上半年，中國人壽總投資收益率為2.83%，同比下降1.67%。其中，上半年資產(chǎn)減值151億元。楊明生指出，下半年是否減值還看股市走勢。
銀保渠道低迷 據(jù)楊明生分析，2012年上半年中國人壽收益率并不理想的原因一是受外部大環(huán)境影響，經(jīng)濟下行明顯，資本市場長期低迷，中國人壽上半年計提了巨額的減值準備；二是中國人壽主要以分紅險為主，其險種特點主要突出投資功能。
中報顯示，受金融理財產(chǎn)品的沖擊及銀保監(jiān)管政策變化影響，中國人壽銀保渠道長險首年保費同比下降33.7%，續(xù)期保費則上升明顯，達到30.7%。
今年以來，全行業(yè)總保費增幅明顯回落。6月份，全行業(yè)總保費增速在經(jīng)歷了4個月的負增長后回升至增長2.1%。銀保政策負面影響仍然持續(xù)，上市保險公司個險新單均出現(xiàn)大幅度下滑。中國人壽亦不例外，除續(xù)期保費呈現(xiàn)上升趨勢外，總保費、長險首年保費及首年期交保費均下滑明顯。
巨額減值拉低收益
中國人壽副總裁劉家德稱，受美國經(jīng)濟下滑、歐債危機以及國內(nèi)經(jīng)濟放緩等內(nèi)外部因素的影響，A股市場“震蕩特征非常明顯”，新增股市資金并不理想，市場較長時間的動蕩下跌影響投資者情緒，成為公司減值的因素之一。此外，減值還歸因于中國人壽始終堅持審慎、嚴格的減值政策。
他補充，盡管上半年公司減值量比較大，影響當期利潤，但同時，也使權(quán)益類投資，股票、基金持倉成本大幅降低，有利于下一步經(jīng)營效益的增長。
劉家德表示，盡管年初以來，中央高層為促進資本市場發(fā)展已進行包括降準、降息的一些政策性調(diào)整，但下半年A股市場震蕩和下跌的基本格局并未改變。他指出，減值因素使上半年的總投資收益率走低，但公司在固定資產(chǎn)類投資、權(quán)益類投資等領(lǐng)域的實際收益率水平與同行業(yè)相比“并不落后”。
從公布的數(shù)據(jù)來看，中國人壽的權(quán)益類投資由去年的12.17%降低至10.01%，但其中股票類收益率超過6%。劉家德稱，上半年，公司對權(quán)益類投資以及存量評估資產(chǎn)進行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以適當收縮公司在權(quán)益類投資方面的風(fēng)險投資償還。公司下半年在權(quán)益類投資方面仍將堅持以估值為基礎(chǔ)的投資策略。
劉家德稱，公司是否繼續(xù)減值取決于虧損幅度和持續(xù)虧損時限兩個因素。他表示，目前，國內(nèi)市場走向尚不明朗，因此，公司下半年減值量難以預(yù)測，但他指出，兩個季度的大幅減值已將壓力“大大釋放”。(來源：第一財經(jīng)日報)
