9月15日，中國人民銀行開展了4000億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.75%、2.00%，均與上期保持一致。由于當日有20億元逆回購和6000億元MLF到期，實現凈回籠2000億元。

　　專家表示，9月MLF縮量平價開展符合市場普遍預期。繼8月MLF小幅縮量2000億元之后，9月MLF繼續(xù)同頻小幅縮量，以維持流動性合理充裕，維護經濟增長、充分就業(yè)和預期穩(wěn)定，但又不搞大水漫灌、不透支未來。在8月超預期降息之后，政策效果正在逐步顯現，內外綜合考量下，9月政策利率維持不變。

　　“9月MLF連續(xù)兩個月縮量續(xù)做，背景是當前市場流動性處于明顯充裕水平，8月商業(yè)銀行（AAA級）1年期同業(yè)存單收益率均值為1.95%，較上月下行26個基點，明顯低于2.75%的1年期MLF操作利率。由此，不排除9月一級交易商的MLF投標量會有所減少，進而帶動MLF縮量續(xù)做。9月MLF縮量續(xù)做，也在持續(xù)釋放避免市場流動性過度寬松，遏制資金空轉套利，引導銀行加大對實體經濟信貸投放的政策信號。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，在資金面供給端較為寬松、需求端總體仍偏弱且資金面脆弱性增加的背景下，9月MLF再度小幅縮量續(xù)做，可推動市場流動性向合理充裕回歸，也可繼續(xù)給機構加杠桿行為降溫，維護市場穩(wěn)定。

　　值得一提的是，近期國內物價形勢和人民幣匯率波動都不會對貨幣政策靈活調整構成實質性障礙。“主要受豬肉價格上漲影響，9月CPI漲幅有可能接近3.0%，下半年CPI同比中樞會高于上半年。但在居民消費修復較為緩和，絕大多數商品和服務供應充分，以及PPI漲幅持續(xù)下行前景下，未來一段時間物價大幅上漲的風險較低，其標志就是核心CPI同比將持續(xù)處于1.0%左右的低位。這與美歐高通脹形成鮮明對比，也意味著國內貨幣政策有充分條件‘以我為主’。”王青表示，8月MLF利率下調已經表明，在美聯儲快速加息過程中，中國央行能夠實施降息。

　　如何看待未來MLF利率及貸款市場報價利率（LPR）走勢？王青認為，MLF操作利率還有下調空間。接下來外需對經濟增長的拉動力有可能減弱，與此同時，年底前疫情因素可能繼續(xù)對國內經濟修復形成擾動。為對沖外需走弱、疫情擾動影響，有必要持續(xù)出臺增消費擴投資等階段性政策舉措，確保經濟處于合理運行區(qū)間，而政策性降息有可能成為備選政策工具之一。（來源：中國經濟網-《經濟日報》 本報記者：姚 進）