截至4月9日記者發(fā)稿，已有中信證券、國泰海通、東吳證券三家上市券商發(fā)布了今年一季度業(yè)績預(yù)告。整體來看，在財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)的復(fù)蘇推動下，三家券商業(yè)績均實現(xiàn)預(yù)增，且歸母凈利潤增速較快。值得注意的是，剛剛完成并表的國泰海通預(yù)計一季度歸母凈利潤超百億元，遠(yuǎn)高于去年同期“榜首”中信證券的65.45億元，有望登頂今年一季度上市券商的業(yè)績榜首。
4月8日晚，中信證券發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告。經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2025年第一季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤約65.45億元，同比增長32%左右。談及業(yè)績增長的原因，中信證券表示，公司一季度財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)收入同比增加較多。
同日，東吳證券也披露了2025年第一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤8.92億元至9.81億元，同比增加100%至120%。這意味著，東吳證券預(yù)計一季度歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤最低都實現(xiàn)了翻番。
對于業(yè)績增長原因，東吳證券同樣提及了財富管理和投資交易兩項業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，東吳證券表示，2025年第一季度，公司主動應(yīng)對復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，積極把握市場機遇，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，強化合規(guī)風(fēng)控管理，扎實推進高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升。財富管理、投資交易等多項業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計同比增加。
此前，國泰海通發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告，這是上市券商2025年一季度的首份業(yè)績預(yù)告，也是前國泰君安、海通證券完成會計并表后的首次業(yè)績披露。4月11日，該公司的股票簡稱將正式由“國泰君安”變更為“國泰海通”。
根據(jù)公告，國泰海通預(yù)計2025年第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤29.73億元至33.83億元，同比增加45%至65%。
國泰海通在公告中表示，本次歸母凈利潤大幅增長的主要原因是吸收合并海通證券產(chǎn)生負(fù)商譽；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤增長的主要原因是公司持續(xù)提升主營業(yè)務(wù)競爭力，財富管理、交易投資等業(yè)務(wù)均實現(xiàn)較大幅度增長。
值得注意的是，2024年一季度，中信證券以49.59億元的歸母凈利潤居于行業(yè)第一位，國泰君安以24.89億元的歸母凈利潤居于第二。而從目前來看，國泰海通今年一季度的歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤均超過了中信證券在業(yè)績預(yù)告中披露的數(shù)值。這意味著，若無其他“黑馬”出現(xiàn)，國泰海通今年一季度將登頂證券行業(yè)業(yè)績榜首。
同時，國泰海通還發(fā)布了《關(guān)于董事長提議回購公司A股股份的提示性公告》。公告顯示，為維護公司全體股東利益，增強投資者信心，穩(wěn)定及提升公司價值，基于對公司未來發(fā)展的信心，國泰海通董事長朱健提議公司通過集中競價交易方式回購部分公司A股股份?；刭徆煞葙Y金總額為10億元至20億元，回購價格上限不高于公司董事會審議通過回購股份方案決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。本次回購股份將用于維護公司價值及股東權(quán)益。
研究機構(gòu)普遍認(rèn)為，在低基數(shù)效應(yīng)下，今年一季度券商業(yè)績有望實現(xiàn)較強增長。開源證券非銀金融團隊在研報中表示，“一季度A股新開戶數(shù)合計747萬戶，同比增長32%，個人投資者入市熱情較高，為全年股市交易活躍度中樞抬升奠定基礎(chǔ)。同時，一季度偏股基金新發(fā)1101億元，同比增長102%，增量資金充沛；一季度日均股基成交額1.77萬億元，同比增加72%，市場交易活躍度提升利好券商一季度證券經(jīng)紀(jì)等大零售業(yè)務(wù)收入增長。”與此同時，權(quán)益投資和股衍業(yè)務(wù)收入預(yù)計同比得到改善。低基數(shù)下，預(yù)計上市券商2025年一季度凈利潤同比增長37%左右。
國泰海通非銀劉欣琦團隊認(rèn)為，在波動利率環(huán)境下，頭部券商業(yè)績確定性更強，一季度低基數(shù)疊加股基交易額放量，頭部券商有望實現(xiàn)確定性盈利改善。（來源：經(jīng)濟參考報）
