臺(tái)海網(wǎng)6月29日訊（導(dǎo)報(bào)記者 鐘榕華) “炒股炒成股東！”被套牢的小散戶們常常如是自嘲。如今，又出了句新的調(diào)侃——“資本運(yùn)作把公司運(yùn)作成別人的了。”這回說(shuō)的不是散戶，而是上市公司的大股東。

　　昨日，滬指再度跌破2800點(diǎn)，以2786.9點(diǎn)報(bào)收。僅僅一個(gè)月內(nèi)，滬指已下跌逾300點(diǎn)。跌跌不休的大盤，不僅令散戶受傷，大股東也很緊張，已有一些上市公司股東股權(quán)質(zhì)押觸及平倉(cāng)線而遭遇平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，令上述黑色幽默式的調(diào)侃更加虐心。補(bǔ)充質(zhì)押、回購(gòu)、停牌等，是暫避風(fēng)險(xiǎn)的可選項(xiàng)之一，廈門的上市公司也不例外。

　　公開(kāi)資料顯示，本月以來(lái)已有多個(gè)廈門上市公司發(fā)布了實(shí)際控制人或大股東補(bǔ)充質(zhì)押的公告。

動(dòng)向

股價(jià)跌跌跌 質(zhì)押加加加

　　股票質(zhì)押是上市公司股東慣用的一種融資方式，即通過(guò)股票等有價(jià)證券提供質(zhì)押擔(dān)保便獲得融通資金。而A股可以說(shuō)是“無(wú)股不押”，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月25日，在3529只股票中，有3509只個(gè)股存在股東質(zhì)押股票的情形，占比約為99.43%。

　　受種種因素影響，近期A股波動(dòng)較大，A股也頻現(xiàn)“閃崩”股，使得一些上市公司高比例進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的股東面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，最近一個(gè)多月就有東方海洋、中南文化、民盛金科等逾20家公司宣布股權(quán)質(zhì)押觸及或跌破平倉(cāng)線。

　　而上市公司股東一般會(huì)采取停牌、提前還款、補(bǔ)充質(zhì)押股份等措施來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。近期A股市場(chǎng)也迎來(lái)了“補(bǔ)倉(cāng)”小高潮，僅6月26日，單是滬市就有60多家公司披露了補(bǔ)充質(zhì)押的公告。

　　廈門上市公司同樣也出現(xiàn)“補(bǔ)倉(cāng)”小高潮，科華恒盛就是其中之一。6月22日，該公司股價(jià)最低跌至16.60元，創(chuàng)該股2016年以來(lái)最低價(jià)。當(dāng)晚，科華恒盛發(fā)布公告稱，公司股東科華偉業(yè)向廈門國(guó)際信托補(bǔ)充質(zhì)押550萬(wàn)股。截至公告日，科華偉業(yè)共計(jì)持有公司股份86143249股，占公司總股本的30.79%；而科華偉業(yè)累計(jì)質(zhì)押公司股份合計(jì)37110400股，占其持有公司股份總數(shù)的43.08%，占公司股本總額的13.26%。

　　就在該公告發(fā)布的前一天，科華恒盛實(shí)際控制人陳成輝向安信證券補(bǔ)充質(zhì)押了591萬(wàn)股。至此，陳成輝累計(jì)質(zhì)押公司股份3100萬(wàn)股，占其持有公司股份總數(shù)的66.94%，占公司股本總額的11.08%。

　　對(duì)此，科華恒盛表示，上述質(zhì)押的股份不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)變更。

　　導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年來(lái)科華恒盛已先后發(fā)布10份有關(guān)股權(quán)質(zhì)押的公告，半年內(nèi)質(zhì)押的股份數(shù)量增長(zhǎng)逾一倍。而這半年里，滬指從3500點(diǎn)上方，到跌破2800點(diǎn)，科華恒盛股價(jià)從30元左右，跌至17元附近。

驚心

有的股票質(zhì)押比例已超九成

　　公開(kāi)資料顯示,僅今年6月份，就有科華恒盛、紅相股份、萬(wàn)里石、廣匯物流等多家廈門上市公司發(fā)布股東補(bǔ)充質(zhì)押的公告。盡管絕大多數(shù)表示暫無(wú)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但個(gè)別公司股東的股票質(zhì)押比例已達(dá)股東持股數(shù)的九成以上。

　　其中，紅相股份控股股東、實(shí)際控制人楊保田、楊成父子，合計(jì)持有公司股份163751155股，占公司總股本的46.44%,其所持有的公司股份累計(jì)被質(zhì)押121306122股，占其持有公司股份的74.08%，占公司總股本的34.40%。

　　廣匯物流控股股東廣匯集團(tuán),已累計(jì)質(zhì)押386215999股廣匯物流股份，占其所持公司股份總數(shù)的71.36%，占公司總股本的31.39%。而廣匯物流另一股東西安龍達(dá)已質(zhì)押122066000股，占其所持公司股份總數(shù)的99.60%，占公司總股本的9.92%。

