2月27日，宜搜科技控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“宜搜科技”）向港交所遞交招股書(shū)，獨(dú)家保薦人為中銀國(guó)際亞洲有限公司。 

　　招股書(shū)顯示，宜搜科技于2005年成立并深耕人工智能推薦技術(shù)研發(fā)，公司已成功將公司自有的智能推薦引擎——宜搜人工智能推薦引擎應(yīng)用于多種“數(shù)據(jù)與人連系”的應(yīng)用場(chǎng)景，包括數(shù)字閱讀推薦、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行及其他數(shù)字內(nèi)容。公司通常使用宜搜人工智能推薦引擎收集、分析、匹配或預(yù)測(cè)用戶及企業(yè)客戶的需求及或偏好，以滿足彼等的不同需要。 

　　發(fā)行完成后，汪溪（主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官）、Growth Value、Fase Ltd及齊遠(yuǎn)將繼續(xù)為單一最大股東，而公司將不會(huì)擁有任何控股股東。Growth Value由汪溪控制，乃因于Hope信托成立后，其由齊遠(yuǎn)（由招商永隆信托有限公司（作為Hope信托的受托人）全資擁有）擁有99%；及由Fase Ltd（由汪溪全資擁有）擁有1%。Hope信托為由汪溪（作為財(cái)產(chǎn)授予人及保護(hù)人）與獨(dú)立受托人招商永隆信托有限公司（作為受托人）以汪溪、汪溪的配偶及女兒為受益人設(shè)立的不可撤銷(xiāo)保留權(quán)力信托。 

　　宜搜科技擬將募集資金分別用于下列用途：用于提高公司的研發(fā)能力，確保長(zhǎng)期技術(shù)優(yōu)勢(shì)；用于提高公司作為獨(dú)立第三方數(shù)字閱讀平臺(tái)的實(shí)力；用于擴(kuò)大公司的數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)；用于重啟網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)；及用于營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途以支持公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及增長(zhǎng)。 

　　招股書(shū)顯示，截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年9月30日止九個(gè)月，宜搜科技的收益分別為人民幣4.10億元、人民幣4.33億元及人民幣3.33億元，期內(nèi)溢利分別為人民幣3130.5萬(wàn)元、人民幣5001.1萬(wàn)元及人民幣3000.0萬(wàn)元。同期，宜搜科技的凈利潤(rùn)率分別為7.6%、11.5%及9.0%。 

　　經(jīng)計(jì)算，2021年及2022年前九月，宜搜科技營(yíng)收增速分別為5.61%、5.68%；凈利增速分別為59.75%、-15.51%。 

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社，資料顯示，宜搜科技此前曾于2019年9月申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，但最終于2020年5月撤回相關(guān)申請(qǐng)。 

　　據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)，近幾年來(lái)，宜搜營(yíng)收增長(zhǎng)陷入停滯。根據(jù)此前披露信息，2016年、2017年、2018年，宜搜營(yíng)收分別為3.72億元、4億元、4.1億元，與如今的營(yíng)收規(guī)模大致相當(dāng)。 

　　2022年前9月凈利降15.5% 

　　截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年9月30日止九個(gè)月，宜搜科技的收益分別為人民幣4.10億元、人民幣4.33億元及人民幣3.33億元，期內(nèi)溢利分別為人民幣3130.5萬(wàn)元、人民幣5001.1萬(wàn)元及人民幣3000.0萬(wàn)元。 

　　經(jīng)計(jì)算，2021年及2022年前九月，宜搜科技營(yíng)收增速分別為5.61%、5.68%；凈利增速分別為59.75%、-15.51%。 

　　同期，宜搜科技的凈利潤(rùn)率分別為7.6%、11.5%及9.0%。 

　　截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年9月30日止九個(gè)月，宜搜科技的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得（所用）現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-33.6萬(wàn)元、5095.2萬(wàn)元、-1387.6萬(wàn)元。 

　　于往績(jī)記錄期間，宜搜科技自四個(gè)業(yè)務(wù)線產(chǎn)生收益，即數(shù)字閱讀推薦服務(wù)、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)及其他數(shù)字內(nèi)容推薦服務(wù)。于往績(jī)記錄期間，宜搜科技的收益增長(zhǎng)主要乃由于數(shù)字閱讀推薦服務(wù)業(yè)務(wù)及數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)業(yè)務(wù)的收益增長(zhǎng)。 

　　截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年9月30日止九個(gè)月，宜搜科技的毛利分別為人民幣214.0百萬(wàn)元、人民幣208.7百萬(wàn)元及人民幣172.8百萬(wàn)元。 

　　于同期，公司的毛利率分別為52.2%、48.2%及51.9%。宜搜科技表示，自2020年至2021年，公司的毛利及毛利率下降，主要由于公司于2020年6月暫停網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)線產(chǎn)生的收益大幅減少，及公司的整體毛利率下降。截至2022年9月30日止九個(gè)月公司的毛利及毛利率有所增加，主要由于截至2022年9月30日止九個(gè)月數(shù)字閱讀推薦服務(wù)的毛利率增加所致。 

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)：在搜索市場(chǎng)掉隊(duì)，營(yíng)收增長(zhǎng)陷入停滯 

