制造業(yè)產(chǎn)能穩(wěn)定上升，服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)下降趨勢　 

　 在消費和投資溫和增長同步帶動下，2018年1-10月臺灣工業(yè)總體保持?jǐn)U產(chǎn)態(tài)勢，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)呈連續(xù)上升態(tài)勢，10月更出現(xiàn)了116.4%的歷年單月最高值。前10個月累計工業(yè)平均生產(chǎn)指數(shù)為108.4%，比上年同期增長4.3%，其中主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)制造業(yè)平均生產(chǎn)指數(shù)達(dá)到108.9%，比上年同期增長4.7%。從制造業(yè)內(nèi)部來看，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)電子零組件生產(chǎn)同比增長6.9%，在制造業(yè)占比達(dá)到54.7%，  其中全球?qū)Π雽?dǎo)體先進(jìn)制程需求擴(kuò)張，帶動了島內(nèi)晶圓代工、DRAM制造等產(chǎn)量上升，半導(dǎo)體較去年同期增長11.4%，而液晶面板及其組件受2017年基數(shù)較高影響，比上年同期下降3.6%。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如化學(xué)原材料業(yè)、基本金屬業(yè)、機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)也均出現(xiàn)小幅增長。

　  面向內(nèi)需市場的服務(wù)業(yè)，由于民間消費提振乏力，股市行情動蕩，前3季的增長率分別為3.1%、2.9%和2.3%，呈現(xiàn)連續(xù)下降趨勢。前3季，臺灣島內(nèi)已有近27000家商家歇業(yè)、近23000家公司解散撤銷，倒閉潮持續(xù)蔓延。就行業(yè)別觀察，批發(fā)及零售業(yè)、餐飲業(yè)、運(yùn)輸及倉儲業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，前3季增長率均高于3.5%，平均增長率分別達(dá)到4.2%、4.4%和4.9%。金融保險業(yè)因上半年股市交易熱絡(luò)，帶動證券商手續(xù)費收入劇增30%以上，第1季和第2季表現(xiàn)優(yōu)異，增長率分別達(dá)到7.2％和5.8%；但下半年受股市行情動蕩、交易變冷的影響，第3季增長率猛降至0.8%。

　  旅游業(yè)方面，赴臺旅客人次保持穩(wěn)定，但“新南向政策”國家的游客顯著增加。1-10月赴臺旅游觀光人數(shù)總計892.2萬人，全年繼續(xù)突破1000萬人次。從客源地來看，臺灣旅客市場以東亞地區(qū)為主。具體來看，赴臺陸客人數(shù)225.5萬人次，與去年基本持平，占赴臺游客比重由2015年的40%降至25%，仍是臺灣最大客源地；新南向18個國家赴臺旅客達(dá)到203.4萬人次，同比增長21.4%，占赴臺旅客的23%，一躍成為臺灣第二大旅游來源地。近幾年由于赴臺旅游消費能力高的大陸游客客源減少，島內(nèi)游覽車公司及旅行住宿業(yè)者倒閉現(xiàn)象日益嚴(yán)重。2017年臺灣觀光外匯收入為123.1億美元，受新臺幣升值影響，折合新臺幣為3748.5億元，較2016年的4322億元大幅減少13.3%，為連續(xù)第三年減少，預(yù)計2018年也難以好轉(zhuǎn)。

