中國網(wǎng)財經(jīng)5月19日訊 今日，2018清華五道口全球金融論壇正式召開，探討中國金融的當(dāng)下和未來。香港交易所董事總經(jīng)理毛志榮在論壇上透露，中國居民可投資的金融資產(chǎn)大概有250多萬億。經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)研,1000萬以上的高凈值人群已經(jīng)超過了180多萬。他們大概可投資的錢是多少呢？做一個簡單的數(shù)字計(jì)算,大概已經(jīng)達(dá)到了18萬億。同時,這些調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)在過去的幾年當(dāng)中,這些高凈值的人群,這幾年已經(jīng)超過一半的人說我要考慮跨境配置。
以下為演講實(shí)錄：
毛志榮:大家下午好!我把自己對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場、對外開放的一些想法跟大家做分享。
資本市場,說到底主要是面對兩個人的事,一個是有錢人、有資本的,一個是需要錢的人,通過市場把他們連接起來。實(shí)體經(jīng)濟(jì)跟資本市場的關(guān)系這里不需要多說了,資本市場要更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們再講改革開放,十八大說了資本市場要開放,十九大繼續(xù)說了要改革開放,要堅(jiān)定不移的開放,所以開放是一個重大的政策。
我們現(xiàn)在回頭來講資本經(jīng)濟(jì)跟市場密切相關(guān),能夠?yàn)槠髽I(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的主要是兩個方面的資本市場,有錢人,需要錢的人,具體表現(xiàn)為投資、融資,也就是兩個動作。圍繞著投資交易一個維度,還有一個融資的問題跟大家做一個分享。
投資交易,和易所非常相關(guān),跟中介機(jī)構(gòu)也非常相關(guān)。投資的需要、交易的需要,我們怎么看,有什么大的需要。大家知道經(jīng)過改革開放二十多年,中國人民非常有錢。今天在座的包括我今天我站在這里,我們比我們的父輩都有錢?？赡芙裉煸谧暮芏嗳速嵉腻X自己覺得還不夠多,但是比你父親比你爺爺賺的錢加起來還要多了。中國老百姓的錢大概是什么樣的情況,中國居民可投資的金融資產(chǎn)大概有250多萬億,1000萬以上的高凈值人群,經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)研,已經(jīng)超過了180多萬。它大概可投資的錢是多少呢,做一個簡單的數(shù)字計(jì)算,大概已經(jīng)達(dá)到了18萬億。如果說你問他,你說你大概會投在哪里,這些調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)在過去的幾年當(dāng)中,這些高凈值的人群,這幾年已經(jīng)超過一半的人說我要考慮跨境配置,需要在這里面投資交易。
中國老百姓,絕大部分的錢在銀行里。中國的銀行里的錢比證券市場的錢要多很多,發(fā)達(dá)市場的比例大概是1:1,這時候就面臨著一個問題,你有很多錢但是在銀行里。所以黨中央國務(wù)院在很多年前就提出了非常英明的政策叫鼓勵發(fā)展直接投資,提高直接融資比例。大家想想看,容易不容易,非常不容易。去年的10月份大家看一下直接融資比例在社會總?cè)谫Y額當(dāng)中大概是多少,6%不到。所以直接融資股權(quán)的、融資債權(quán)的有很多的工作要做,很多的路要走。所以有很多證券市場的產(chǎn)品有待開發(fā),還有更多居民的資產(chǎn)配置需要做跨境的安排,這是第一個投融資的咱們講中國居民的錢多帶來的需要。
第二個講企業(yè)?，F(xiàn)在有三、四千家上市公司在A股上市,這些上市公司也募集了很多錢,隨著企業(yè)的升級換代,業(yè)務(wù)的國際化,有越來越多的企業(yè)需要做跨境并購,這里就不展開了。但是里面有一個非常重要的咱們在實(shí)體經(jīng)濟(jì)里,跟投資交易有關(guān)的,跟我們的國民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的就是大宗商品的標(biāo)桿,大宗商品的定價權(quán)。大家知道過去的改革開放三十多年,我們中國是全球最大的生產(chǎn)資料大宗商品的消費(fèi)國,同時也是最大的進(jìn)口國。大家看一下,這些大宗商品領(lǐng)域我們中國是最大的量的制造者。但是我們在國際上不是價格的決定者,這里面就出現(xiàn)一個問題了,如果說以前你在生活中你說我多買一些,你說買一個老板是一個價,多買一些我可以跟你談個價。但是我們是最大的,我們是量的制造者,但是我們不是價格的制定者。舉兩個例子,比如說農(nóng)產(chǎn)品,糖,我們每年的凈進(jìn)口大概是15億美元。我們在鄭州有糖的期貨,糖的期貨的交易量是美國洲際糖期貨交易的兩倍。但是在進(jìn)口糖的時候你說我六個月以后交割的糖,是以什么價格,不是以鄭州的糖,是以洲際交易所的。上海銅的交易量比香港交易所下屬子公司全資子公司倫敦交易所的交易量也是兩倍多,全球范圍內(nèi)用的價格的標(biāo)桿是什么,那是倫敦金屬交易所的銅。
