據(jù)美聯(lián)社4月18日?qǐng)?bào)道，異常的美元拋售潮引發(fā)有關(guān)投資者對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普治下的美國(guó)失去信任的擔(dān)憂(yōu)。

不祥之兆

在全面關(guān)稅政策給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的威脅中，沒(méi)有什么比美元遭拋售更令人困惑的了。

通常，由于受到通脹、央行政策和其他因素影響，貨幣匯率會(huì)起起伏伏。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們擔(dān)心，美元近期的下跌幅度如此之大，可能是美國(guó)總統(tǒng)特朗普試圖重塑全球貿(mào)易格局帶來(lái)的某種不祥之兆，即反映出人們正在對(duì)美國(guó)失去信心的征兆。

美國(guó)兩黨幾十年來(lái)一直在培育美元在跨境貿(mào)易中的主導(dǎo)地位和避風(fēng)港作用，因?yàn)檫@有助于降低美國(guó)的借貸成本，并使華盛頓能夠向海外投射影響力——如果外界對(duì)美國(guó)的這種信任受到損害，美元給美國(guó)帶來(lái)的巨大好處可能消失。

加利福尼亞大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴里·艾肯格林表示：“全球?qū)γ涝男湃魏鸵蕾?lài)是在半個(gè)多世紀(jì)或更長(zhǎng)的時(shí)間里建立起來(lái)的。但它可能會(huì)在眨眼之間消失。”

異常暴跌

自今年1月中旬以來(lái)，美元對(duì)一籃子貨幣的匯率已下跌9%，跌至三年來(lái)的最低水平，這是一次罕見(jiàn)的大幅下跌。

許多受到特朗普政策驚嚇的投資者并不認(rèn)為美元會(huì)立即失去世界儲(chǔ)備貨幣地位，相反，他們預(yù)計(jì)美元會(huì)緩慢衰落。但是，鑒于這種趨勢(shì)將令美國(guó)失去很多好處，即便是緩慢的衰落也足夠可怕。

現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所謂的“過(guò)度特權(quán)”突然面臨風(fēng)險(xiǎn)。

德意志銀行本月早些時(shí)候在給客戶(hù)的報(bào)告中警告說(shuō)，“美元的避險(xiǎn)屬性正在受到侵蝕”，可能會(huì)出現(xiàn)“信任危機(jī)”。凱投國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)公司在一份更為謹(jǐn)慎的報(bào)告中表示：“美元的儲(chǔ)備貨幣地位和更廣泛的主導(dǎo)地位至少在某種程度上存在問(wèn)題，這不再是夸張的看法。”

通常，隨著加征關(guān)稅導(dǎo)致對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的需求降低，美元會(huì)走強(qiáng)。

但這一次美元不僅沒(méi)有走強(qiáng)，反而下跌了，這讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們感到困惑，也傷害了消費(fèi)者。自4月初以來(lái)，美元對(duì)歐元和英鎊的匯率下跌超過(guò)5%，對(duì)日元匯率下跌6%。

多重打擊

現(xiàn)在，法國(guó)葡萄酒、韓國(guó)電子產(chǎn)品和許多其他進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格開(kāi)始上漲，造成這種局面的原因不僅是關(guān)稅上漲，還有美元貶值。

如果美元失去其避風(fēng)港的地位，它可能會(huì)以另一種方式打擊美國(guó)消費(fèi)者，即房屋貸款和汽車(chē)貸款的利率上升，因?yàn)榉刨J機(jī)構(gòu)會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的增加而提高利息。

更令人擔(dān)憂(yōu)的是，不斷膨脹的美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)可能因此面臨更高的借款利率。美國(guó)的聯(lián)邦債務(wù)已經(jīng)達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的120%，這很危險(xiǎn)。

美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·斯泰爾表示：“債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比如此之高的國(guó)家大多數(shù)都會(huì)出現(xiàn)重大危機(jī)，而我們能夠僥幸逃脫的唯一原因是，世界需要用美元進(jìn)行貿(mào)易。總有一天，人們會(huì)認(rèn)真考慮美元的替代品。”

地位動(dòng)搖

瑞穗金融集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫·里基烏托認(rèn)為，美元走弱反映了人們對(duì)關(guān)稅導(dǎo)致通脹率上升的預(yù)期。他說(shuō)，即使投資者不愿意持有美元，他們也沒(méi)有太多選擇。他認(rèn)為，沒(méi)有其他貨幣或資產(chǎn)，如人民幣、比特幣或黃金，規(guī)模大到足以滿(mǎn)足所有需求。

即便如此，特朗普的做法也是在不斷挑戰(zhàn)極限。

不光是關(guān)稅政策本身，還包括他推行這一政策的奇特方式。不可預(yù)測(cè)性使得美國(guó)看起來(lái)不那么穩(wěn)定，不那么可靠，美元的地位也因此變得不那么穩(wěn)定。此外，還有人質(zhì)疑特朗普推行關(guān)稅政策的邏輯。

特朗普多次威脅要削弱美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，這令人擔(dān)心他會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)降低利率以提振經(jīng)濟(jì)，即使這樣做可能導(dǎo)致通脹失控也在所不惜。這肯定會(huì)讓人們逃離美元。

批評(píng)特朗普關(guān)稅政策的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們可能會(huì)聯(lián)想到另一件事，即1956年的蘇伊士運(yùn)河危機(jī)，那次危機(jī)整垮了英鎊。對(duì)埃及的軍事襲擊計(jì)劃不周，執(zhí)行不力，暴露了英國(guó)政治上的無(wú)能，使人們對(duì)該國(guó)失去信任。當(dāng)時(shí)英鎊急劇下跌，其長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)世紀(jì)的主要貿(mào)易和儲(chǔ)備貨幣地位土崩瓦解。

艾肯格林認(rèn)為，如果特朗普不謹(jǐn)慎行事，那他所謂的“解放日”(指宣布全面關(guān)稅政策的4月2日)可能會(huì)被視為與蘇伊士運(yùn)河危機(jī)類(lèi)似的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

他說(shuō)：“這將是國(guó)際社會(huì)對(duì)美元信心崩潰的第一步。”（編譯/潘曉燕）

4月14日，韓國(guó)一名貨幣交易員緊盯電腦屏幕。其頭頂上方的電子屏正中間顯示的是韓元對(duì)美元匯率。(美聯(lián)社)

來(lái)源：參考消息網(wǎng)