這個(gè)周末，有關(guān)生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)牧原股份降薪的傳聞，在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)關(guān)注。

2月19日晚間，牧原股份公開(kāi)回應(yīng)降薪傳聞稱(chēng)，網(wǎng)傳“公司普遍降薪10%-40%”屬不實(shí)信息。公司近期人均薪酬持續(xù)保持穩(wěn)定，不存在普遍降薪的情況。公司實(shí)施與成果掛鉤的考核方案，員工個(gè)人某個(gè)月份的薪酬變化，受到個(gè)人考核結(jié)果、所在團(tuán)隊(duì)績(jī)效情況等因素影響。

近日，牧原股份披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，如果完成考核目標(biāo)，6093名員工將獲半價(jià)股權(quán)激勵(lì)，目前人均浮盈39萬(wàn)元。

牧原股份：網(wǎng)傳“公司普遍降薪10%-40%”屬不實(shí)信息

近日，有網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng)，“股權(quán)激勵(lì)的同時(shí)，牧原集團(tuán)降薪了，據(jù)了解，牧原此次降薪除養(yǎng)殖技工外，后勤、干部不同程度下降，最高降幅達(dá)到40%。”

2月19日晚間，牧原股份在互動(dòng)平臺(tái)上公開(kāi)回應(yīng)降薪傳聞稱(chēng)，公司員工不存在普遍降薪的情況。

牧原股份表示，網(wǎng)傳“公司普遍降薪10%-40%”屬不實(shí)信息。公司近期人均薪酬持續(xù)保持穩(wěn)定，不存在普遍降薪的情況。公司實(shí)施與成果掛鉤的考核方案，員工個(gè)人某個(gè)月份的薪酬變化，受到個(gè)人考核結(jié)果、所在團(tuán)隊(duì)績(jī)效情況等因素影響。

不過(guò)，針對(duì)上述回應(yīng)，也有網(wǎng)友評(píng)論稱(chēng)，在生豬養(yǎng)殖行業(yè)普遍虧損的當(dāng)下，降薪屬于正常的財(cái)務(wù)操作，能夠起到開(kāi)源節(jié)流的作用。

20余家機(jī)構(gòu)參與牧原股份電話會(huì)議

值得注意的是，在回復(fù)網(wǎng)絡(luò)傳聞的同時(shí)，牧原股份還公開(kāi)披露了一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。

記錄表顯示，牧原股份于2月17日召開(kāi)了電話會(huì)議，20余家機(jī)構(gòu)參會(huì)，其中包括知名機(jī)構(gòu)博時(shí)基金、東方港灣、高毅資產(chǎn)、華夏基金、南方基金、國(guó)投瑞銀基金、前海開(kāi)源基金、興全基金、天弘基金等。

在會(huì)議問(wèn)答環(huán)節(jié)，牧原股份稱(chēng)，公司現(xiàn)階段成本在15元/kg左右，公司以階段性達(dá)成13元/kg的完全成本為2022年成本下降的奮斗目標(biāo)。

對(duì)于后期豬價(jià)走勢(shì)，牧原股份表示，春節(jié)后處于消費(fèi)淡季，整體豬價(jià)較低，預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)會(huì)略有好轉(zhuǎn)。公司自去年以來(lái)便采取相關(guān)措施以應(yīng)對(duì)豬價(jià)下降，主要是調(diào)整工程建設(shè)節(jié)奏。同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部管理水平以提升公司養(yǎng)殖成績(jī)。

牧原股份：每月經(jīng)營(yíng)支出為60億元-65億元

在電話會(huì)議上，牧原股份稱(chēng)，截至2021年末公司已建成養(yǎng)殖產(chǎn)能超過(guò)7000萬(wàn)頭，能繁母豬數(shù)量為283.1萬(wàn)頭，預(yù)計(jì)2022年能繁母豬數(shù)比2021年略有增長(zhǎng)。

