超乎想象！5000萬(wàn)年終獎(jiǎng)都不是事兒，有公司直接給50%股權(quán)！為搶核心人才，量化私募有多拼？
最近兩天，一則量化私募年終獎(jiǎng)發(fā)5000萬(wàn)的傳聞在投資圈引發(fā)震動(dòng)。
就此21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者向私募圈人士詢問(wèn)，得到證實(shí)。
盡管這只是個(gè)別情況，但是業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)百億級(jí)別量化核心人員，年終獎(jiǎng)稅前有不少在一千萬(wàn)以上。并且，為留住核心人才，不少私募不遺余力，給出的獎(jiǎng)勵(lì)甚至遠(yuǎn)超市場(chǎng)想象。
天價(jià)留人才
記者向私募圈人士詢問(wèn)“量化私募年終獎(jiǎng)發(fā)5000萬(wàn)”的傳聞，得到證實(shí)。
“消息屬實(shí)。”一家有量化產(chǎn)品的私募公司高層向記者證實(shí)了這一消息。
但他表示，“這個(gè)年終獎(jiǎng)僅僅是業(yè)內(nèi)極其小的比例，存在于國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家頭部量化企業(yè)中的個(gè)別核心有股權(quán)激勵(lì)或協(xié)議提點(diǎn)的員工。”
上述私募高層預(yù)計(jì)，“今年可預(yù)期國(guó)內(nèi)百億級(jí)別量化核心量化人員，年終獎(jiǎng)稅前有不少在一千萬(wàn)以上，尤其是非常依賴個(gè)別核心量化策略開(kāi)發(fā)員工的公司。”
該私募高層表示，一家上海的百億量化基金，在去年規(guī)模較小時(shí)，給員工的年終獎(jiǎng)金已達(dá)2.5億+。所以，他認(rèn)為，在今年量化基金規(guī)模和業(yè)績(jī)大發(fā)展的背景下，5000萬(wàn)年終獎(jiǎng)并不夸張。
業(yè)內(nèi)人士表示，今年內(nèi)地量化行業(yè)引入了非常多海外知名量化機(jī)構(gòu)海歸人才，私募公司都給予了非常高的激勵(lì)條件，疊加今年市場(chǎng)儲(chǔ)蓄搬家及地產(chǎn)資金流出，量化承接了非常多此類(lèi)需求資金，從而抬升了量化行業(yè)規(guī)模，提升了整體的收益回報(bào)絕對(duì)值。
有私募人士向記者透露，量化企業(yè)搶奪人才，還有更極端案例。
“上海一家量化基金公司，為了留住一位核心量化人才，直接給了公司50%股權(quán)，相當(dāng)于一年幾十億的稅前利潤(rùn)。”上述私募人士說(shuō)。
上述私募高層人士感嘆，留住核心量化人才不容易。
“但是，量化的開(kāi)支太巨大了。如果過(guò)度依賴外部人才，過(guò)度的激勵(lì)，其實(shí)量化企業(yè)股東要承擔(dān)的高研發(fā)投入、機(jī)房等重資產(chǎn)投資投入，股東回報(bào)反而不確定性很大。除非規(guī)模特別大的量化私募，股東才能比較舒服。”上述私募高層指出。
其舉例，千億私募明汯投資的量化基金規(guī)模大，就算有產(chǎn)品不賺錢(qián)，今年照樣還有收入。而規(guī)模小的量化公司，業(yè)績(jī)就算好一些，賺的錢(qián)都還不夠開(kāi)支。
“大部分市場(chǎng)行情下，至少要10億-20億量化管理規(guī)模，才能不虧。”上述私募高層表示。
“整個(gè)行業(yè)在軍備競(jìng)賽，內(nèi)卷很厲害。”上述私募高層感慨，有的量化私募的機(jī)房有籃球場(chǎng)那么大，為的是內(nèi)部超算，加快差異化策略開(kāi)發(fā)效率，從而獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
上述私募高層介紹，國(guó)內(nèi)量化基金目前收益來(lái)源主要還是動(dòng)能策略回報(bào)為主，慢策略同質(zhì)化非常嚴(yán)重。目前除了策略在快方面提升差異化之外，就是通過(guò)各家的機(jī)器訓(xùn)練，以及對(duì)市場(chǎng)板塊、風(fēng)格的偏移程度來(lái)獲得差異化回報(bào)。