為什么是這樣,因?yàn)樵趪H大宗商品市場上,價格標(biāo)桿的形成,過程中中國的投資者并沒有去參加,中國的用戶并沒有全面的參加,這些價格是在國際上形成的。
未來相信在這個領(lǐng)域通過我們說的走出去、請進(jìn)來,中國的市場在大宗商品的定價領(lǐng)域會有越來越多的發(fā)言權(quán),這是投資交易領(lǐng)域。
那融資領(lǐng)域是什么樣的情況,1993年香港開啟了內(nèi)地企業(yè)去香港H股上市的歷程。在過去的二十多年當(dāng)中,香港市場為內(nèi)地企業(yè)提供的融資超過了5.6萬億港幣。所以香港市場是內(nèi)地企業(yè)融資的一個非常重要的渠道,香港市場也是內(nèi)地企業(yè)海外上市的首選地。但是今天展望未來,我們對企業(yè)的跨境融資面臨著怎么樣的新的需求,這里我不一一展開,我們應(yīng)該非常關(guān)注的是新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)上市的需求。
前面幾個演講嘉賓已經(jīng)說了新經(jīng)濟(jì)里有很多的特征,有一些的融資,有一些企業(yè)需要的投資者把錢放在里面的時間更長,有一些要求更為特殊。
最近香港交易所推出了針對新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)上市制度的改革,主要是面對新經(jīng)濟(jì)向下一些企業(yè)比方說生物醫(yī)療科技還沒有收入的企業(yè)能不能上市。還有一些企業(yè)新經(jīng)濟(jì)向下有些創(chuàng)始人他在企業(yè)當(dāng)中起到了靈魂的作用。什么叫靈魂的作用?就是投資方有人說如果你不是這家公司的老大,如果你不在公司的話,我這個錢是不到這家公司的。這說明什么問題?除了資本在說話之外,還有這個人的腦袋瓜也在說話,他的想法也在說話,他的想法也在為企業(yè)的未來的發(fā)展商業(yè)模式,贏利的狀況說話。所以我們有新的改革,這些改革措施已經(jīng)實(shí)施,上個月4月30號,滿足這些改革條件的企業(yè),可以提出申請,這是我講的投資跟融資兩個領(lǐng)域里的我們的考慮。
最后一點(diǎn),大家說了跨境,投融資是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。那做起來有沒有困難,有沒有挑戰(zhàn),有。兩大挑戰(zhàn):第一個風(fēng)險,十九大以后金融工作會議等等都談了進(jìn)市場的風(fēng)險,怎么樣控制風(fēng)險。會不會引入新的風(fēng)險,等等一系列的,風(fēng)險的考慮;第二個,畢竟制度還是不一樣,中國的資本市場過去二十多年的發(fā)展使中國資本市場已經(jīng)長成了全球最大的資本市場之一,中國的資本市場在有些領(lǐng)域是非常的先進(jìn),有些領(lǐng)域是跟全球是非常的不一樣。那你怎么辦?又要防范風(fēng)險,又要開放,又要面對制度的不一樣,這里給大家報告一下2014年的11月17號香港交易所跟上市證券交易所開通了滬港通,2016年的12月5號深圳股票交易所開通了深港通,去年7月份我們開通了債券通。在面對控制風(fēng)險的大的前提下,在面對制度內(nèi)地跟國際市場制度不一樣的情況下,我們通過金融基礎(chǔ)設(shè)施,交易所登記結(jié)算公司的連接,使兩地的市場,使中國的市場跟國際的市場有機(jī)的聯(lián)系起來。
目前開通三年多,運(yùn)行非常良好,我們說的是叫平穩(wěn)運(yùn)行。展望未來,在滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的過程中,我們在香港交易所將做更多的嘗試,把滬港通、深港通、債券通金融基礎(chǔ)設(shè)施連接的嘗試能夠進(jìn)一步的延伸和擴(kuò)大,能夠在風(fēng)險可控、安全有序的前提下為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的跨境的投融資服務(wù)。
謝謝大家!
