本周A股市場再度延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。截至周五收盤，滬指再度收復(fù)3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指亦收復(fù)2800點(diǎn)關(guān)口。在業(yè)內(nèi)人士看來，短線A股市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復(fù)，風(fēng)格上小盤成長指數(shù)或已具備較好配置價值。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，下一個階段有兩大投資主題有望繼續(xù)帶來超額收益：一類是存量經(jīng)濟(jì)下競爭優(yōu)勢擴(kuò)大且股價已經(jīng)歷充分調(diào)整的核心資產(chǎn)股票；另一類則是轉(zhuǎn)型背景下新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控等科技新經(jīng)濟(jì)成長股。
影響后市投資大事件
ETF納入互聯(lián)互通
6月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》，自發(fā)布之日起實(shí)施。隨后，滬深交易所發(fā)布滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法，明確ETF首次納入滬深港通標(biāo)的相關(guān)安排，并規(guī)范滬深股通標(biāo)的證券交易行為。
證監(jiān)會擬規(guī)范個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)
證監(jiān)會6月24日就《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》向社會公開征求意見?！稌盒幸?guī)定》共6章30條，明確基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求；明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求，并對基金管理人的投資管理和風(fēng)險管理職責(zé)做出規(guī)定；明確基金銷售機(jī)構(gòu)的展業(yè)條件要求，并對基金銷售機(jī)構(gòu)信息提示、賬戶服務(wù)、宣傳推介、適當(dāng)性管理、投資者教育等職責(zé)做出規(guī)定。
反壟斷法完成修改 8月1日起施行
據(jù)新華社報道，十三屆全國人大常委會第三十五次會議6月24日表決通過關(guān)于修改反壟斷法的決定，自2022年8月1日起施行。國家建立健全公平競爭審查制度，制定和實(shí)施與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的競爭規(guī)則。國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)反壟斷統(tǒng)一執(zhí)法工作，健全統(tǒng)一、開放、競爭、有序的市場體系。
最高法發(fā)布重磅文件！嚴(yán)打涉新三板、北交所市場違法犯罪行為
最高法6月24日發(fā)布《關(guān)于為深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所提供司法保障的若干意見》?！兑庖姟窞樯罨氯甯母铩⒃O(shè)立北交所保駕護(hù)航，推動形成市場各參與方依法依約行為、資金信息有序推動、主體歸位盡責(zé)及合法權(quán)益得到有效保護(hù)的良好市場生態(tài)，為投資者放心投資、中小企業(yè)大膽創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供有力司法保障。
機(jī)構(gòu)最新投資觀點(diǎn)
中金公司：短線市場有望在波動中繼續(xù)修復(fù)
考慮到資金利率仍在相對低位、流動性放松態(tài)勢可能延續(xù)、市場情緒轉(zhuǎn)好可能有一定慣性，短線A股市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復(fù)。同時也要注意，資金寬松驅(qū)動的市場往往短期趨勢相對較強(qiáng)，波動也相對大，若后續(xù)出現(xiàn)賺錢效應(yīng)減弱的跡象，市場可能就會轉(zhuǎn)成波動加大而非單邊上行的狀態(tài)。
國泰君安：A股仍處在可為期
往后看，A股估值處在偏低水平，基本面開始向上逐步改善，經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)加之投資者對風(fēng)險的擔(dān)憂下降，A股仍處在可為期。下一個階段有兩大投資主題有望繼續(xù)帶來超額收益：一類是存量經(jīng)濟(jì)下競爭優(yōu)勢擴(kuò)大且股價已經(jīng)歷充分調(diào)整的核心資產(chǎn)股票；另一類則是轉(zhuǎn)型背景下新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控等科技新經(jīng)濟(jì)成長股。
廣發(fā)證券：下半年市場風(fēng)格更看好成長股
展望下半年，我國監(jiān)管層致力于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力的態(tài)度明確，而海外依然是“衰退預(yù)期+貨幣緊縮”，“此消彼長”仍將延續(xù)。下半年貼現(xiàn)率下行有望主導(dǎo)A股震蕩上行，風(fēng)格上更加看好成長股。
交銀施羅德基金：小盤成長指數(shù)或已具備較好配置價值
美國財政刺激規(guī)模低于預(yù)期，變異病毒為秋冬季經(jīng)濟(jì)修復(fù)帶來風(fēng)險，原材料價格壓縮制造業(yè)毛利，企業(yè)盈利壓力逐步變大。大類板塊中長期限資產(chǎn)中的低估值和非周期部分相對較好，包括貴金屬、公用事業(yè)、計算機(jī)、傳媒和通信等。股市大類行業(yè)中科技占優(yōu)，小盤成長指數(shù)、中長久期債券與貴金屬或已具備較好配置價值。
弘毅遠(yuǎn)方基金：疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)分為兩個階段
5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和6月前兩旬的高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前拉動經(jīng)濟(jì)的仍然是出口和基建，地產(chǎn)和居民消費(fèi)依然疲軟。疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)分為兩個階段，第一階段需求動能主要來自于出口和基建，第二階段需求動能主要來自于地產(chǎn)和國內(nèi)消費(fèi)。
建信基金：關(guān)注新基建、消費(fèi)等板塊
短期內(nèi)可把握市場反彈擴(kuò)散帶來的交易性機(jī)會。隨著本輪反彈輪動擴(kuò)散，建議關(guān)注計算機(jī)、傳媒、通信等新基建賽道，同時以耐用消費(fèi)品為首的消費(fèi)板塊，以及焦煤、動力煤等基建地產(chǎn)鏈條帶動的工業(yè)品機(jī)會也值得關(guān)注。此外，看好中期布局邏輯相對獨(dú)立的高景氣成長板塊，包括軍工、新能源基建、新能源車等。最后，關(guān)注從PPI邏輯向CPI邏輯切換過程中出現(xiàn)的消費(fèi)板塊機(jī)會，包括食品飲料，農(nóng)業(yè)等。（來源： 中國證券報）
