當(dāng)?shù)貢r間9月6日，美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）發(fā)布的全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告顯示，美國經(jīng)濟活動溫和增長，就業(yè)增長放緩。與此同時，隨著美聯(lián)儲不斷加息，負(fù)面效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，未來，美聯(lián)儲加息時或?qū)⒏又?jǐn)慎。
美國就業(yè)增長放緩
美聯(lián)儲6日發(fā)布的這份報告根據(jù)下屬12家地區(qū)儲備銀行的最新調(diào)查結(jié)果編制而成，也稱“褐皮書”。報告顯示，7月和8月多數(shù)轄區(qū)經(jīng)濟增長溫和。除旅游支出強于預(yù)期外，其他零售支出持續(xù)放緩。部分轄區(qū)認(rèn)為，消費者可能已經(jīng)耗盡儲蓄，更多依賴借貸來支撐消費。
一些地區(qū)還看到越來越多的證據(jù)表明，人們越來越依賴食品銀行等支持服務(wù)。舊金山聯(lián)儲和達(dá)拉斯聯(lián)儲表示，這種需求有所增加，尤其是老年人。達(dá)拉斯聯(lián)儲表示，通脹是老年人面臨的一個特殊負(fù)擔(dān)。
報告顯示，主要受庫存供應(yīng)改善提振，多數(shù)轄區(qū)新車銷量有所增長。部分轄區(qū)制造業(yè)供應(yīng)鏈延遲有所改善，企業(yè)能夠更好滿足現(xiàn)有訂單。但幾乎所有轄區(qū)待售房屋庫存仍然有限，房地產(chǎn)市場依然吃緊。
同期，全轄區(qū)內(nèi)就業(yè)增長放緩。多數(shù)轄區(qū)認(rèn)為，由于熟練工人數(shù)量持續(xù)緊俏，勞動力市場不均衡的現(xiàn)象依然存在。多數(shù)轄區(qū)勞動力成本壓力上升。不過，幾乎所有轄區(qū)企業(yè)預(yù)計，薪資增長有望在近期放緩。
物價方面，多數(shù)轄區(qū)物價增長總體放緩，制造業(yè)和消費品行業(yè)放緩速度更加明顯。但數(shù)據(jù)顯示通脹壓力并未減輕。美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）7月連續(xù)第二個月上升0.2%。
雖然“褐皮書”不是美聯(lián)儲政策的正式依據(jù)，但為政策制定者提供了全面的經(jīng)濟概況，有助于其在決策時更好地了解不同地區(qū)的經(jīng)濟走向和趨勢。下一次美聯(lián)儲貨幣政策例會將于9月19日至20日舉行。
目前，許多美聯(lián)儲官員已經(jīng)暗示，他們可能會選擇在本月的會議上暫停加息，繼續(xù)評估通脹放緩進展，但一些官員仍指出，可能需要加息一次或多次，才能完全冷卻物價壓力。另一方面，政策制定者雖然致力于降低通脹，但也表示希望美聯(lián)儲的行動不會不必要地引發(fā)經(jīng)濟衰退。
美聯(lián)儲主席鮑威爾上個月在杰克遜霍爾全球央行年會上仍強調(diào)稱，如果需要，美聯(lián)儲準(zhǔn)備進一步加息，并打算將利率維持在高水平，直到通脹率令人信服的向2%的目標(biāo)靠攏。
7月份貿(mào)易逆差持續(xù)增大
美國商務(wù)部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，貿(mào)易逆差持續(xù)增大，7月美國商品和服務(wù)貿(mào)易逆差額環(huán)比增加13億美元至650億美元，漲幅為2%。經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值為逆差680億美元。
數(shù)據(jù)顯示，7月美國出口額環(huán)比增長1.6%至2517億美元，盡管出口錄得環(huán)比增長，但受海外需求低迷制約，同比下降3.5%。進口額增長1.7%至3167億美元。其中，商品貿(mào)易逆差額擴大3%至884億美元。當(dāng)月，工業(yè)用品和汽車出口有所攀升，手機和家庭用品等消費品和資本設(shè)備進口額也有所增長。
分析人士認(rèn)為，美國家庭消費品需求強勁，鼓勵商家增加海外訂單。隨著零售商開始為假日購物季做準(zhǔn)備，未來幾個月美國進口額可能進一步上漲。
與此同時，隨著美聯(lián)儲不斷加息，美國8月企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量激增，這是美國經(jīng)濟陷入困境的最新跡象。根據(jù)美國破產(chǎn)申請數(shù)據(jù)提供商Epiq Bankruptcy最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年8月，美國商業(yè)破產(chǎn)數(shù)量較7月份增加了近17%。美國破產(chǎn)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，包括家庭和個人在內(nèi)的破產(chǎn)總數(shù)連續(xù)第13個月同比增加。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報公司上個月公布的數(shù)據(jù)，今年前7個月，美國共有402家企業(yè)破產(chǎn)，幾乎是2022年同期水平205家的兩倍，接近2010年以來的最高水平。標(biāo)普表示，高利率和充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)營環(huán)境繼續(xù)將美國企業(yè)推向破產(chǎn)邊緣。
企業(yè)違約率也在飆升，穆迪投資者服務(wù)公司的數(shù)據(jù)顯示，2023年美國企業(yè)的違約數(shù)量已超過去年全年。
高盛策略師近期在一份報告中表示，美國企業(yè)即將撞上一堵巨大的債務(wù)墻，這些債務(wù)未來幾年內(nèi)將到期。這可能會引發(fā)新一波裁員潮，從而動搖美國經(jīng)濟。
美聯(lián)儲或?qū)⒅?jǐn)慎加息
美國波士頓聯(lián)儲主席蘇珊·柯林斯9月6日表示，美聯(lián)儲應(yīng)在制定利率政策時“保有耐心”，美國利率水平或已“接近甚至處于峰值”。
柯林斯當(dāng)天在一場發(fā)言中表示，美聯(lián)儲在未來加息時可以“謹(jǐn)慎行事”，可能需進一步加息，但將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的走向。“在不確定的經(jīng)濟環(huán)境下，美聯(lián)儲有能力保持謹(jǐn)慎，認(rèn)識到風(fēng)險，同時保持堅定并依據(jù)數(shù)據(jù)行事，根據(jù)情況進行靈活調(diào)整”?？铝炙沟倪@一觀點與鮑威爾和美聯(lián)儲理事沃勒近期發(fā)表的觀點相吻合。
據(jù)彭博社報道，沃勒9月5日在接受媒體采訪時表示，鑒于最近的數(shù)據(jù)顯示通脹持續(xù)緩和，政策制定者對于加息可以“謹(jǐn)慎行事”。沃勒表示，“沒有任何跡象表明需要在短期內(nèi)采取迫在眉睫的行動”，這似乎表明他支持在下次會議上保持利率穩(wěn)定。
目前，美聯(lián)儲內(nèi)部對是否進一步加息存在分歧。部分官員認(rèn)為，去年以來的加息舉措將導(dǎo)致企業(yè)和個人借貸成本增加、借貸難度增大，從而繼續(xù)削弱經(jīng)濟增長。但也有官員認(rèn)為，如果美聯(lián)儲不繼續(xù)加息，美國經(jīng)濟強勁增長將導(dǎo)致通脹降幅慢于預(yù)期。（來源： 經(jīng)濟參考報）