根據(jù)公司當(dāng)前業(yè)務(wù)規(guī)模，每月經(jīng)營(yíng)支出為60億元-65億元，主要包括采購(gòu)支出，薪酬支出及其他費(fèi)用支出。目前公司暫無(wú)新增固定資產(chǎn)投入，僅有少量工程在建設(shè)中。若未來(lái)豬價(jià)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境明顯好轉(zhuǎn)，公司會(huì)考慮是否擴(kuò)產(chǎn)。

而對(duì)于屠宰業(yè)務(wù)利潤(rùn)情況及未來(lái)規(guī)劃這一提問(wèn)，牧原股份回應(yīng)稱(chēng)，公司屠宰板塊2021年沒(méi)有盈利，主要原因?yàn)?021年多個(gè)屠宰廠建設(shè)與投產(chǎn)的前期費(fèi)用較高以及行情下跌帶來(lái)的損失。目前屠宰產(chǎn)品中以白條肉、分割肉為主，其中白條肉占比較高。

公司按照在養(yǎng)殖產(chǎn)能密集的區(qū)域配套建設(shè)屠宰廠的思路進(jìn)行屠宰布局，目前屠宰生豬均為公司生豬養(yǎng)殖板塊自繁自養(yǎng)生豬。目前公司在屠宰業(yè)務(wù)板塊沒(méi)有具體利潤(rùn)目標(biāo)，公司將通過(guò)提升產(chǎn)能利用率、拓寬銷(xiāo)售渠道、優(yōu)化銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)、降低生產(chǎn)成本等多種措施，支撐公司2022年屠宰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。

6093名員工獲半價(jià)股權(quán)激勵(lì)，人均浮盈39萬(wàn)

近日，牧原股份披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

公司擬向6093名激勵(lì)對(duì)象，授予8108萬(wàn)股限制性股票數(shù)量，占公司總股本的1.54%，授予價(jià)格為30.52元/股，約為公司最新股價(jià)的50%。

也就是說(shuō)，如果完成考核目標(biāo)，6000多名員工就能以30.52元/股的價(jià)格，獲取公司的股票。而截至2月18日收盤(pán)，牧原股份股價(jià)為59.99元/股。若以此價(jià)格計(jì)算，6000多名激勵(lì)對(duì)象已合計(jì)浮盈23.89億元，人均浮盈39萬(wàn)元。

當(dāng)然，員工要想取得上述股份，前提是要完成考核目標(biāo)。公司層面，各年度績(jī)效考核目標(biāo)為：以2021年生豬銷(xiāo)售量為基數(shù)，2022年生豬銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率不低于25%；以2021年生豬銷(xiāo)售量為基數(shù)，2023年生豬銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率不低于40%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，牧原股份共銷(xiāo)售生豬4026.3萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)122%。其中，商品豬3688.7萬(wàn)頭，仔豬309.5萬(wàn)頭，種豬28.1萬(wàn)頭。

對(duì)于上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的進(jìn)展，牧原股份2月17日表示，公司正在按照相關(guān)業(yè)務(wù)流程穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)近期可完成首次激勵(lì)部分的授予并登記。

近期生豬養(yǎng)殖企業(yè)去年虧損嚴(yán)重

自2021年年初以來(lái)，豬肉價(jià)格持續(xù)下跌，據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)，去年10月6日，生豬（外三元）價(jià)格下探至10.63元/公斤的低點(diǎn)，較2021年1月初的高點(diǎn)36.94元/公斤下跌71%。隨后，豬肉價(jià)格觸底反彈了近2個(gè)月。

自2021年12月以來(lái)，豬肉價(jià)格又進(jìn)入新一輪下跌，截至2022年2月19日，生豬（外三元）價(jià)格為12.69元/公斤，較去年初高點(diǎn)下滑65.6%。

2021年全年，上市豬企普遍虧損。其中，正邦科技虧得最慘，該公司預(yù)計(jì)虧損182億元至197億元。而2004年至2020年期間，該公司年度凈利潤(rùn)之和才99.24億元。

