□本報記者 曹乘瑜

　　臺海網(wǎng)(微博)3月6日訊 據(jù)中國證券報報道，2014年2月，春節(jié)剛過的深圳已經(jīng)有些熱，第三方理財機構(gòu)的理財經(jīng)理小張(化名)接到老客戶老王(化名)的電話，請他幫忙看看一只名叫“雪野信托集合資金信托計劃(通航1號)”產(chǎn)品是否值得投資。該信托計劃資金投向通用航空領域，承諾的收益率很高，這讓老王頗為心動，因為低空領域的政策確實正在開放。然而，“雪野信托”卻讓小張感到奇怪，做了兩年多的理財經(jīng)理，他第一次聽說這個名字，當下他便在電話中勸老王放棄這個產(chǎn)品。

　　無獨有偶。兩周后，小張在下班路上，看到同行從微信上傳來的一條消息：“深圳的客戶朋友請注意了，最近網(wǎng)上出現(xiàn)了一款叫做【雪野信托集合資金信托計劃(通航1號)】的信托產(chǎn)品，年化收益率達到12.5%，但是經(jīng)查詢中國銀監(jiān)會網(wǎng)站并無此信托公司獲得金融許可證……”

　　很快，2月28日，深圳市市場監(jiān)督管理局發(fā)布一則通知，稱33家名稱中帶有“信托”二字的公司，實際上并沒有獲得《金融從業(yè)經(jīng)營許可證》，要求這些“信托”在3月7日之前，要么辦理《金融許可證》，要么變更名稱和經(jīng)營范圍登記。而33家“無牌”信托名單中，赫然出現(xiàn)了“深圳雪野信托有限公司”(簡稱“雪野信托”)。中國證券報記者和小張仔細閱讀通航1號的資料，并查閱雪野信托各種資料，這才發(fā)現(xiàn)雪野信托問題多多。

　　通航1號發(fā)行有蹊蹺 “雪野信托”無證經(jīng)營

　　中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，從表面上來看，通航1號的推介材料毫無瑕疵，其寫法完全按照信托產(chǎn)品的產(chǎn)品簡介書模式，如假包換。然而如果是業(yè)內(nèi)專業(yè)人士，則會看出蹊蹺。

　　通航1號的資料顯示，信托資金用于向中國雪野通用航空控股集團(簡稱“雪野集團”)發(fā)放信托貸款，雪野集團將融資資金2億元用于子公司山東雪野通用飛機交易中心，預計購買100架各種機型；2億元用于山東雪野天翼股份有限公司和山東雪野直升機組裝維修有限公司；2億元用于山東齊翔通用航空有限公司，航空產(chǎn)業(yè)園的建設、支付工程款、采購原材料、采購設備等。

　　“雪野信托”為“雪野集團”募資？這不禁讓人懷疑，二者是否有關聯(lián)關系。根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二十七條規(guī)定，信托公司管理信托計劃，不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關聯(lián)人。信托資金全部來源于股東或其關聯(lián)人的除外。

　　記者稍作查詢，便發(fā)現(xiàn)雪野信托與雪野集團的聯(lián)系。深圳市市場監(jiān)管局的信息顯示，雪野信托有兩名股東：其一是劉茹萍，另一名是“山東雪野直升機組裝維修有限公司”；而雪野集團的官網(wǎng)顯示，山東雪野直升機組裝維修有限公司為雪野集團的6家控股子公司之一。很明顯，通航1號是集合信托計劃，而且正在向社會募資，資金來源不是全部來源于山東雪野直升機組裝維修有限公司和雪野集團。

　　中國證券報記者查詢到了雪野信托的網(wǎng)站，只見首頁上八個大字寫著“雪野信托，可信可托”。網(wǎng)站制作精良，其中不僅有對雪野信托的介紹，甚至在投資者教育部分也非常用心——設置了“信托講堂”，詳細介紹信托業(yè)相關的10個法律法規(guī)，包括《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等細則。

　　這與其被點名的責令改正通知書形成強烈的對比。責令改正通知書顯示，雪野信托和32家信托，未經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，在名稱或經(jīng)營范圍中使用了“信托”字樣，違反了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二條、第十九條，《信托公司管理辦法》第七條和《企業(yè)名稱登記管理規(guī)定》第九條的規(guī)定。

　　這意味著雪野信托并未獲得金融許可證。根據(jù)《信托公司管理辦法》規(guī)定，設立信托公司，應當經(jīng)銀監(jiān)會批準并領取金融許可證。未經(jīng)批準，任何單位和個人不得經(jīng)營信托業(yè)務，任何經(jīng)營單位不得在其名稱中使用“信托公司”字樣。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。銀監(jiān)會的金融許可證信息顯示，深圳目前僅有兩家信托公司——華潤深國投和平安信托，分別獲批于1984年和1996年，而深圳市市場監(jiān)督管理局的資料顯示，雪野公司的成立時間是2013年8月21日。