　　萬(wàn)里石第二大股東胡精沛,其所持公司股份累計(jì)被質(zhì)押30550000股，占其所持公司股份的95.87%，占公司總股本的15.28%；萬(wàn)里石第三大股東鄒鵬所持公司股份累計(jì)被質(zhì)押18795725股，占其所持公司股份的68.86%，占公司總股本的9.40%。萬(wàn)里石公告稱，胡精沛、鄒鵬的股份暫不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但胡精沛存在高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

　　弘信電子控股股東弘信創(chuàng)業(yè)則在6月22日辦理了股份質(zhì)押業(yè)務(wù)，弘信創(chuàng)業(yè)所持公司股份占公司總股本比例為30.45%，其所持有公司股份累計(jì)被質(zhì)押的數(shù)量占總股本比例為23.30%。

　　此外，建研集團(tuán)近日發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人蔡永太部分股權(quán)質(zhì)押延期。

小心

這些高質(zhì)押公司你最好別碰

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，近一個(gè)月來(lái)，有超過(guò)20家上市公司股權(quán)質(zhì)押遭遇平倉(cāng)，數(shù)量較4月份激增4倍。這僅僅是冰山一角，Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前A股2488家上市公司累計(jì)股權(quán)質(zhì)押市值達(dá)5.7萬(wàn)億元，其中有5528億元觸及平倉(cāng)線，4189億元觸及預(yù)警線，涉險(xiǎn)的股權(quán)質(zhì)押超過(guò)9000億元。

　　民享資本研究員王連奧表示，近期A股受制于國(guó)內(nèi)去杠桿持續(xù)推進(jìn)、外部不確定性較多，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。滬指從年初的3500點(diǎn)一度跌至2800點(diǎn)，市場(chǎng)調(diào)整帶動(dòng)了部分股票向下調(diào)整，從而使得近期平倉(cāng)的上市公司案例激增及相當(dāng)體量的股權(quán)質(zhì)押涉險(xiǎn)。“這些面臨質(zhì)押危機(jī)的公司，如不能及時(shí)采取有效措施穩(wěn)住股價(jià)，股價(jià)繼續(xù)下挫的風(fēng)險(xiǎn)很大。”

　　“股權(quán)質(zhì)押比例過(guò)高反映公司經(jīng)營(yíng)較為激進(jìn)、面臨較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”王連奧提醒投資者，盡管有些公司通過(guò)停牌、補(bǔ)充質(zhì)押等措施避免了平倉(cāng)危機(jī)，但在目前市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊、風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低的背景下，應(yīng)盡量避開(kāi)這些高質(zhì)押比例公司。

監(jiān)管

多部門齊發(fā)聲 總體風(fēng)險(xiǎn)可控

　　目前，相當(dāng)部分股票質(zhì)押屬于券商的場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押。有券商業(yè)人士稱，如果股東方無(wú)法補(bǔ)倉(cāng)，而公司股票持續(xù)下跌時(shí)，質(zhì)押股份便有可能觸及平倉(cāng)線。但即使質(zhì)押股份到達(dá)平倉(cāng)線，券商也不一定會(huì)立即采取強(qiáng)制平倉(cāng)的辦法，而是有一系列應(yīng)對(duì)措施。

　　質(zhì)押股的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，隨著大盤低迷不振，讓市場(chǎng)神經(jīng)一度緊張。6月26日，滬深交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站就上市公司股票質(zhì)押現(xiàn)狀相繼發(fā)文，稱當(dāng)前股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　其中，證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，根據(jù)滬深交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前，兩市股票質(zhì)押市值加權(quán)平均履約保障比例維持在200%，低于平倉(cāng)線的股票質(zhì)押市值在兩市總市值中的占比1%。股票質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　證券業(yè)協(xié)會(huì)就具體個(gè)案情況也向會(huì)員進(jìn)行了廣泛調(diào)查，經(jīng)了解，質(zhì)押融資方通常為上市公司5%以上的大股東，相當(dāng)部分是上市公司控股股東，為保持對(duì)公司的影響力和控制權(quán)，一旦出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)股東傾向于與證券公司協(xié)商通過(guò)補(bǔ)充標(biāo)的證券及其他質(zhì)押物、合同延期、展期等多種方式避免進(jìn)入處置程序。個(gè)別最終進(jìn)入違約處置的，需遵守上市公司股份減持規(guī)定中關(guān)于減持時(shí)間、比例和信息披露等方面的要求，因此證券公司往往會(huì)協(xié)助尋找受讓方，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法拍賣等方式變更股權(quán)持有人，真正從二級(jí)市場(chǎng)減持的金額非常有限。經(jīng)向滬深交易所了解，2017年股權(quán)質(zhì)押融資日均處置僅為已觸發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)融資額的萬(wàn)分之一。與往年相比，目前情況未發(fā)現(xiàn)明顯變化。

　　證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，截至目前，證券公司總體對(duì)股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是有效的，同時(shí)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、流動(dòng)性充足。