　　 股市結(jié)束萬點行情，新臺幣進(jìn)入貶值通道　 

　  2017年，在全球經(jīng)濟(jì)景氣與股市普遍上漲背景下，臺灣股票市場出現(xiàn)歷史上第四次“萬點行情”，臺股連續(xù)站上萬點達(dá)156天，全年漲幅高達(dá)15%。但2018年10月11日，臺股大跌660點，創(chuàng)下史上單日最大跌點，報收9806點，終結(jié)345天的“史上最長萬點”行情。值得關(guān)注的是，投資島內(nèi)證劵市場的外資早從4月開始就持續(xù)出現(xiàn)匯出金額大于匯入金額，且金額逐漸擴(kuò)大，累計10月凈匯出金額高達(dá)107.46億美元。除了外資提款臺股外，投信及自營商也持續(xù)減碼臺股，1-10月外資及投信、自營商等三大法人賣超合計達(dá)4505.05億元，已經(jīng)將過去3年來的累積買超4046.53億元全部回吐。三大法人大幅賣超成為島內(nèi)股價指數(shù)失守萬點、連創(chuàng)新低的重要原因。盡管臺灣當(dāng)局10月以來積極采取了一系列救市措施，并動用四大基金和“國安基金”介入股市護(hù)盤，但都沒有對疲軟的股市產(chǎn)生明顯的刺激作用。至2018年年底，臺灣股市仍在9600點上下波動。

　  匯市方面，2018年新臺幣持續(xù)走貶，1-10月跌幅高達(dá)5.74%，對美元匯率從29.22貶值到30.9。由于出口急劇下降,再加上經(jīng)濟(jì)增長下跌預(yù)期進(jìn)一步加劇了投資者對未來經(jīng)濟(jì)前景的憂慮心理，新臺幣后市仍然存在一定的貶值空間。同時，新臺幣貶值雖可在一定程度上增強(qiáng)出口商品的競爭力，但卻加重了進(jìn)口商品的成本，并會對內(nèi)需的擴(kuò)大和總體經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利的影響。

　  失業(yè)率和物價存在“雙升”隱憂

　　據(jù)臺灣勞動部門統(tǒng)計，2018年1月至11月，臺灣平均失業(yè)人數(shù)為44.1萬人，失業(yè)率為3.71%，較2017年同期再度下降0.06個百分點，處于近年來歷史低位水平。但從單月失業(yè)率來看，7月以后島內(nèi)失業(yè)率呈波動上升趨勢。受國際經(jīng)濟(jì)景氣悲觀、全球貿(mào)易前景不明朗的影響，島內(nèi)產(chǎn)業(yè)紛傳裁員與放無薪假的報道。截至11月底，已有26家企業(yè)核備實施無薪假，實施人數(shù)3490人，創(chuàng)34個月來新高。太陽能大廠元晶、綠能科技于10月宣布裁員20%，之前茂迪的臺南、桃園廠已裁員逾200人。

　  國際原油和原物料價格飆漲推動臺灣進(jìn)口成本上升，導(dǎo)致前3季度躉售物價指數(shù)年增率為3.85%，較上年同期上漲近3個百分點。與此相對應(yīng)，消費者物價指數(shù)年增率1.66%，較上年同期上漲1個百分點，其中商品類上漲2.61%，服務(wù)類上漲1.03%。受此影響，盡管勞工薪資有所提高，但前10個月工業(yè)及服務(wù)業(yè)受雇員工的實質(zhì)平均經(jīng)常性薪資僅小幅成長1%，比上年減少0.18%。

　　債務(wù)問題嚴(yán)重，財政風(fēng)險加大

　　2018年1月至11月，臺灣稅收收入2.25兆元，較上年同期增加1352億元，增長6.4%，累計完成年度預(yù)算98.4%，稅收收入連續(xù)4年突破2兆元。其中營利事業(yè)所得稅、營業(yè)稅、綜合所得稅、煙酒稅、證券交易稅同比分別增加612億、313億、244億元、183億元和128億元，居增長前列；而遺產(chǎn)稅同比減少194億。

　  雖然稅收收入有所增加，但據(jù)臺灣財政部門統(tǒng)計，2018年臺灣“中央政府”未償債務(wù)余額為5.52兆元，占GDP比重31%，債務(wù)利息支出1147億元，占當(dāng)年財政支出比例5.5%。若加計地方政府債務(wù)，債務(wù)規(guī)模將達(dá)6.43兆元，占GDP比重36.1%，創(chuàng)歷年新高。同時“前瞻基礎(chǔ)建設(shè)計劃”預(yù)算分2期“中央政府”投入8400億元，概算地方政府配合款超過3500億元，這將進(jìn)一步加大未來臺灣各級政府的財政風(fēng)險。