當(dāng)?shù)貢r間1月2日，美債、美股齊跌，創(chuàng)數(shù)十年來最差開局。
當(dāng)?shù)貢r間1月2日，美債收益率全線攀升，美債價格暴跌。其中，2年期美債收益率漲7.5個基點(diǎn)報(bào)4.333%，5年期美債收益率漲6.7個基點(diǎn)報(bào)3.92%，10年期美債收益率漲5.4個基點(diǎn)報(bào)3.936%，30年期美債收益率漲4.5個基點(diǎn)報(bào)4.075%。
受美債收益率走高支撐，美元指數(shù)強(qiáng)勢上揚(yáng)，當(dāng)日收漲超0.9%，報(bào)102.25。1月3日亞市早盤，美元指數(shù)小幅回落。截至11時17分，美元指數(shù)報(bào)102.18。
美股承壓，當(dāng)?shù)貢r間1月2日，三大指數(shù)中僅有道指小幅收漲。
市場人士分析認(rèn)為，由于大量企業(yè)債發(fā)行令利差承壓，交易員則削減了對美聯(lián)儲今年大幅降息的押注，導(dǎo)致美債收益率飆升。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“由于今天已經(jīng)宣布了大量的企業(yè)債標(biāo)售，供應(yīng)方面的敘事是這一走勢的幕后推手。但從大局來看，市場仍試圖在關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布前找到自己的立足點(diǎn)。”
實(shí)際上，隨著近幾個月美國通脹超預(yù)期回落，美聯(lián)儲意外“轉(zhuǎn)鴿”，市場降息預(yù)期火熱。本周，非農(nóng)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲貨幣政策會議紀(jì)要將公布，這將為市場判斷美聯(lián)儲未來利率路徑提供更多支撐。
“看起來投資者在假期期間重新思考，并意識到他們或許對今年美聯(lián)儲、歐洲央行等多個央行進(jìn)行多次降息的預(yù)期上過于激進(jìn)。”嘉盛集團(tuán)資深分析師Fawad Razaqzada對記者表示，隨著投資者減少對今年主要央行深度降息的押注，這將支撐美元并拖累指數(shù)期貨。然而，投資者的觀點(diǎn)在本周進(jìn)一步的數(shù)據(jù)公布后可能會再次改變。
據(jù)芝商所美聯(lián)儲觀察工具（FedWatch Tool），目前市場預(yù)期美聯(lián)儲在1月末的議息會議上維持利率不變的概率為89.1%；3月維持利率不變的概率為21.4%，累計(jì)降息25個基點(diǎn)的概率為70.4%。
對于匯率而言，盡管美元指數(shù)以開年上漲扭轉(zhuǎn)了此前延續(xù)幾個月的疲軟，但分析人士普遍認(rèn)為，美元弱勢或?qū)⒊掷m(xù)。
中金公司研究部外匯組認(rèn)為，預(yù)計(jì)美元最終將逐步走弱。近期美國通脹壓力的持續(xù)緩解已經(jīng)開始使得市場對美聯(lián)儲2024年的降息預(yù)期出現(xiàn)明顯抬升，未來如果美國勞動力市場進(jìn)一步走弱（1月首周的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能會對美元走勢產(chǎn)生關(guān)鍵影響），市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期可能會繼續(xù)有所加深，可能導(dǎo)致美元出現(xiàn)趨勢性回落的開始。美聯(lián)儲將利率維持在高位的時間越長，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨弱的證據(jù)也將會逐步增多。
不過，該團(tuán)隊(duì)也表示，考慮到美元在2023年12月的下跌已經(jīng)透支了一部分預(yù)期，美元指數(shù)在2024年1月份的跌幅可能會有所縮窄。
人民幣方面，隨著美元趨勢性回落、中美利差進(jìn)一步收斂，人民幣匯率外部環(huán)境持續(xù)改善。分析人士認(rèn)為，外部環(huán)境緩和疊加國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升、穩(wěn)匯率政策持續(xù)發(fā)力等因素，人民幣對美元有望穩(wěn)中有升。
興業(yè)研究首席外匯研究員郭嘉沂日前在接受記者采訪時表示，展望未來，春節(jié)前人民幣有望維持穩(wěn)中有升。從待結(jié)匯盤與近幾個月結(jié)匯率下行來看，結(jié)匯力量仍有潛力。
中金公司研究部外匯組認(rèn)為，人民幣匯率短期面臨波動的壓力不容忽視，預(yù)計(jì)穩(wěn)匯率政策將繼續(xù)發(fā)力，并將對人民幣匯率預(yù)期的穩(wěn)定起到積極作用。
國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示，中期來看，內(nèi)外因素的共振，或?qū)⒅稳嗣駧懦掷m(xù)保持相對強(qiáng)勢。從內(nèi)因來看，當(dāng)下庫存處于絕對低位，疊加實(shí)際利率下行，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上信號已愈加明確，廣義財(cái)政支出的“加速”，或?qū)榻?jīng)濟(jì)進(jìn)一步注入上行的“動能”。外因來看，美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)走弱、降息預(yù)期逐步升溫，美元“頂部”或已出現(xiàn)、趨勢性回落或?qū)θ嗣駧艆R率形成支撐。
