普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度全市場(chǎng)共新發(fā)7197款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加742款。其中，692款開(kāi)放式產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.91%，6505款封閉式產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.76%。
面對(duì)海量的銀行理財(cái)產(chǎn)品，消費(fèi)者難免犯起選擇困難癥。很多消費(fèi)者只能根據(jù)銀行APP上的排名推薦或者突出展示的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)篩選。然而，《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行APP上眾多理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)展示形式多種多樣，展示的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒(méi)有看上去那么美。
業(yè)績(jī)展示形態(tài)各異
在招商銀行APP理財(cái)產(chǎn)品欄，記者看到，理財(cái)產(chǎn)品被分成“多寶家族”“活錢管理”“穩(wěn)健低波”“安穩(wěn)理財(cái)”“穩(wěn)中求進(jìn)”和“收益進(jìn)階”六大類。
在“多寶家族”中，有的產(chǎn)品展示的是絕對(duì)數(shù)值，如“成立以來(lái)年化4.08%”，有的展示收益區(qū)間，如“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.60%—3.60%”。“活錢管理”類產(chǎn)品中，“朝朝寶”產(chǎn)品展示的是“平均7日年化”，“日日寶”則顯示“最高七日年化”，還有的展示“7日年化”。“穩(wěn)健低波”“安穩(wěn)理財(cái)”和“穩(wěn)中求進(jìn)”3類產(chǎn)品除了展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和成立以來(lái)年化，還有數(shù)值+指數(shù)型展示方法，例如，該行代銷的興銀理財(cái)”興動(dòng)智享14M封閉“產(chǎn)品，顯示收益為“3.10%（年化）+中證500指數(shù)年化收益率*10%”。而”收益進(jìn)階“類產(chǎn)品，產(chǎn)品收益展示方式則統(tǒng)一為漲跌幅，不過(guò)，有的產(chǎn)品展示的是“近1年漲跌幅”，有的則為近6月、近3月漲跌幅情況。
某銀行APP上理財(cái)產(chǎn)品有多種業(yè)績(jī)展示形式。資料圖片
交通銀行APP上封閉式理財(cái)產(chǎn)品均列出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)值，開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品則均以絕對(duì)數(shù)值突出展示年化收益率。不過(guò)，記者注意到，其展示的收益率也是五花八門，如“成立以來(lái)”“近1月”“近3月”“近1年”等。此外，工行、中行等銀行APP上理財(cái)產(chǎn)品的收益率展示也是形態(tài)各異。
數(shù)值背后暗藏貓膩
記者了解到，所謂理財(cái)產(chǎn)品“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”，是指商業(yè)銀行或理財(cái)公司綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過(guò)往表現(xiàn)等因素，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的投資目標(biāo)和相關(guān)解釋說(shuō)明。而“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示”，指理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)在開(kāi)展銷售業(yè)務(wù)時(shí)，通過(guò)產(chǎn)品宣傳銷售文本、網(wǎng)站、網(wǎng)上銀行、手機(jī)APP等形式或渠道，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行的列示、描述、解釋、引用等行為。普益標(biāo)準(zhǔn)研究團(tuán)隊(duì)指出，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是衡量理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)回報(bào)的一項(xiàng)重要指標(biāo)，是消費(fèi)者判斷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格、產(chǎn)品管理水平等的依據(jù)。
北京消費(fèi)者林女士告訴《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者，她在挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，以前看的是預(yù)期收益率，現(xiàn)在就看業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，“其他的內(nèi)容看不明白，還是數(shù)字來(lái)得實(shí)在”。
不過(guò)，《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些理財(cái)產(chǎn)品突出展示的收益率背后暗藏貓膩。例如，招銀理財(cái)“睿遠(yuǎn)平衡500日開(kāi)1A”產(chǎn)品5月17日突出展示的是“近1年漲跌幅4.45%”。然而，當(dāng)記者點(diǎn)擊產(chǎn)品詳情時(shí)看到，該產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益為-0.66%，近3月和近1月的年化收益為-1.56%和-6.42%。交銀理財(cái)“博享鑫榮日開(kāi)1號(hào)”5月17日突出展示“成立以來(lái)年化收益率為3.41%”，然而，其近1年、近半年的區(qū)間收益率僅為2.40%和1.23%。
