今年火熱的行情也吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。截至目前已有53家機(jī)構(gòu)調(diào)研牧原股份，而去年僅有18家。
2018年末，牧原股份股東戶數(shù)為18028戶；2019年第三季度末，股東戶數(shù)增加至43677戶。
不過(guò)，牧原股份今年上半年的業(yè)績(jī)并不是很好看。2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入71.60億元，同比增長(zhǎng)29.87%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為虧損1.56億元，上年同期為虧損0.79億元。
“受非洲豬瘟的持續(xù)影響，公司在2019年一季度生豬銷售價(jià)格較低。2019年第二季度，生豬價(jià)格開(kāi)始上漲，公司開(kāi)始步入盈利期。”牧原股份解釋稱。
到了今年第三季度，牧原股份的業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)。三季報(bào)顯示，公司2019年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.73億元，同比增長(zhǎng)24.67%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為15.43億元，同比增長(zhǎng)259.71%。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.33億元，同比增長(zhǎng)27.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為13.87億元，同比增長(zhǎng)296.04%。
牧原股份業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)引來(lái)了深交所關(guān)注函。關(guān)注函要求說(shuō)明公司在預(yù)計(jì) 2019年生豬出欄量下調(diào)及非洲豬瘟影響下，預(yù)計(jì)2019年前三季度凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的依據(jù)與合理性。
牧原股份回復(fù)稱，2019年初，公司商品豬均價(jià)為9.6元/公斤，9月份為26.17元/公斤，上漲幅度達(dá)172.6%。生豬價(jià)格的快速持續(xù)上漲，不僅彌補(bǔ)了上半年的虧損，同時(shí)也為第三季度帶來(lái)了盈利。
券商喊買
中證君查閱近期關(guān)于牧原股份的研報(bào)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)給出了買入評(píng)級(jí)。
中信建投指出，根據(jù)牧原股份三季報(bào)，截至 2019年9月底，公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)為 28.36 億元，較6月底17.68億元上升60.41%，種豬產(chǎn)能進(jìn)一步回升，將有力支撐公司未來(lái)生豬出欄量和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
“公司是養(yǎng)豬行業(yè)白馬，種豬產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)持續(xù)釋放，明年盈利有望大增。”興業(yè)證券預(yù)測(cè)，公司2019-2021年歸母凈利潤(rùn)分別至：58.3億元、256億元、281.2 億元，基于10月11 日收盤(pán)價(jià)，對(duì)應(yīng)PE分別為：30.5倍、6.9倍、6.3 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，牧原股份未來(lái)上升空間較大：一是公司未來(lái)養(yǎng)殖成本有望進(jìn)一步降低，從而拉大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在防疫優(yōu)勢(shì)、育種優(yōu)勢(shì)以及管理精細(xì)化帶來(lái)的生產(chǎn)效率進(jìn)一步提升；二是從公司的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，公司產(chǎn)能擴(kuò)張的土地、資金、人員、防疫四要素具備，預(yù)計(jì)未來(lái) 5-10 年，公司擴(kuò)張速度將遠(yuǎn)快于行業(yè)規(guī)?；乃俣?。總體上，預(yù)計(jì)公司未來(lái)市場(chǎng)份額有望達(dá) 10%以上。維持“買入”評(píng)級(jí)。
“豬價(jià)超預(yù)期，公司成本控制優(yōu)秀、擴(kuò)張回歸高增通道，預(yù)計(jì)公司盈利有望逐年高增。中信證券認(rèn)為，考慮到盈利確定性進(jìn)一步提升，上修目標(biāo)價(jià)至120元(對(duì)應(yīng)2020年 PE 僅11倍)，維持”買入評(píng)級(jí)。
但是，11月7日牧原股份提示風(fēng)險(xiǎn)稱，生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)(下降或上升)，都可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。如果未來(lái)生豬市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，仍然可能造成公司的業(yè)績(jī)下滑。請(qǐng)廣大投資者審慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
