*ST新億的A股之旅即將畫上句號(hào)。
3月22日晚，*ST新億公告稱，上交所決定終止公司股票上市，*ST新億也成為2022年A股首家退市公司。后續(xù)，公司股票將于3月30日起進(jìn)入退市整理期交易，整理期首日不設(shè)漲跌停，交易15個(gè)交易日后摘牌。
來源：公告
根據(jù)此前證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書查明的事實(shí)，*ST新億2018年、2019年連續(xù)兩年財(cái)務(wù)造假，追溯調(diào)整后，公司2018年-2020年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入低于1000萬元，最終觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。
除*ST新億外，*ST濟(jì)堂也已拉響強(qiáng)制退市警報(bào)。今年預(yù)計(jì)還將出現(xiàn)一批財(cái)務(wù)類退市公司。2022年1月，滬市主板公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告后，*ST中新、*ST明科、*ST易見、*ST拉夏、*ST中天、*ST游久、*ST綠庭、*ST中房等8家公司將大概率鎖定財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市。此外，還有多家公司被質(zhì)疑存在規(guī)避退市嫌疑，同樣存在退市風(fēng)險(xiǎn)。
觸發(fā)“年報(bào)造假規(guī)避退市”的情形
*ST新億此次因重大違法退市被摘牌，具體適用重大違法退市的何種情形？
2020年12月最新修改并執(zhí)行的退市制度，具體包括5種證券重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報(bào)造假規(guī)避退市、“造假金額+造假比例”的重大財(cái)務(wù)造假退市量化指標(biāo)以及交易所認(rèn)定的其他情形。*ST新億此次屬于觸發(fā)“年報(bào)造假規(guī)避退市”的情形。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)查明的違法事實(shí)，*ST新億2018年、2019年?duì)I業(yè)收入實(shí)際均低于1000萬元。同時(shí)，公司2020年?duì)I業(yè)收入為345.87萬元。公司實(shí)際已連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入均低于1000萬元，且2020年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告。
根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，退市新規(guī)生效實(shí)施后，收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書且可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的公司，依據(jù)后續(xù)行政處罰決定書認(rèn)定的事實(shí)，導(dǎo)致公司2015年度至2020年度內(nèi)的任意連續(xù)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及原上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形的，上交所將對(duì)其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。
因此，*ST新億因?yàn)檫B續(xù)三年?duì)I收低于1000萬元，不再符合當(dāng)時(shí)的上市條件，毫無疑問已經(jīng)觸及重大違法退市情形。
有市場專家人士稱，退市新規(guī)的過渡期安排，就是要鎖定通過財(cái)務(wù)造假規(guī)避當(dāng)時(shí)終止上市指標(biāo)，本應(yīng)當(dāng)退市但沒有退市的公司，一方面回歸事實(shí)本原，另一方面也體現(xiàn)監(jiān)管對(duì)財(cái)務(wù)造假的嚴(yán)厲打擊。
尚未退出的投資者還有退市整理期交易機(jī)會(huì)
*ST新億因財(cái)務(wù)造假被強(qiáng)制退市，并非毫無征兆。
2021年1月18日，*ST新億被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2021年10月22日，公司公告稱，收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書，公司存在虛增營業(yè)收入等財(cái)務(wù)造假違法行為，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。此后，公司每5個(gè)交易日披露1次相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展情況，并就公司股票可能被實(shí)施重大違法類強(qiáng)制退市進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示。截至2022年3月2日公司收到行政處罰決定書，公司共18次發(fā)布公司股票可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
與此同時(shí)，多年以來，*ST新億主營業(yè)務(wù)空殼化、公司治理混亂，違法違規(guī)事項(xiàng)頻繁發(fā)生。記者翻閱公司前期公告發(fā)現(xiàn)，上交所對(duì)*ST新億長期高度關(guān)注，頻繁發(fā)函問詢公司。數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，上交所向公司發(fā)出約50封問詢函，其中關(guān)于定期報(bào)告的事后審核問詢函約10封，多次向市場提示公司業(yè)務(wù)真實(shí)性及資金往來存在重大風(fēng)險(xiǎn)。
面對(duì)基本面混亂的*ST新億，投資者也早已用腳投票。自2021年10月22日至2022年3月2日(公司股票自3月3日開盤起停牌至今)，*ST新億股價(jià)已累計(jì)下跌52.09%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，*ST新億股東總戶數(shù)為24087戶。值得注意的是，對(duì)于在摘牌前有退出需求的投資者，規(guī)則給予了15個(gè)交易日的退市整理期交易機(jī)會(huì)，期滿將正式摘牌退市。
盡管公司面臨被摘牌，但追責(zé)并不會(huì)止步。有法律專家向記者表示，對(duì)*ST新億存在虛假陳述等信息披露違法違規(guī)行為，投資者因此遭受損失的，可以積極通過司法途徑向公司及其年審機(jī)構(gòu)深圳堂堂會(huì)計(jì)師事務(wù)所尋求賠償，可以委托投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為代表人參加訴訟。
*ST濟(jì)堂亦有可能重大違法強(qiáng)制退市
*ST新億之后，*ST濟(jì)堂也很可能面臨同樣的結(jié)局。
2021年10月，*ST濟(jì)堂披露了其收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場禁入事先告知書》公告。根據(jù)事先告知書，公司2017年至2019年虛構(gòu)銷售及采購業(yè)務(wù)等方式虛增凈利潤7.01億元，6.08億元、2.99億元，分別占當(dāng)期披露凈利潤的120.65%、107.61%、226.52%。公司2017年至2019年實(shí)際凈利潤為負(fù)數(shù)?？紤]到公司披露的2020年凈利潤為負(fù)，公司凈利潤實(shí)際連續(xù)4年為負(fù)。若后續(xù)證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書中認(rèn)定的事實(shí)與事先告知書相同，根據(jù)規(guī)則，公司將觸及重大違法強(qiáng)制退市。
除此之外，*ST濟(jì)堂還可能觸及交易類及財(cái)務(wù)類退市情形。截至3月22日，公司股票收盤價(jià)1.03元，拉長時(shí)間來看，公司股票目前持續(xù)掙扎在1元退市的邊緣。此外，公司因?yàn)?020年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見，股票被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如2021年年報(bào)再次觸及任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)類指標(biāo)，將在披露年報(bào)后退市。一資深財(cái)務(wù)專家稱，由于公司無法表示意見所涉事項(xiàng)并未完成消除，公司大概率將觸及財(cái)務(wù)類退市，財(cái)務(wù)類指標(biāo)交叉適用將大大壓縮規(guī)避退市空間。
退市新規(guī)實(shí)施以來，常態(tài)化退市機(jī)制正在逐漸形成，“應(yīng)退盡退”的理念逐步得到充分認(rèn)可，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的市場新生態(tài)逐步構(gòu)建。同時(shí)，隨著資本市場的出口正日漸暢通，投資者也應(yīng)及時(shí)調(diào)整投資理念，摒棄炒小炒差之風(fēng)，否則極可能面臨重大損失。