　　資料顯示，成立后沒有多長時間，雪野信托已經(jīng)開始發(fā)行產(chǎn)品。通航1號的推介材料顯示，其推介期從2013年已開始，總規(guī)模不超過6億元，分期發(fā)行。本期規(guī)模不低于人民幣6億元(以實際募集金額為準)。在受托人介紹一欄中，第一句寫著“深圳雪野信托有限公司是一家專業(yè)從事金融信托業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)”。

　　疑為股東融資 基本戶募資可隨時提現(xiàn)

　　中國證券報記者進一步發(fā)現(xiàn)，雪野集團還成立另外的融資公司，為通航1號募集產(chǎn)品。

　　除了雪野信托，還有“深圳金雪野股權(quán)投資基金管理有限公司”(簡稱“金雪野基金”)、“深圳雪野股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)”(簡稱“雪野股權(quán)基金”)。可以說，PE、第三方理財、信托等各類金融機構(gòu)，雪野集團都已占全。其中，金雪野基金的法定代表人是雪野信托的股東之一，而雪野PE的股東之一是“山東雪野直升機組裝維修有限公司”。

　　其中，金雪野信托似乎也在銷售通航1號。在趕集網(wǎng)上，甚至可以搜到，注冊名為“雪野基金”的商家，銷售名為“通用航空一號基金”的產(chǎn)品，定投項目為“山東雪野直升機組裝維修有限公司相關項目”，受托機構(gòu)為“深圳金雪野股權(quán)投資基金管理有限公司”，單此處的募集規(guī)模為2億人民幣，分四期募集，一期5000萬元人民幣。

　　深圳一家第三方理財機構(gòu)分析認為，新成立的雪野信托有極大的嫌疑，就是在為其股東雪野集團融資，而雪野集團的融資或許出現(xiàn)了問題。

　　據(jù)媒體報道，自2009年開始，萊蕪市舉辦“首屆中國國際航空體育節(jié)”(簡稱航空體育節(jié))，并連續(xù)舉辦3年，火紅一時。當?shù)剡€借助航空體育節(jié)，規(guī)劃建設總面積3500畝的山東雪野航空產(chǎn)業(yè)園，并成立“中國(雪野)通用飛機交易中心”。

　　這一飛機交易中心，正是由山東天祥航空運動俱樂部和山東雪野直升機組裝維修有限公司攜手山東天祥航空項目管理有限公司共同運營。前二者均為雪野集團的控股子公司。然而，據(jù)媒體報道，該交易中心較為冷清。在標有“中國(雪野)通用飛機交易中心”等字樣的展廳內(nèi)，承租公司負責人透露，其每年的租賃費用為130多萬元。但2013年一年，該公司僅僅銷售小飛機8架。一架小飛機銷售額200萬—400萬元左右。而萊蕪2012年、2013年的航空體育節(jié)并沒有如期舉辦，相關負責人在接受媒體采訪時表示，資金不足問題是航空體育節(jié)停辦的因素之一。

　　然而，通航1號的推介材料顯示，在2013年7月，“放飛夢想雪野起航——中國(雪野) 通用飛機交易中心”舉行揭牌簽約儀式，當天即簽約售出18架各式直升機和輕型飛機，交易金額達6000多萬元。

　　為了求證是否為雪野集團融資，記者聯(lián)系了雪野信托，然而工作人員表示，雪野信托的相關負責人均已經(jīng)外出。

　　中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，實際上，通航1號還另有可疑之處。推介材料顯示，該產(chǎn)品的信托財產(chǎn)專戶開戶于中國銀行股份有限公司深圳八卦嶺支行，賬戶號為7666 6159 1587，記者以投資者查詢信托賬戶的名義致電八卦嶺支行，被告知這一賬戶是“基本戶”。工作人員介紹，所謂基本戶，則是企業(yè)所開的第一個賬戶。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，基本戶每個公司只有一個，是功能最全的賬戶，可以取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、托收等。

　　“信托的募集歸集戶，是不能放到基本戶里的?！币晃槐狈降貐^(qū)信托公司的信托經(jīng)理說，“一般都是信托公司開一個一般戶，作為信托財產(chǎn)專戶。一般戶不能隨便提現(xiàn)?！?/P>

　　“很有問題，自有業(yè)務應該跟信托業(yè)務分開?！蹦车谌嚼碡斀?jīng)理表示，“基本戶的資金轉(zhuǎn)移可以說沒有限制?！?/P>

　　由此看來，雪野信托以其公司的基本戶來接受客戶的募集資金，其用意如何，值得懷疑。小張告訴記者，這樣募集來的錢，被挪用的風險極大。

　　通航1號已募集部分資金 類信托模式或成“吸金黑洞”

