9月中旬以來，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了持續(xù)下探后又開啟了強(qiáng)勢(shì)反彈。在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的過程中，抄底資金“來勢(shì)洶洶”，超800億元資金對(duì)寬基指數(shù)ETF、醫(yī)藥和半導(dǎo)體等行業(yè)ETF越跌越買。
超800億資金“埋伏”
北京時(shí)間11月3日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日，A股三大指數(shù)小幅走軟，上證指數(shù)收盤微跌0.19%。不過，半導(dǎo)體及元件、國(guó)防軍工等行業(yè)獲得主力資金大幅加持，強(qiáng)勁攀升勢(shì)頭未減，晶豐明源、聚辰股份、瀾起科技、滬電股份、亞星錨鏈等多股大幅上漲。
11月以來，A股市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，盡管上證指數(shù)在3000點(diǎn)反復(fù)，但市場(chǎng)信心恢復(fù)明顯，主力資金強(qiáng)勢(shì)注入，助力生物醫(yī)藥、大消費(fèi)、新能源、半導(dǎo)體、國(guó)防軍工等行業(yè)板塊紛紛拉升。
在近期跌宕起伏的市場(chǎng)下，被稱為“投資風(fēng)向標(biāo)”的ETF資金持續(xù)躁動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，自9月14日以來，上證指數(shù)大幅震蕩，抄底資金卻在持續(xù)進(jìn)場(chǎng)。若以區(qū)間成交均價(jià)估算，9月14日至11月2日，A股ETF資金凈流入高達(dá)816.71億元。其中，以滬深300、上證50、中證500、科創(chuàng)50、中證1000為代表的主要寬基指數(shù)ETF極為吸金。
以區(qū)間成交均價(jià)估算，9月14日至11月2日，僅華泰柏瑞滬深300ETF就凈流入132.21億元；其次為華夏上證50ETF，凈流入90.50億元；南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等資金凈流入均超過50億元；南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等凈流入超過20億元。
行業(yè)主題ETF方面，醫(yī)藥、券商、半導(dǎo)體等行業(yè)獲大舉增持。9月14日至11月2日，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF凈流入16.51億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入16.50億元，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF凈流入14.65億元，國(guó)泰中證全指證券公司ETF、華寶中證醫(yī)療ETF等凈流入超過10億元。
“底部”指示意義較強(qiáng)
為何巨量資金在短短一個(gè)多月內(nèi)瘋狂涌入？北京某公募基金量化投資負(fù)責(zé)人表示，具體來看，以滬深300為代表的大盤指數(shù)配置需求比較穩(wěn)定，非常受具有較長(zhǎng)投資周期機(jī)構(gòu)資金的青睞。此外，階段性地來看，像中證500、中證1000等小盤指數(shù)也會(huì)有一些配置窗口。近期，外部環(huán)境較復(fù)雜，以高端制造、自主可控等概念為代表方向的中小盤風(fēng)格占優(yōu)，資金可能會(huì)提前博弈這種預(yù)期。
對(duì)于醫(yī)藥板塊，近期多次爆發(fā)行情，出現(xiàn)了權(quán)重股領(lǐng)漲、貝塔明顯的行情，非常適合用被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品來進(jìn)行配置，因此，醫(yī)藥ETF持續(xù)受到資金青睞。
實(shí)際上，被稱為“投資風(fēng)向標(biāo)”的ETF，今年以來已多次出現(xiàn)資金“高拋低吸”現(xiàn)象。上述量化投資負(fù)責(zé)人表示，在市場(chǎng)出現(xiàn)重大拐點(diǎn)的時(shí)期，ETF的資金動(dòng)向具有較強(qiáng)的參考意義。“例如，今年4月底和10月末，股票型ETF均出現(xiàn)了份額大幅增長(zhǎng)，正好對(duì)應(yīng)兩個(gè)市場(chǎng)底部區(qū)間。”他表示，不過，當(dāng)市場(chǎng)相對(duì)平緩的時(shí)候，ETF資金動(dòng)向的指示意義相對(duì)較弱，機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)套利需求和配置需求做一些波段操作。
加強(qiáng)組合進(jìn)攻性
對(duì)于后市，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策發(fā)力有望對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形成更強(qiáng)支撐，企業(yè)盈利或?qū)⒂瓉盹@著復(fù)蘇。
銀華基金表示，展望四季度和明年，應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，可逐漸加強(qiáng)組合的進(jìn)攻性，看好新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國(guó)產(chǎn)軟件、人工智能等科技方向。
嘉實(shí)基金則表示，內(nèi)外雙循環(huán)將成為中期經(jīng)濟(jì)的重要線索，從投資機(jī)會(huì)來看，有望從貝塔收益轉(zhuǎn)向獲取阿爾法收益。
“弱周期背景下，有產(chǎn)業(yè)邏輯的成長(zhǎng)板塊是更好選擇，集中在醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等領(lǐng)域，尤其是新能源、人形機(jī)器人為代表的科技成長(zhǎng)方向。”國(guó)泰基金基金經(jīng)理徐治彪表示。
新能源行業(yè)方面，工銀瑞信基金認(rèn)為，新能源車需求增長(zhǎng)超預(yù)期，在新能源車購(gòu)置稅免征延期、促進(jìn)汽車消費(fèi)配套政策落地等政策支撐下，行業(yè)有望保持高增長(zhǎng)，可關(guān)注龍頭自有品牌。（來源： 中國(guó)證券報(bào)）