此外，溫氏股份預(yù)計(jì)虧損130億元至138億元，新希望預(yù)虧86億元至96億元，天邦股份預(yù)虧35億元至40億元。

但龍頭老大牧原股份仍保持盈利，公司預(yù)計(jì)2021年凈利為65億元至80億元，同比下降70.86%-76.32%。

養(yǎng)殖戶(hù)出欄一頭虧損300元

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2月17日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份全國(guó)生豬出欄量環(huán)比和同比增加明顯，生豬價(jià)格連續(xù)下降。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，1月份全國(guó)生豬出欄量環(huán)比增長(zhǎng)9.4%，同比增長(zhǎng)23.6%。一方面是養(yǎng)殖戶(hù)普遍看空后市行情，紛紛降低出欄體重、積極出欄，另外就是全國(guó)生豬產(chǎn)能處于階段性過(guò)剩。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警首席專(zhuān)家王祖力接受采訪時(shí)表示，去年生豬產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，價(jià)格高位回落，雖然中間短暫反彈，但去年12月份至今連續(xù)下降。即便在1月份傳統(tǒng)的銷(xiāo)售旺季，價(jià)格依然延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，1月份全國(guó)生豬價(jià)格連降4周，同比降幅超過(guò)50%，春節(jié)過(guò)后進(jìn)入消費(fèi)淡季，豬價(jià)加速下降。

王祖力指出，最新的數(shù)據(jù)，生豬每公斤12.5元，我們監(jiān)測(cè)的生豬養(yǎng)殖成本線大概是在15.4元每公斤。很明顯價(jià)格已經(jīng)跌到成本線以下，近期養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)每出欄一頭商品豬，頭均虧損要超過(guò)300元。

研究機(jī)構(gòu)：當(dāng)前是布局生豬板塊好時(shí)點(diǎn)

在經(jīng)歷了價(jià)格跌跌不休后，近日生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來(lái)兩則好消息：一是國(guó)家將視情啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作；二是國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》，其中提出，健全生豬產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖，將豬肉產(chǎn)能穩(wěn)定在5500萬(wàn)噸左右，防止生產(chǎn)大起大落。

有研究機(jī)構(gòu)指出，2009年以來(lái)，在豬肉價(jià)格下行期間，中央政府收儲(chǔ)次數(shù)大約18次。一定程度上，收儲(chǔ)對(duì)豬肉價(jià)格有情緒上的短期提振作用。收儲(chǔ)當(dāng)周，豬肉平均跌幅-0.8%，收儲(chǔ)后一周平均漲幅0.8%，收儲(chǔ)后兩周平均漲幅0.8%，收儲(chǔ)后四周平均漲幅2.6%。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看，豬肉價(jià)格仍然取決于整體供需格局。

多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前是布局生豬板塊的最佳時(shí)點(diǎn)。銀河證券表示，1月末生豬價(jià)格下跌到13.97元/kg，顯著低于行業(yè)平均養(yǎng)殖成本，虧損加劇將進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)去產(chǎn)能，能繁母豬累計(jì)降幅會(huì)逐步提高。目前生豬價(jià)格探底，持續(xù)去產(chǎn)能節(jié)奏加快，當(dāng)前板塊投資風(fēng)險(xiǎn)低，安全邊際高，市場(chǎng)表現(xiàn)出積極預(yù)期，當(dāng)下是配置生豬養(yǎng)殖板塊的最優(yōu)時(shí)點(diǎn)。

國(guó)泰君安也認(rèn)為，一季度是生豬養(yǎng)殖企業(yè)的黃金配置期，核心原因就在于短期生豬在虧損，能繁母豬的去化會(huì)加速，在加速的過(guò)程中股價(jià)會(huì)形成正反饋。

中信證券指出，目前整體生豬供給仍處于過(guò)剩階段，預(yù)計(jì)未來(lái)豬價(jià)仍存下行壓力，第二波去產(chǎn)能已逐漸開(kāi)啟。發(fā)改委發(fā)布消息稱(chēng)將視情況啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ)，預(yù)計(jì)豬價(jià)或?qū)⒌撞科蠓€(wěn)。上市公司層面，目前各上市公司業(yè)績(jī)最差時(shí)點(diǎn)已過(guò)，養(yǎng)殖股面臨情緒和業(yè)績(jī)修復(fù)，繼續(xù)建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊。（來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó) 作者： 陳銘）