“這樣展示屬于報(bào)喜不報(bào)憂，雖然不構(gòu)成虛假宣傳，但很容易對(duì)消費(fèi)者構(gòu)成誤導(dǎo)，不利于投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，容易引發(fā)糾紛。”北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡在接受《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。
“長(zhǎng)期以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)報(bào)價(jià)是理財(cái)公司（銀行資管部）和銷售部門反復(fù)博弈后的均衡結(jié)果。”資深金融監(jiān)管專家、冠苕咨詢創(chuàng)始人周欽毅說(shuō)，不少銀行機(jī)構(gòu)、理財(cái)公司都傾向于使用數(shù)值法且采用相對(duì)較高的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，其根本原因在于長(zhǎng)期以來(lái)預(yù)期收益率這一隱性剛兌承諾對(duì)投資者的銷售引導(dǎo)仍然較明顯，各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的定價(jià)機(jī)制互相“參照”，最后也就水漲船高。
亟待細(xì)化相關(guān)規(guī)范
對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示不規(guī)范的問(wèn)題，2021年5月，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出臺(tái)《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》，明確禁止單獨(dú)或突出使用絕對(duì)數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以防止變相宣傳預(yù)期收益率。2022年10月，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)4家銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出總計(jì)1040萬(wàn)元的罰單，其中農(nóng)銀理財(cái)、興業(yè)銀行的受罰事由中，就涉及突出使用絕對(duì)數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、單獨(dú)使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等問(wèn)題。
2022年12月30日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)自律規(guī)范》和《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》，對(duì)銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示及信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制作出要求。根據(jù)行為準(zhǔn)則，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的展示分為固定數(shù)值、區(qū)間數(shù)值和指數(shù)加權(quán)3種形式，在使用固定數(shù)值和區(qū)間數(shù)值作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，必須展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選擇說(shuō)明（選擇原因、測(cè)算依據(jù)或計(jì)算方法），且不得故意弱化說(shuō)明而過(guò)度突出數(shù)值型業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。此外，應(yīng)當(dāng)在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和說(shuō)明后添加“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾”等涵義的文字性提示。行為準(zhǔn)則設(shè)置了6個(gè)月的過(guò)渡期，要求商業(yè)銀行、理財(cái)公司逐條對(duì)照整改。
周欽毅表示，過(guò)往業(yè)績(jī)的展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則，不能片面夸大或刻意選擇性展示，避免對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。目前，一些機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)展示過(guò)于復(fù)雜，部分理財(cái)產(chǎn)品會(huì)在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)部分額外展示“成立以來(lái)收益”“近一個(gè)月年化收益”“七日年化收益”等多個(gè)維度的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，無(wú)疑會(huì)干擾投資者對(duì)理財(cái)收益的判斷，也會(huì)擾亂公平競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)秩序。
有專家表示，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)所公布的行為準(zhǔn)則在具體細(xì)節(jié)方面還有待完善。例如，針對(duì)同一類型理財(cái)產(chǎn)品，采用統(tǒng)一的方式來(lái)展示過(guò)往業(yè)績(jī)，這樣既方便消費(fèi)者比較選購(gòu)，又有利于了解某一類理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，還能讓同類產(chǎn)品公平競(jìng)爭(zhēng)。記者了解到，目前中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)正在理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)展示以及關(guān)聯(lián)交易方面加強(qiáng)調(diào)研，完善相關(guān)自律細(xì)則。（本文來(lái)源：中國(guó)消費(fèi)者報(bào)•中國(guó)消費(fèi)網(wǎng) 作者：聶國(guó)春）
