5月29日，信息與通信技術基礎設施龍頭紫光股份有限公司向港交所提交上市申請書。紫光股份是全球領先的數(shù)字化和人工智能（AI）解決方案提供商，截至6月3日收盤，其A股總市值為683億元。該公司曾在4月29日投資者關系活動記錄表中表示，2025年公司希望以H股發(fā)行并上市為契機，進一步加大研發(fā)投入。
剛剛過去的一周（5月26日至6月1日），多家企業(yè)向港交所遞交了上市申請，除了紫光股份，還包括牧原股份、大族數(shù)控和杰華特等A股上市公司。國信證券研究顯示，截至5月31日，港股2025年已經有28家公司IPO，其中醫(yī)療保健7家、可選消費6家、材料3家、信息技術3家、工業(yè)4家、日常消費3家、金融2家，合計募資金額776.8億港元。德勤預測，2025年，香港新股市場約有80只新股上市，融資1300億港元至1500億港元。這些新股將來自大型A股上市公司、內地龍頭企業(yè)、科技公司尤其是AI行業(yè)的企業(yè)、醫(yī)療行業(yè)的科技型企業(yè)等。
與此同時，“A+H”上市也正在成為一些龍頭企業(yè)的重要選擇。中金公司研究顯示，自去年9月美的集團港股上市以來，已有8家A股公司赴港上市，IPO融資規(guī)模981.1億港元，包括寧德時代等行業(yè)龍頭。而根據(jù)證監(jiān)會備案信息與上市公司披露，后續(xù)仍有近50家A股上市公司計劃赴港上市，其中已通過備案或已遞交材料的共23家。
證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進日前表示，證監(jiān)會堅定不移地推進資本市場高水平對外開放，大力支持科技企業(yè)用好境內外“兩個市場、兩種資源”。他透露，2023年3月31日境外上市新規(guī)實施，兩年多的時間，備案管理機制運行平穩(wěn)，截至今年4月底，已經完成242家境內企業(yè)境外上市的備案，其中有83家為科技企業(yè)，主要集中在信息技術、生物醫(yī)藥、新能源、先進制造等領域。
內地企業(yè)赴港上市浪潮涌動，與境外上市監(jiān)管環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化以及港股市場的獨特優(yōu)勢有關。新“國九條”提出，要拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制。拓寬企業(yè)境外上市融資渠道，提升境外上市備案管理質效。去年4月19日，證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施，支持內地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。
證監(jiān)會主席吳清表示，下一階段，證監(jiān)會將堅定不移推進資本市場高水平對外開放，進一步完善對外開放格局，穩(wěn)步推出一系列對外開放的務實舉措，其中包括：不斷深化市場開放，梳理優(yōu)化境外上市備案機制、流程和相關要素，提高境外上市備案質效等。證監(jiān)會副主席李明日前在2025全球投資者大會上也表示，將著力增強制度的透明度和可預期性，完善與國際投資者的溝通機制，進一步提高境外上市備案質效。
與此同時，境內企業(yè)跨境融資便利化水平也有望進一步提升。日前，中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《關于境內企業(yè)境外上市資金管理有關問題的通知（征求意見稿）》，擬優(yōu)化現(xiàn)行境內企業(yè)境外上市資金管理有關政策，統(tǒng)一本外幣管理政策，規(guī)范募集資金管理，支持境內企業(yè)在國際金融市場高效融資。
中金公司表示，在政策環(huán)境支持以及DeepSeek引領的中國資產重估敘事下，港股市場情緒快速升溫，對投資者和公司的吸引力明顯提升，美的集團、寧德時代與恒瑞醫(yī)藥等公司港股上市的成功案例也帶來明顯的示范和集聚效應。
博時基金境外投資部基金經理趙憲成表示，在港股融資可以幫助部分致力于全球化的公司優(yōu)化境外業(yè)務布局。同時，香港市場為港股IPO創(chuàng)造了一系列有利的政策條件，包括簡化審批流程、鼓勵內地企業(yè)赴港上市、降低H股占比要求、優(yōu)化上市規(guī)則等。像寧德時代、蜜雪冰城這類大型企業(yè)赴港上市，填補了港股在新能源、可選消費板塊上市值的不足，為投資港股提供了更加豐富的配置選擇。
中航證券首席經濟學家董忠云表示，當前港股估值較低，在全球具備明顯優(yōu)勢。A股、港股估值處于過去十年分位數(shù)中間水平，與全球其他主要指數(shù)相比其估值修復空間相對較大。中期看，本輪國際資本全球配置再平衡的過程中，港股具備吸引全球資金的條件，有望迎來估值重估。從市場質量來看，港股上市公司匯集高競爭力的科技巨頭，市場質量有望進一步提升。截至5月29日，當前155家AH同步上市的公司中有4家出現(xiàn)AH股溢價率倒掛，6家AH股溢價率大于0但小于10%，部分AH股的低溢價率甚至溢價率倒掛或說明優(yōu)質A股赴港上市公司受到外資青睞。
（來源：經濟參考報）
