據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站1月7日報道，好消息是，美國今年將走向增長，而不是衰退。壞消息是，迄今為止，增長將好于新冠疫情前的可能性微乎其微。

眼下，這是在經(jīng)濟學(xué)科最大協(xié)會年會上發(fā)言的經(jīng)濟學(xué)者的共識。

位于華盛頓的美聯(lián)儲大樓（美聯(lián)社）

一年前，當(dāng)美國經(jīng)濟學(xué)會在新奧爾良開會時，與會者為未能在通脹失控前發(fā)現(xiàn)通脹上升而懊惱不已，認為降低通脹的代價是失業(yè)率上升和經(jīng)濟衰退。

今年，他們正努力應(yīng)對一個完全不同的問題：他們?nèi)绾蔚凸懒顺霈F(xiàn)一種看上去越來越像一次“軟著陸”——通脹得到抑制而不出現(xiàn)衰退——的情形的可能性？美國勞工部本月5日公布，去年12月美國就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增長，失業(yè)率為3.7%，維持在接近半個世紀以來最低點的水平。接受道瓊斯新聞社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)者預(yù)計，美國勞工部11日將公布去年12月美國消費者價格指數(shù)同比上漲3.3%。

美國西北大學(xué)經(jīng)濟學(xué)者賈尼絲·埃伯利說：“2023年年初時，美國經(jīng)濟與現(xiàn)在大不相同。”

此后，疫情造成的大部分破壞已經(jīng)恢復(fù)：外來移民和勞動參與率已經(jīng)反彈（尤其是在25歲至54歲的勞動者當(dāng)中），這使得雇主能夠繼續(xù)招聘，薪資增速也得以降低。紐約聯(lián)邦儲備銀行負責(zé)維護的一項指數(shù)顯示，混亂的供應(yīng)鏈已大體恢復(fù)正常。

密歇根大學(xué)經(jīng)濟學(xué)者詹姆斯·海因斯說：“我們一開始并未真正理解為什么通脹會飆升。因此，或許我們也不應(yīng)對通脹下降速度比我們以為的要快感到驚訝。”

海因斯指出，美國經(jīng)濟的復(fù)蘇比其他發(fā)達國家強勁。他把這歸因于美國將大部分新冠大流行緊急救助提供給了個人而非企業(yè)。海因斯說，這使得消費者狀況相對穩(wěn)定，同時為新企業(yè)出現(xiàn)和老企業(yè)倒閉留下空間。

盡管如此，一些與會者仍不愿宣布“軟著陸”已成定局。他們指出，以最寬泛的指標衡量，通脹仍未回到美聯(lián)儲的目標水平（2%）。這留下了美聯(lián)儲進一步加息或以低于外界預(yù)期的幅度降息的可能性。投資者預(yù)計美聯(lián)儲將在3月份開始降息，今年累計降息1.5個百分點，為美聯(lián)儲官員去年12月預(yù)測降幅的兩倍。

達拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長洛麗·洛根說，“我們在讓經(jīng)濟走上更可持續(xù)的道路方面取得了很大進展”，但“通脹可能會反彈，扭轉(zhuǎn)我們已經(jīng)取得的進展”。

洛根指出，作為對更疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲言論的回應(yīng)，美國金融環(huán)境自去年10月以來有所放松，表現(xiàn)為債券收益率下跌和股價上漲。這些動向可能會提振需求并加大通脹壓力。洛根說：“如果我們不能維持具有足夠約束性的金融環(huán)境，我們就不能指望價格維持穩(wěn)定。”

對于長期前景，經(jīng)濟學(xué)者們對實現(xiàn)“軟著陸”的前景沒有那么樂觀。埃伯利在發(fā)言時對恢復(fù)新冠大流行前的趨勢將促進長期增長表示懷疑。她說，長期增長必須來自生產(chǎn)率持續(xù)提升。生產(chǎn)率持續(xù)提高將抵消表現(xiàn)為人口老齡化、全球沖突加劇和國際貿(mào)易更加碎片化的重大不利因素。

埃伯利指出，隨著經(jīng)濟重新開放，酒店和餐廳的生產(chǎn)率大幅提高。她將這歸因于某些做法，例如服務(wù)員不再在餐桌與收銀臺之間往來結(jié)賬，而是把讀卡器拿給顧客。但這樣的變化可能只會一次性提高生產(chǎn)率，之后生產(chǎn)率增長將恢復(fù)緩慢的步伐。

埃伯利說，長期增長的最佳候選因素將是人工智能、混合工作制（會讓人們尤其是處于職業(yè)生涯早期的女性留在勞動力大軍中），以及持續(xù)的強勁外來移民潮。

與會的許多經(jīng)濟學(xué)者說，政策制定者還面臨為追求政治目標，而使近幾十年源自全球化和自由貿(mào)易協(xié)定的部分生產(chǎn)率增長面臨逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險。

海因斯說：“大多數(shù)有益的事物都來自于自由市場——大量貿(mào)易和大量投資。如果你抑制增長驅(qū)動力，你認為會發(fā)生什么？”

在圍繞全球化收縮話題的分會場上展示的論文顯示，外國直接投資模式過去幾年發(fā)生顯著變化，其中美國投資者避開亞洲，轉(zhuǎn)而選擇盟友，這一過程被稱為“友岸外包”。

英格蘭銀行的約翰·劉易斯展示的一篇論文顯示，盡管歐盟和英國2021年年底達成了替代貿(mào)易協(xié)議，但英國脫歐對貿(mào)易流的影響與“硬脫歐”情形一樣負面，這是貿(mào)易關(guān)系降級所致后果的一個不祥跡象。

加利福尼亞大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟學(xué)者中村江御(音)在另一場小組討論期間說：“就全球一體化而言，未來年份的前景是負面的。”（編譯/杜源江）

（來源：參考消息網(wǎng)）