當?shù)貢r間9月13日，美國公布最新數(shù)據(jù)顯示，該國8月通脹仍處于歷史高位。業(yè)內(nèi)人士稱，這將引發(fā)美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息，從而引發(fā)多重經(jīng)濟風險，包括美國實體經(jīng)濟下滑、海外市場遭受更猛烈外溢沖擊等。
通脹高燒不退
美國勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長0.1%，同比增長8.3%，均高于市場預(yù)期，且同比漲幅處于歷史高位。
數(shù)據(jù)顯示，美國通脹形勢仍未好轉(zhuǎn)，8月美國CPI環(huán)比漲幅超市場普遍預(yù)期，高于7月時的環(huán)比持平。剔除波動較大的食品和能源價格后，當月核心CPI環(huán)比上漲0.6%，漲幅較7月擴大0.3個百分點；同比上漲6.3%，漲幅較7月明顯擴大。
具體來看，8月居住成本、食品價格和醫(yī)療保健服務(wù)價格是導(dǎo)致整體CPI上漲的主要推手。其中，食品價格持續(xù)攀升，環(huán)比漲幅達到0.8%，同比攀升11.4%，創(chuàng)1979年5月以來最大同比漲幅。占CPI比重約三分之一的居住成本環(huán)比上漲0.7%，漲幅較7月擴大0.2個百分點。醫(yī)療保健服務(wù)價格環(huán)比漲幅達0.8%。
數(shù)據(jù)還顯示，8月能源價格環(huán)比下降5%，其中汽油價格環(huán)比下降10.6%。不過，電價和天然氣價格環(huán)比明顯上漲，漲幅分別為1.5%和3.5%。
德意志銀行研究分析師亨利·艾倫在13日發(fā)布的一份報告中稱，能源價格屬于“異常數(shù)據(jù)”，而非廣泛的價格走勢。8月和7月的CPI數(shù)據(jù)就是這種情況，兩者都反映了能源價格的下降。能源價格往往波動性較大，在決策者嘗試確定通脹未來走向時通常會被剔除。
這份報告還指出，住房等對利率敏感的行業(yè)已經(jīng)感受到了美聯(lián)儲加息的影響，美國住房建筑商協(xié)會的市場指數(shù)在最近幾個月急劇下降，一項房屋簽約銷售指數(shù)接近十多年來的最低水平。預(yù)計在未來幾個月，這些影響將變得更加突出。
對于美國經(jīng)濟能否實現(xiàn)軟著陸，德意志銀行通過全面梳理正反兩方面的論據(jù)，得出結(jié)論認為，軟著陸無法實現(xiàn)。今年4月，德意志銀行曾預(yù)測美國經(jīng)濟將會陷入衰退，是首家作出該預(yù)測的華爾街主要銀行。
為緩解通脹壓力，美國總統(tǒng)拜登近期簽署了《通脹削減法案》。該法案包括未來十年投入約4300億美元用于氣候和清潔能源以及醫(yī)療保健領(lǐng)域等內(nèi)容。一類觀點認為法案或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑馔洠唐谛Чh不及預(yù)期。另一類觀點則認為法案部分內(nèi)容可能產(chǎn)生進一步助推通脹的反作用。?？怂?a target="_blank">新聞網(wǎng)報道稱，200多名經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)名致信國會稱，政府支出計劃將通過拉動需求而帶來通脹壓力，而供給側(cè)增稅將抑制投資，進而壓縮供給，阻礙供應(yīng)鏈修復(fù)，加劇通脹。
美聯(lián)儲或加大加息力度
分析人士認為，8月CPI數(shù)據(jù)表明美國通脹水平距離回歸正常水平仍有很長的路要走，美聯(lián)儲可能不得不加大加息力度。
芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀察工具”13日顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲在9月會議上加息至少75個基點，加息100個基點的概率超過30%，加息50個基點的概率為零。
今年3月以來，為應(yīng)對油價、食品價格和其他生活成本的普遍飆升，美聯(lián)儲已四次加息，加息幅度累計達225個基點，但美國通脹水平仍未出現(xiàn)明顯下降。受高物價和金融環(huán)境緊縮等多重因素影響，美國經(jīng)濟在第一和第二季度連續(xù)下滑，已陷入技術(shù)性衰退。
北方信托資產(chǎn)管理公司北美地區(qū)首席投資策略師克里斯·希普利說：“如果美聯(lián)儲不得不采取更大力度的行動來應(yīng)對通脹，那么發(fā)生經(jīng)濟衰退的概率就會增加。”
美國《華爾街日報》文章稱，通脹率居高不下的跡象意味著，美聯(lián)儲最終加息幅度高于市場預(yù)期的可能性增大。
美聯(lián)儲主席鮑威爾本月早些時候表示，為了防止出現(xiàn)20世紀70年代的通脹固化，美聯(lián)儲正全力降低通脹率。
德意志銀行最新報告稱，美聯(lián)儲加息行動的效應(yīng)通常有一年左右的滯后期，這意味著其本輪加息行動的效應(yīng)很大程度上尚未在美國經(jīng)濟中體現(xiàn)出來。
美國財富顧問機構(gòu)Glenmede私人財富業(yè)務(wù)首席投資官杰森·普萊德表示，頑固的通脹壓力可能迫使美聯(lián)儲加大緊縮力度，這將導(dǎo)致整體經(jīng)濟在明年面臨更大風險。
外溢風險加劇
由于美聯(lián)儲將消除通脹放在最優(yōu)先位置，以創(chuàng)紀錄的速度不斷上調(diào)政策利率，引發(fā)美元急劇升值和多國外幣驟貶，此外溢沖擊受到廣泛擔憂。
美元指數(shù)13日大幅上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天上漲1.37%，在匯市尾市收于109.8150。14日，韓國外匯市場韓元對美元匯率繼續(xù)下跌，盤中跌破1390韓元兌換1美元，創(chuàng)下近14年以來的新低。
實際上，美元近期升值導(dǎo)致其他國家和地區(qū)貨幣貶值、通脹率上升等對經(jīng)濟造成的損傷不斷加大。
在為進口天然氣等能源價格高漲而苦惱的歐洲，歐元對美元匯率也徘徊在20年來的低位。歐洲央行迫于通脹大幅加息的效果存疑，美元升值、歐元貶值能否得到遏制尚不明朗。
多國專家指出，美國通脹居高不下，應(yīng)歸咎于貨幣政策、財政政策、對他國加征關(guān)稅、實施經(jīng)濟制裁等自身因素。由于美元在全球金融體系中的主導(dǎo)地位，世界各國特別是新興經(jīng)濟體不得不為其政策“埋單”。
新加坡國立大學(xué)商學(xué)院治理與永續(xù)發(fā)展研究所所長盧耀群認為，美國出于保護主義增加關(guān)稅，導(dǎo)致從海外進口的商品和服務(wù)價格上漲。“美國不負責任的經(jīng)濟政策不僅給自身帶來麻煩，而且殃及世界。”（記者：閆磊 綜合報道 來源： 經(jīng)濟參考報）