　　推介材料顯示，通航1號的投資門檻為人民幣100萬元，100-300萬元的認購規(guī)模，預期年化收益率為12%，收益按季發(fā)放。

　　“這一收益率水平較高，正常信托產(chǎn)品是10%左右，一般是一年支付一次利息，半年的都比較少?！毙堈f，“所以雪野信托正是以這些來吸引客戶。”記者以投資者身份致電雪野信托客服，一位工作人員告訴記者，目前通航1號募集順利，已經(jīng)募集到部分資金。

　　這意味著，已經(jīng)有投資者的錢，進入這一尚存疑點的信托模式產(chǎn)品。

　　雪野信托的募資方式和不久前本報記者所報道的一家有限合伙基金——融晶基金的募資方式類似，同樣是采用信托模式，且以高息、按季度支付來誘人，而融晶基金的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)違約，數(shù)千萬元的客戶資金在艱難討回的過程中。

　　信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，信托規(guī)模接近11萬億元，而在2006年年底，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模只有3500億元。數(shù)年之內(nèi)，信托業(yè)就發(fā)展成為僅次于銀行業(yè)的第二大資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，信托資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹的背后，是認可信托產(chǎn)品模式的高凈值客戶越來越多，而覬覦信托蛋糕的機構(gòu)也越來越多，這是無牌信托大規(guī)模出現(xiàn)的深層原因。

　　而一些企業(yè)“鉆”制度的“空子”則成為“導火索”。據(jù)悉，2013年3月，深圳市在前海探索和實施商事登記改革，試行“先注冊后經(jīng)營”，許多公司先注冊了但不去申請相關牌照，然而卻開始經(jīng)營。2013年11月28日，深圳市市場監(jiān)管局在其官網(wǎng)公布企業(yè)登記前置行政審批事項目錄，要求金融資產(chǎn)管理公司、包括信托公司在內(nèi)的其他金融機構(gòu)，必須先從銀監(jiān)會獲取《金融機構(gòu)法人許可證》。今年2月28日，深圳市市場監(jiān)管局及時對這些假信托發(fā)出責令改正通知，使得其非法募資行為能夠得以曝光。

　　記者采訪的多家金融機構(gòu)認為，不管環(huán)境多么開放，對于金融機構(gòu)的監(jiān)管不能放松，否則非法募資的行為將層出不窮。“對金融機構(gòu)必須采取牌照式管理。”北方地區(qū)一位信托副總經(jīng)理表示。諾亞財富有關人士認為，目前我國的分業(yè)監(jiān)管形式很多時候已經(jīng)不能滿足客戶需要混業(yè)服務的新形式。 但“監(jiān)管”和“創(chuàng)新”永遠是“雙生子”，監(jiān)管必須要跟上市場。如果法律懲治有漏洞，行業(yè)就很難有真正的自律。

　　除了“無證信托”，采用類信托模式的還有大量灰色私募基金。自2013年底，多家未在基金業(yè)協(xié)會登記的基金公司被曝光，其產(chǎn)品逾期不能兌付、老板卷款“失蹤”等情況頻頻出現(xiàn)，導致投資者慘遭損失。例如，1月初，北京融典投資被曝光3只基金產(chǎn)品逾期未兌付，2月底，深圳融晶基金的產(chǎn)品也被本報報道已出現(xiàn)違約，與此同時，深圳中歐溫頓基金被曝光北京分公司總經(jīng)理“失蹤”，涉及2000多客戶的4億多資產(chǎn)。這些基金僅僅在工商局注冊，而沒有按照《基金法》要求在基金業(yè)協(xié)會進行登記或備案。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著金融體系泡沫的不斷增大和經(jīng)濟下滑的危險，這些風險較大的信托模式的產(chǎn)品或?qū)⒊蔀榈瓜碌牡谝粔K多米諾骨牌。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認為，此次深圳市市場監(jiān)督管理局責令33家公司辦理金融許可證或變更名稱和業(yè)務范圍，表明對于灰色金融機構(gòu)的監(jiān)管正在加強。在基金行業(yè)也是如此，根據(jù)新修訂的《基金法》及中國證監(jiān)會授權(quán)，規(guī)定私募基金管理人須在基金業(yè)協(xié)會進行登記，其管理的私募基金須在基金業(yè)協(xié)會進行備案，未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行證券投資活動。與此同時，2月7日，基金業(yè)協(xié)會也開放私募登記備案系統(tǒng)。有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者和社會公眾如發(fā)現(xiàn)在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人涉嫌違法違規(guī)情況的，可以向基金業(yè)協(xié)會投訴舉報。