中國經濟網北京12月21日訊 （記者 徐自立）在2024年即將到來之際，蔚來提前收到了一份“新年大禮”。來自阿布扎比主權基金CYVN Holdings（以下簡稱：CYVN）近日投入22億美元對蔚來進行戰(zhàn)略投資。據悉，這已經是CYVN半年來的第二筆投資，充分證明了蔚來在全球智能電動汽車市場中的長期戰(zhàn)略投資價值和戰(zhàn)略領先地位廣受認可。
中東資本兩輪加注蔚來 李斌仍為實控人
12月18日，蔚來（9866.HK）發(fā)布公告稱，蔚來與阿布扎比投資機構CYVN 簽訂新一輪股份認購協議。根據股份認購協議，CYVN將通過其附屬公司CYVN Investments以現金形式向蔚來進行總計約22億美元的戰(zhàn)略投資，以每股股份7.50美元的購買價認購2.94億股公司新發(fā)行A類普通股。此次投資完成后，蔚來和CYVN將繼續(xù)在國際市場上開展戰(zhàn)略和技術合作。消息發(fā)布后，二級市場給予正向反饋，美港股均實現二日連漲，美股累漲10.52%，港股累漲11.31%。
今年7月，CYVN曾通過定向增發(fā)新股和老股轉讓的方式完成總計約11億美元的戰(zhàn)略投資。在本次CYVN的22億美元投資完成后，雖然股權方面20.1%的持股比例將使CYVN成為蔚來第一大股東，但CYVN并不謀求超級投票權，蔚來創(chuàng)始人李斌通過“超級投票權”的多重股權架構依然是擁有單一最大投票權的股東，從而保持了對公司的控制權。側面也反映了CYVN對蔚來及李斌等創(chuàng)始團隊管理能力和認可和信任。
蔚來此前在2022年年報中披露，截至2023年2月28日，李斌持有A類普通股30,467,776股、C類普通股148,500,000股，持股合計178,967,776股。其中A類普通股擁有1：1的投票權，C類普通股擁有1：8的投票權。可以看到李斌當時的持股比例僅為10.5%，投票權占比卻達到了44.2%。即使在CYVN本輪投資完成后，李斌實際的投票權也有39%左右，依然是擁有單一最大投票權的股東，而CYVN擁有的投票權則在13%左右。
這也正是諸多互聯網公司和高科技公司的“日常”，創(chuàng)始人團隊通過多重股權架構或特殊安排，即使持股比例不高，但借助“超級投票權”——每1股擁有更高的投票權，創(chuàng)始人團隊依然保持了對公司的控制權，騰訊、京東、阿里都是如此。
對于不斷擴張的互聯網公司和高科技公司來說，在保持創(chuàng)始人團隊控制權的前提下，引入戰(zhàn)略投資者助力自己在某一階段的發(fā)展目標已經是司空見慣。這種制度保證了創(chuàng)始人團隊對公司戰(zhàn)略發(fā)展方向與運營方面的專業(yè)控制，避免出現“外行指導內行”這種干擾公司運營與發(fā)展的情況；這也反過來讓公司能夠放心引入戰(zhàn)略投資者，無須擔心控制權易主的反噬，有利于公司的擴張。
而對于渴望進一步打開國際市場大門、謀求拓展業(yè)務的蔚來來說，CYVN是一個難得的合作伙伴。CYVN是由阿布扎比政府持有多數股權的專業(yè)投資機構，總部位于阿布扎比，擁有雄厚的投資實力，聚焦在先進、智能、可持續(xù)的移動出行領域進行戰(zhàn)略投資和布局，并致力于與全球該領域的行業(yè)領導者合作。
CYVN董事長兼董事總經理Jassem Al Zaabi這樣介紹他們的投資：“增加對蔚來的戰(zhàn)略投資，符合我們在出行領域建立全球領先的投資組合的戰(zhàn)略。這筆投資表明我們對蔚來在全球智能電動汽車行業(yè)的獨特定位和競爭力充滿信心。我們很高興可以成為蔚來的長期戰(zhàn)略合作伙伴，并支持其在產品創(chuàng)新、技術突破和國際市場拓展方面的不懈努力。”
整體發(fā)展勢能向上 充足現金儲備備戰(zhàn)“決賽圈”