另一位私募負(fù)責(zé)人表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇會(huì)導(dǎo)致策略迭代能力薄弱的基金逐步失去超額能力并被市場(chǎng)淘汰。
為了后續(xù)發(fā)展，“今年有些機(jī)構(gòu)賺的錢(qián)，全砸研發(fā)及機(jī)器了。”有私募負(fù)責(zé)人說(shuō)。
量化私募大發(fā)展
2021年是量化私募發(fā)展的大年，規(guī)模大發(fā)展，收益也不錯(cuò)。
來(lái)自中信證券研究部的研究測(cè)算顯示，截至2021年二季度末，國(guó)內(nèi)量化類(lèi)私募基金在證券私募中的占比攀升至21%，總體資產(chǎn)管理規(guī)模突破1萬(wàn)億元。剔除重復(fù)計(jì)算后，量化私募管理人管理資金規(guī)模約為1~1.15萬(wàn)億元。
而2017年年末時(shí)，國(guó)內(nèi)量化類(lèi)私募基金總規(guī)模只有1000億元左右。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，年內(nèi)百億量化私募一共備案產(chǎn)品3520只，其中6-9月為備案高峰，月均數(shù)量超過(guò)300只。
截至12月10日，百億私募共有101家，其中百億量化私募有26家，數(shù)量占比25.74%。
規(guī)模“大躍進(jìn)”之外，今年量化私募業(yè)績(jī)也非常不錯(cuò)。
百億量化今年以來(lái)平均收益高達(dá)21%。并且全部百億量化私募年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)正收益。
其中，業(yè)績(jī)超過(guò)30%的百億量化私募有7家，分別是鳴石投資、聚寬投資、佳期投資、金戈量銳、世紀(jì)前沿私募基金、天演資本、凡二投資等；業(yè)績(jī)超過(guò)20%的有4家，分別是因諾資產(chǎn)、寬投資產(chǎn)、啟林投資、盛泉恒元等。此外，年內(nèi)收益率介于10%-20%之間的有明汯投資、衍復(fù)投資、九坤投資、靈均投資、寧波幻方量化等12家私募。
日均成交額大，震蕩市，這樣的行情被認(rèn)為是今年量化私募基金取得好業(yè)績(jī)的重要原因。而好業(yè)績(jī)，特別是以中證500指數(shù)增強(qiáng)為代表的量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)突出，同時(shí)還能做到回撤較低，又使得今年量化基金大受投資人青睞，量化基金的數(shù)量和規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。
但在量化大年，也有不好過(guò)的時(shí)候。
比如千億級(jí)量化私募基金明汯投資，在今年上半年，追漲核心資產(chǎn)，凈值出現(xiàn)大回撤。當(dāng)時(shí)網(wǎng)上傳明汯投資面對(duì)比較大的贖回壓力。
今年3月，明汯投資創(chuàng)始人裘慧明曾就旗下產(chǎn)品近期出現(xiàn)較大回撤的情況，表示“皆因動(dòng)了凡心去抱團(tuán)”，向持有人發(fā)布致歉信。
盡管有不如意的時(shí)候，但總體來(lái)看，今年以來(lái)量化股票整體表現(xiàn)明顯好于主觀股票。
其中，主觀股票基金表現(xiàn)比較好的時(shí)段是在今年1-2月、10月，而3-9月量化股票表現(xiàn)突出，但在9月中下旬以后至10月也曾一度出現(xiàn)比較大的回撤。
現(xiàn)階段，有的機(jī)構(gòu)不再一味追求規(guī)模的快速提升。有量化私募負(fù)責(zé)人表示，目前量化私募行業(yè)發(fā)展存在一些隱憂，比如公眾對(duì)于量化投資存在一定認(rèn)知偏差；以及一些規(guī)模快速膨脹的量化機(jī)構(gòu)，能力、經(jīng)驗(yàn)、內(nèi)控等方面難以跟上。
在資金大量涌入量化賽道后，有不少量化私募宣布封盤(pán)以控規(guī)模。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有10家頭部量化私募宣布封盤(pán)，其中百億級(jí)量化私募有8家，巨頭幻方量化不僅宣布旗下全部產(chǎn)品暫停申購(gòu)，更宣布“免贖回費(fèi)”。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
