近日，馬鞍山農(nóng)商行及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，7年上市征途按下“暫停鍵”。此前，亳州藥都農(nóng)商行的IPO也已終止。目前，安徽省農(nóng)商行的上市版圖依舊空白。
馬鞍山農(nóng)商行近年來(lái)業(yè)績(jī)現(xiàn)連降，繼2023年?duì)I收、凈利雙降后，今年一季度該行又出現(xiàn)增收不增利，凈利潤(rùn)同比降幅超10%。與此同時(shí)，馬鞍山農(nóng)商行的凈息差、凈利差、凈資產(chǎn)收益率趨于收窄，也在拷問其盈利能力。此外，報(bào)告期各期末，馬鞍山農(nóng)商行不良貸款率持續(xù)下降，一定程度上得益于票據(jù)貼現(xiàn)占比較高，該業(yè)務(wù)占比保持在27%以上。值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，該行還有多起大額訴訟尚未了結(jié)，案由主要為金融借款合同糾紛，涉及標(biāo)的金額達(dá)17億多元。
撤回申請(qǐng)IPO終止 盈利水平承壓
安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(下稱“馬鞍山農(nóng)商行”)成立于2009年7月,是在整合原馬鞍山農(nóng)村合作信用聯(lián)社及所轄分支機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，經(jīng)股份合作制改造而成立的一家地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，是安徽省首家跨區(qū)域發(fā)展的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
7月2日，據(jù)深交所公告，因馬鞍山農(nóng)商行及其保薦人中信證券撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，深交所決定終止終止其發(fā)行上市審核。此前，亳州藥都農(nóng)商行、海安農(nóng)商行也主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)，近期撤回IPO的農(nóng)商行達(dá)三家。
?。▓D源：深交所）
馬鞍山農(nóng)商行的IPO之路可以追溯到2017年，當(dāng)年該行啟動(dòng)A股主板上市程序，并于次年4月向證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股書，2019年9月進(jìn)入預(yù)披露更新階段。此后，馬鞍山農(nóng)商行IPO進(jìn)度停滯不前，直到全面注冊(cè)制落地后，于2023年3月獲深交所受理。
不過，時(shí)隔一年后，因IPO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過有效期，今年3月底馬鞍山農(nóng)商行IPO審核狀態(tài)變?yōu)橹兄埂ｋS著此次IPO終止，該行7年上市征途宣告“折戟”。對(duì)于撤回IPO申請(qǐng)，馬鞍山農(nóng)商行對(duì)外回應(yīng)稱，是出于該行后續(xù)戰(zhàn)略發(fā)展考慮，暫時(shí)沒有重啟A股上市或轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的計(jì)劃，需根據(jù)今后的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境再做決定。
據(jù)招股書披露，馬鞍山農(nóng)商行原定擬發(fā)行不超過5億股，募資17.77億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于充實(shí)其核心一級(jí)資本，提高資本充足率等。
年報(bào)顯示，截至2023年末，馬鞍山農(nóng)商行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為19.23%、17.01%、17.01%，資本充足水平較充沛，但也面臨著一定下行壓力。
大公國(guó)際發(fā)布的馬鞍山農(nóng)商行2023年信用評(píng)級(jí)報(bào)告表示，近年來(lái)，該行通過利潤(rùn)留存等方式補(bǔ)充資本，資本凈額有所增長(zhǎng)，資本充足率滿足監(jiān)管要求，但因資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)較快，資本消耗加大，資本充足水平整體有所下降。
財(cái)務(wù)方面，2020年至2022年，馬鞍山農(nóng)商行營(yíng)收、凈利均連年增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.60億元、16.41億元、17.39億元；凈利潤(rùn)分別為6.78億元、7.29億元、8.02億元。不過，營(yíng)收、凈利雙增的勢(shì)頭并沒有維持住。2023年，馬鞍山農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.41億元，凈利潤(rùn)為7.70億元，雙雙同比下降。今年一季度，該行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.34%至8.90億元，但凈利潤(rùn)仍在下滑，同比下降10.22%至2.93億元。
