面對國際大宗商品價格大幅上漲并將風險向國內(nèi)傳導，面對銅鋁鋅等產(chǎn)品價格持續(xù)走高帶動PPI漲幅一度漲至9%，中國官方采取了多項措施，顯示出抑制大宗商品價格上漲的決心。

　　短短一個月不到的時間，“國家儲備庫”兩度打開大門，向市場低價投放銅、鋁、鋅等物資，希望以此為漲價預期“降溫”，引導市場價格合理回歸。

　　雖然當前市場仍不乏看漲的預期以及大量參與投機炒作的游資，但近期頻繁出臺的調(diào)控措施表明，官方對于實現(xiàn)保供穩(wěn)價的政策目標充滿信心：

　　——在物資方面，經(jīng)過多年建設(shè)，當前國家儲備物資家底充足；

　　——在政策方面，除了投放儲備，官方政策工具箱才剛剛打開；

　　——在打法方面，儲備投放不會是例行公事的舉措，而是一種針鋒相對、露頭就打的安排。

　　全新投放規(guī)則：

　　直達實體，不讓中間商賺差價！

　　市場調(diào)節(jié)是國家儲備的重要功能之一。在歷史上，中國官方曾多次運用儲備吞吐調(diào)節(jié)功能抵御經(jīng)濟風險，保障供應(yīng)安全。

　　2021年初以來，受全球疫情持續(xù)演變、供需恢復較不均衡、流動性泛濫和投機炒作等因素疊加作用，國際大宗商品價格大幅上漲并向國內(nèi)傳導，一度成為中國經(jīng)濟最受市場關(guān)注的“風險點”。

　　5月12日舉行的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要跟蹤分析國內(nèi)外形勢和市場變化，做好市場調(diào)節(jié)，應(yīng)對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。5月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議再度部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。大宗商品連續(xù)擺上國務(wù)院常務(wù)會的桌面，顯示了任務(wù)的緊迫性！

　　在這種情況下，“發(fā)揮儲備市場調(diào)節(jié)作用”這一招被再度祭出。國家發(fā)改委、國家糧食和物資儲備局決定分批次向市場投放國家儲備銅鋁鋅。而為了最大程度放大物資投放所產(chǎn)生的效果，官方在投放規(guī)則的設(shè)計上作出了“低”、“實”、“小”三方面特殊安排。

　　“低”體現(xiàn)為價格落差。雖然為了盡可能兼顧政府調(diào)節(jié)與市場機制的效能，此次投放采取企業(yè)公開競價的方式來進行，但官方為這一輪的儲備投放設(shè)置了低于市場價的“天花板”，通過規(guī)則引導使得企業(yè)有機會能夠以較低價格成功競拍。

　　“實”體現(xiàn)為鎖定實體。為了避免有企業(yè)低價拿貨后高價出貨套利，此次投放明確要求面向加工制造等實體企業(yè)，同時盡可能把可能“賺差價”的貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)排除在外，此外還采取“售后追蹤”的方式，防止有企業(yè)囤積居奇。

　　“小”體現(xiàn)為服務(wù)小微。本輪大宗商品價格的上漲，除了整體推升通脹壓力外，另一個不容忽視的因素，就是工業(yè)原材料價格大幅上漲的壓力向中下游企業(yè)傳導后，給中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大壓力，許多企業(yè)不敢買就只能消耗庫存，以犧牲“可持續(xù)”換取“可負擔”。

　　為此，本輪投放在規(guī)則上盡可能向中小企業(yè)傾斜，通過讓“標的”盡量零碎等方式，幫助中小加工制造業(yè)企業(yè)充分參與，為其提供一個補充庫存的機會窗口，切實緩解生產(chǎn)經(jīng)營壓力。