今年以來，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，產(chǎn)業(yè)資本則逆勢(shì)加速入場(chǎng)。最新數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)增持回購行為不斷升溫，年內(nèi)共有574家公司實(shí)施回購計(jì)劃，累計(jì)回購金額達(dá)373.04億元，172家公司重要股東增持，公司家數(shù)均超過去年同期。
業(yè)內(nèi)專家表示，產(chǎn)業(yè)資本的舉動(dòng)，一方面有利于向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，提振A股市場(chǎng)信心，促進(jìn)市場(chǎng)保持穩(wěn)定運(yùn)行，另一方面也有利于上市公司建立成熟的資本市場(chǎng)投資機(jī)制，推動(dòng)市場(chǎng)投資風(fēng)格回歸價(jià)值投資，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)資源配置功能的健全。
增持回購計(jì)劃陸續(xù)發(fā)布頻率超過去年同期
5月23日，海天股份公告稱，公司近日收到實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)費(fèi)功全發(fā)來的告知函，費(fèi)功全于2022年5月20日通過上交所系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)的方式增持公司股票236，900股，占公司總股本的0.05%。費(fèi)功全計(jì)劃自2022年5月20日起六個(gè)月內(nèi)以自有資金擇機(jī)繼續(xù)以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，擬累計(jì)增持（含本次）金額不低于3000萬元且不超過6000萬元。
5月22日，韋爾股份公告稱，基于全球半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)波動(dòng)帶來產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)等原因，公司全資企業(yè)紹興韋豪擬以不超過40億元通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易等方式增持北京君正的股票，且增持后累計(jì)持有北京君正股份數(shù)量不超過5000萬股，不超過北京君正總股本的10.38%。
上市公司大額回購也在持續(xù)進(jìn)行中。22日晚間，梅花生物公告稱，為響應(yīng)政策號(hào)召，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心以及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，公司擬以自有資金回購公司股份，用于注銷減少注冊(cè)資本。此次回購資金總額不低于8億元（含），不高于10億元（含），合計(jì)回購股份總數(shù)量不超過公司已發(fā)行股份總額的10%、回購股份價(jià)格不超過12元/股。
超圖軟件公告稱，基于對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的高度認(rèn)可和未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，同時(shí)為增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，維護(hù)廣大投資者的利益，并進(jìn)一步建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，助力公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購公司股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃及/或股權(quán)激勵(lì)?；刭徔偨痤~為不低于6000萬元（含）且不超過1億元（含），回購價(jià)格為不超過22元/股。
今年以來，A股市場(chǎng)的增持回購行為不斷升溫，顯著超過去年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來A股市場(chǎng)已有574家公司實(shí)施了回購計(jì)劃（去年同期為501家），累計(jì)回購金額達(dá)373.04億元，其中，85家公司累計(jì)回購金額超過1億元，恒力石化、順豐控股、三六零、榮盛石化這四家公司累計(jì)回購金額均超過10億元，回購金額分別為20億元、15.06億元、12.62億元、10.06億元。
增持方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股市場(chǎng)共有172家公司（去年同期為137家）發(fā)布了重要股東增持計(jì)劃，其中多家公司股東選擇多次增持。中國(guó)移動(dòng)、上汽集團(tuán)、東方盛紅三家公司股東最高增持金額均超過10億元，其中，中國(guó)移動(dòng)股東中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司最高增持金額達(dá)50億元。
市場(chǎng)信心持續(xù)提振投資機(jī)制日趨成熟
“今年以來，A股市場(chǎng)宣布實(shí)施增持回購的上市公司數(shù)量、涉及金額規(guī)模，均較去年同期增幅較大，其中用途主要以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為主。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，這主要是因?yàn)榻衲暌詠鞟股市場(chǎng)整體持續(xù)回調(diào)，上市公司股票出現(xiàn)較大幅度下跌，估值處于較低水平。一方面企業(yè)、股東通過股份回購、增持能向市場(chǎng)釋放積極信息，提振投資者信心，起到穩(wěn)定股價(jià)的作用，維護(hù)投資者權(quán)益。另一方面，目前上市公司股價(jià)相對(duì)較低，估值回歸合理區(qū)間，有利于上市公司以更低的成本推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和進(jìn)行投資計(jì)劃，并降低對(duì)公司現(xiàn)金流產(chǎn)生的影響。
在專家看來，此時(shí)產(chǎn)業(yè)資本加速進(jìn)入A股市場(chǎng)，也釋放出非常積極的信號(hào)。“產(chǎn)業(yè)資本是資本市場(chǎng)上非常重要的甚至是基礎(chǔ)性的一個(gè)力量，資本市場(chǎng)的一些波動(dòng)，一定程度上反而是產(chǎn)業(yè)資本的一些機(jī)會(huì)，因?yàn)樗麄儠?huì)立足長(zhǎng)期和實(shí)質(zhì)性的投資回報(bào)而非股價(jià)短期波動(dòng)收益，因此他們也是整個(gè)金融投資的一個(gè)穩(wěn)定力量。”經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，產(chǎn)業(yè)資本往往在一級(jí)市場(chǎng)很活躍，但在二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)作并沒有那么頻繁，如果市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本的集中大批增持，證明他們對(duì)于相關(guān)投資標(biāo)的和市場(chǎng)的看好，而對(duì)于看好長(zhǎng)期基本面的投資者來說，產(chǎn)業(yè)資本增持具有一定的參考意義。同時(shí)，對(duì)于市場(chǎng)來說，也具有很強(qiáng)的穩(wěn)定作用。
陳靂也認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本加速進(jìn)入A股市場(chǎng)，一方面有利于向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，提振A股市場(chǎng)信心，促進(jìn)市場(chǎng)保持穩(wěn)定運(yùn)行，另一方面也有利于上市公司建立成熟的資本市場(chǎng)投資機(jī)制，推動(dòng)市場(chǎng)投資風(fēng)格回歸價(jià)值投資，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)資源配置功能的健全。
監(jiān)管層鼓勵(lì)回購增持穩(wěn)市行為重在長(zhǎng)遠(yuǎn)
值得注意的是，今年以來，監(jiān)管層面也積極鼓勵(lì)上市公司回購增持行為。4月11日，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、全國(guó)工商聯(lián)三部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》，指出要鼓勵(lì)上市公司回購公司股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。證監(jiān)會(huì)副主席王建軍日前接受采訪時(shí)表示，鼓勵(lì)上市公司回購、大股東增持。
具體到交易所方面，日前上交所方面提出，研究推動(dòng)上市公司回購、增持等穩(wěn)市行為便利化，繼續(xù)支持鼓勵(lì)資管機(jī)構(gòu)、人員自購，配合做好長(zhǎng)期投資者入市工作。深交所則提出支持市場(chǎng)主體增持回購。鼓勵(lì)有條件的上市公司回購公司股票，支持大股東、董監(jiān)高合規(guī)增持股份，增強(qiáng)市場(chǎng)各方信心。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