此外，報(bào)告期內(nèi)，馬鞍山農(nóng)商行盈利能力有所弱化。2020年至2022年，該行凈利差分別為2.50%、2.15%、1.89%；凈息差為2.57%、2.40%、2.10%；凈資產(chǎn)收益率為13.65%、12.90%、12.83%，均呈收窄態(tài)勢(shì)。到2023年上半年，這三項(xiàng)指標(biāo)水平進(jìn)一步收窄至1.62%、1.83%、6.88%。
?。▓D源：招股書）
記者注意到，大公國(guó)際的評(píng)級(jí)報(bào)告指出，受減費(fèi)讓利政策引導(dǎo)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，馬鞍山農(nóng)商行凈息差持續(xù)下降，未來(lái)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)面臨一定不利因素，同時(shí)，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率均有所下降，盈利穩(wěn)定性有待加強(qiáng)。
票據(jù)貼現(xiàn)占比較大 多起訴訟未了結(jié)
近年來(lái)，馬鞍山農(nóng)商行存貸款市場(chǎng)份額在馬鞍山市位居前列。不過，從體量來(lái)看，該行資產(chǎn)規(guī)模趨于縮減。截至2023年6月末，馬鞍山農(nóng)商行資產(chǎn)總額為903.73億元，到2023年末減少至895.97億元，到今年3月末，進(jìn)一步減少至875.67億元。
報(bào)告期內(nèi)，馬鞍山農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量喜憂并存。一方面，馬鞍山農(nóng)商行撥備覆蓋率持續(xù)提高、不良貸款率持續(xù)走低。2020年至2022年末及2023年上半年末，該行撥備覆蓋率分別為233.91%、253.31%、305.00%及313.85%；不良貸款率分別為1.47%、1.23%、1.17%及1.07%。
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另一方面，馬鞍山農(nóng)商行不良貸款規(guī)模呈波動(dòng)增加態(tài)勢(shì)。同期末，該行貸款組合的不良貸款余額分別為6.05億元、5.85億元、6.15億元及6.21億元。
此外，馬鞍山農(nóng)商行貸款減值準(zhǔn)備余額趨于增長(zhǎng)，報(bào)告期各期末，分別為14.15億元、14.81億元、18.76億元及19.48億元，貸款減值準(zhǔn)備占貸款總額的比例分別為3.43%、3.12%、3.56%及3.37%。
從貸款構(gòu)成來(lái)看，馬鞍山農(nóng)商行發(fā)放貸款和墊款主要由公司貸款、票據(jù)貼現(xiàn)以及個(gè)人貸款組成。其中，票據(jù)貼現(xiàn)占比相對(duì)較大。據(jù)披露，報(bào)告期各期末，馬鞍山農(nóng)商行票據(jù)貼現(xiàn)總額分別為131.91億元、158.50億元、153.66億元及161.14億元，占發(fā)放貸款和墊款總額的比例分別為31.96%、33.38%、29.14%及27.87%。
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據(jù)大公國(guó)際出具的評(píng)級(jí)報(bào)告，馬鞍山農(nóng)商行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)主要是銀行承兌匯票貼現(xiàn)，占貸款總額的比重較高，近年來(lái)，隨著該行加大一般性貸款投放力度，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)占比整體有所下降。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，票據(jù)貼現(xiàn)期限較短，風(fēng)險(xiǎn)較低，對(duì)銀行不良率下降有所助益，但同時(shí)該業(yè)務(wù)收益也較低，若其占比較高，則對(duì)銀行的盈利能力可能會(huì)形成一定掣肘。
記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，馬鞍山農(nóng)商行還有多起大額訴訟未了結(jié)，案由主要為金融借款合同糾紛，另外還包括借款合同糾紛、票據(jù)糾紛等。
據(jù)披露，截至2023年6月末，馬鞍山農(nóng)商行總行及各分支機(jī)構(gòu)作為原告且單筆爭(zhēng)議標(biāo)的金額在500萬(wàn)元以上的尚未了結(jié)的訴訟案件共計(jì)62筆，涉及標(biāo)的金額共計(jì)約17.41億元。有分析稱，是否有尚未終結(jié)的重大訴訟案件，是銀行IPO考察的重點(diǎn)。譬如：此前，在對(duì)重慶三峽銀行IPO申請(qǐng)的反饋意見中，證監(jiān)會(huì)要求三峽銀行詳細(xì)說明目前正在進(jìn)行尚未了結(jié)的訴訟、仲裁案件情況，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)及發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)不利影響等。
IPO終止后，馬鞍山農(nóng)商行將何去何從？我們將繼續(xù)關(guān)注。
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