這次CYVN的投資是蔚來接下來踏入2025年全球智能電動汽車行業(yè)“決賽圈”競爭的重要砝碼。正如李斌說的那樣：“我們深受CYVN加快全球向更可持續(xù)的未來轉型愿景的鼓舞，感謝CYVN對蔚來獨特價值的認可。隨著資產負債表的加強，蔚來已經做好充分準備以應對日益激烈的競爭格局，在強化品牌定位、提升銷售和服務能力并對核心技術進行長期投入的同時，持續(xù)提高執(zhí)行效率和體系化能力。我們堅信，蔚來將進一步鞏固自己在全球汽車行業(yè)轉型中的領先地位。”
近期蔚來的業(yè)績相當可觀，第三季度營收和交付量均創(chuàng)歷史新高，包括毛利率等在內的多項反映企業(yè)經營狀況的核心指標獲得全面改善。蔚來Q3財報披露，其三季度營收190.7億元，環(huán)比增長117.4%，同比增長46.6%，交付量為55,432臺，環(huán)比增長135.7%，同比增長75.4%。
與此同時，新能源汽車市場整體也在快速發(fā)展，想要搶占更多的份額，蔚來就必須有充足的現金準備。截至9月30日，蔚來擁有現金儲備為452億元，較上季度大幅提升137億元。今年9月和10月，蔚來成功發(fā)行了總計11.5億美元的可轉換優(yōu)先債券。而在此次CYVN的投資交易后，蔚來的現金儲備將進一步增加。
在具備充裕的現金準備之后，高額的研發(fā)投入也同樣必不可少。蔚來堅持長期主義，重視技術積累，研發(fā)投入和專利技術數量，均為新勢力之最。蔚來第三季度研發(fā)投入為30.4億元，連續(xù)四個季度突破30億元，繼續(xù)保持行業(yè)領先水平。截至2023年11月底，蔚來全球申請中及已授權專利總數約7700件，遠超其他新勢力品牌。
高額研發(fā)投入支撐了蔚來在高端純電市場的引領地位。2023年1-11月，蔚來共交付新車142,026臺，同比增長33.1%。蔚來新車已累計交付431,582臺；第三季度，蔚來在中國成交均價30萬以上的純電汽車市場排名第一，市場份額超過45%。2023年7月-11月，在上海成交均價30萬元以上的市場中，蔚來銷量連續(xù)5個月超越寶馬、奔馳、奧迪，不分能源形式。
這種在高端的引領地位正是蔚來有計劃打造的核心競爭力，正如李斌所言：“我們定位一直是非常清晰的，不打價格戰(zhàn)，這也是我們非常清楚的，保證產品領先，技術領先，服務符合用戶的期待。”
而在相關的加電基礎設施建設與換電合作方面，蔚來同樣業(yè)績突出，7月20日，蔚來正式發(fā)布20kW V2G充電樁，并正式推出電池靈活升級日租服務。蔚來500kW超快充樁與第三代換電站也已投入運營。基礎設施建設的完善讓蔚來關于換電業(yè)務的設想逐步變?yōu)榱爽F實。李斌在近期的采訪中表示，“換電是蔚來的護城河，而且這個護城河隨著網絡的擴大，隨著加入換電網絡的同行的增加，隨著他們的車逐步上市，隨著他們的車越賣越多，這個護城河只會越來越深。”
蔚來對外開放的積極態(tài)度獲得了業(yè)內的支持，許多車企參與了蔚來的換電聯盟計劃。11月21日、29日，蔚來陸續(xù)與長安汽車、吉利控股達成換電業(yè)務合作。央企國家隊、民企巨頭選擇加入換電陣營，意味著蔚來換電網絡逐步走向換電共享網絡。蔚來換電走的是“基建先行-內部閉環(huán)-全場景驗證-對外開放”的路徑，是中國智能電動汽車行業(yè)的“高鐵路線”，多家車企共建將推動換電標準統(tǒng)一，讓換電網絡成為智能電動汽車行業(yè)的“新基建”。
多年來對長期主義的堅持造就了蔚來在戰(zhàn)略、技術、產品和品牌等多方面發(fā)展的勢頭向上，蔚來總裁秦力洪這樣總結了蔚來的2023年：“今年NIO Day的主題是‘向上’，我覺得很適合代表2023年。第一個，電動車的滲透率在向上，我們在一個滲透率快速上升的產業(yè)里面，作為一個排頭兵，風阻系數是大了一點，解決問題吧。第二個，用向上委婉的表達一下，蔚來接下來全是上坡路。第三個，提前一周說一下今年NIO Day主題就是‘向上’，谷底已經過去了，只要邁腿都是上坡路。”
可以看到，CYVN兩輪多達33億美元的投資正逢其時，蔚來的現金儲備有望達到600億元，既為蔚來未來重大業(yè)務戰(zhàn)略順利推進實現開出了一劑資金“定心丸”，也為這個品牌在產品創(chuàng)新、技術突破和國際市場拓展方面提供更多助力。
