存款量大大萎縮。
貨幣基金最早起源于美國(guó)，該類(lèi)基金誕生后，中小投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金間接地進(jìn)入貨幣市場(chǎng)來(lái)獲取比存款利息高的收益，結(jié)果導(dǎo)致商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“脫媒”現(xiàn)象，銀行業(yè)和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的存款大大的萎縮。至2008年，存款占美國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源降至歷史低點(diǎn)59%，但同年貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到歷史最高的3.83萬(wàn)億美元，所占銀行存款比例也高達(dá)55%。