　　據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)，近年來(lái)，宜搜逐漸在手機(jī)搜索的領(lǐng)先隊(duì)伍中淡出。2013年，宜搜推出了宜搜小說(shuō)App，并逐漸將重心轉(zhuǎn)向網(wǎng)文業(yè)務(wù)。 

　　招股書(shū)信息顯示，在宜搜人工智能推薦引擎的基礎(chǔ)上，該公司目前有四個(gè)業(yè)務(wù)線，數(shù)字閱讀推薦服務(wù)、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)及其他數(shù)字內(nèi)容服務(wù)。 

　　2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，該公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.1億元、4.3億元和3.3億元。其中，數(shù)字閱讀推薦服務(wù)在總營(yíng)收中的占比分別為45.2%、50.4%和53.2%，是主要收入來(lái)源。 

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，近幾年來(lái)，宜搜營(yíng)收增長(zhǎng)陷入停滯。根據(jù)此前披露信息，2016年、2017年、2018年，宜搜營(yíng)收分別為3.72億元、4億元、4.1億元，與如今的營(yíng)收規(guī)模大致相當(dāng)。 

　　在網(wǎng)文閱讀市場(chǎng)，宜搜強(qiáng)敵環(huán)伺。根據(jù)易觀數(shù)據(jù)，在中國(guó)數(shù)字閱讀市場(chǎng)，就平均月度活躍人數(shù)而言，宜搜小說(shuō)App于2021年排名第五。 

　　招股書(shū)顯示，截至2022年9月30日，其宜搜系列閱讀App有4400萬(wàn)名累計(jì)注冊(cè)用戶，平均月度活躍人數(shù)為2550萬(wàn)名。對(duì)比來(lái)看，2022年上半年，掌閱科技有1.6億月活用戶，閱文集團(tuán)這一數(shù)字為2.65億，宜搜與后兩者相距甚遠(yuǎn)。 

　　與此同時(shí)，近年來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)旗下番茄小說(shuō)、百度投資的七貓小說(shuō)等免費(fèi)閱讀平臺(tái)興起，對(duì)宜搜小說(shuō)所在的付費(fèi)閱讀賽道造成沖擊。宜搜系列閱讀App的閱讀付費(fèi)人數(shù)從2020年的11.45萬(wàn)人下降到截至2022年9月30日的4.45萬(wàn)人。 

　　從手機(jī)搜索轉(zhuǎn)到網(wǎng)文閱讀，宜搜科技已經(jīng)第三次遞交招股書(shū)，曾經(jīng)要與百度、谷歌一決高下，到如今在網(wǎng)文江湖中逐漸邊緣化。成立18年的宜搜科技，這次將交出怎樣的答案？ 

　　財(cái)聯(lián)社：近三成收入用于營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支 

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社，據(jù)宜搜科技披露，截至2022年9月30日宜搜系列閱讀App累計(jì)注冊(cè)用戶人數(shù)達(dá)4400萬(wàn)；平均月活躍人數(shù)由2020年的2110萬(wàn)增加至2021年的2390萬(wàn)名，并進(jìn)一步增加至截至2022年前九個(gè)月的2550萬(wàn)。同期宜搜系列閱讀App每月付費(fèi)用戶平均收入分別為35.7元、45.2元及56.9元。 

　　行業(yè)層面，來(lái)自易觀的資料顯示，中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)受中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)整體規(guī)模的影響。而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)行業(yè)收入規(guī)模已從2016年的8313億元增加至2021年的20540億元，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步從2022年的21095億元增加至2025年的24257億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為4.8%。 

　　其中，中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)收入規(guī)模已從2016年的5420億元增加至2021年的14173億元，預(yù)計(jì)將由2022年的14935億元增加至2025年的16592億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為3.6%。 

　　宜搜科技在招股書(shū)中表示，作為中國(guó)數(shù)字內(nèi)容行業(yè)的細(xì)分，公司業(yè)務(wù)與中國(guó)數(shù)字文化娛樂(lè)行業(yè)發(fā)展高度相關(guān)。隨著行業(yè)發(fā)展和用戶需求增長(zhǎng)，中國(guó)數(shù)字文化娛樂(lè)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已由2016年的3863億元增加至2021年的7651億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.6%。預(yù)期2023年至2025年，該市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增加。 

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年及2022年前九個(gè)月，宜搜科技收入分別為4.10億元、4.33億元及3.32億元；同期凈利潤(rùn)分別為3130.5萬(wàn)元、5001.1萬(wàn)元及3000萬(wàn)元。 

　　值得注意的是，截至2022年9月30日，數(shù)字閱讀相關(guān)服務(wù)為公司第一大業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比53.2%，毛利率達(dá)88.5%。而同期宜搜科技的整體毛利率為51.9%。 

　　宜搜科技還提示稱(chēng)，公司能否緊跟人工智能技術(shù)的變化將對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。此外，公司面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，2020-2021年及2022年前9個(gè)月，公司用于營(yíng)銷(xiāo)的開(kāi)支分別占總收入的29.7%、22.9%及29.7%。而數(shù)字閱讀服務(wù)及數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)作為兩大核心主營(yíng)業(yè)務(wù)，相關(guān)行業(yè)的波動(dòng)也將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。（來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）