近期，美國硅谷銀行突然宣布倒閉，成為2008年金融危機以來第二大商業(yè)銀行破產(chǎn)案。就在幾個月前，硅谷的“裁員潮”曾被震驚的美國媒體評論為刮起了一股“硅谷風暴”。如今，嘴巴還沒合攏，一場新的銀行業(yè)“風暴”又不期而至。一時間，“誰會是下一家”的擔憂在美國乃至全球資本市場蔓延。

人們擔心，西方金融體系接連“爆雷”的趨勢，是否意味著更嚴峻的“風暴”正在醞釀？

當?shù)貢r間3月17日，美國硅谷銀行之前的母公司硅谷金融集團宣布尋求破產(chǎn)保護。

與此同時，已經(jīng)被接管的硅谷銀行仍未找到接盤的買家。

2023年3月10日到13日，這家總資產(chǎn)達2000億美元的明星銀行在短短三天時間里“猛然崩塌”，擠兌、閃崩、倒閉、被接管等戲碼接連上演。

這場已持續(xù)約一周的銀行“風暴”仍未平息。

美國總統(tǒng) 拜登：很重要的問題是，這些銀行最初是如何陷入這種境地的。

硅谷銀行成立于1983年，總部位于加利福尼亞州。這是一家州立商業(yè)銀行，也是美國聯(lián)邦儲蓄系統(tǒng)成員，在加利福尼亞州和馬薩諸塞州擁有17家分行。

在美國科技創(chuàng)投圈，硅谷銀行赫赫有名。

在外界看來，硅谷銀行根本不擔心怎么拉存款，這家銀行主要為科技初創(chuàng)企業(yè)融資。美國近一半的初創(chuàng)公司，以及去年在美上市的44%的醫(yī)療公司都與硅谷銀行有業(yè)務(wù)來往。

可以說，40年間，從硅谷創(chuàng)業(yè)公司，到美元風險資本在全球投資的創(chuàng)業(yè)公司，相當比例都將第一個賬戶開在了硅谷銀行。

新冠疫情暴發(fā)后，美聯(lián)儲將基準利率降低到0.25%，并維持了兩年。這意味著貸款幾乎沒有成本，大筆資金流入科技行業(yè)。這也讓硅谷銀行的存款從此前的四五百億美元的規(guī)模，直接飆升至近2000億美元。從2018年到2021年，該銀行股價則大約翻了三倍。

資產(chǎn)增速比2008年金融危機前的“雷曼兄弟”還要快。

而令人唏噓的是，其倒下的速度也像極了當年的“雷曼兄弟”。

《華爾街日報》記者 艾森：這些客戶中的一些客戶肯定會被認為是風險客戶，這些（初創(chuàng)）公司行動迅速，他們的資金流轉(zhuǎn)迅速。當事情有一點失控時，他們很快就會把錢從銀行取出。

3月7日，硅谷銀行在社交媒體發(fā)文稱“很榮幸連續(xù)5年登上福布斯年度美國最佳銀行榜單”。

然而僅僅一天后，硅谷銀行就宣布已虧本售出大量債券、股票，以支撐其資產(chǎn)負債表。此舉引發(fā)了主要風險投資公司的恐慌，該銀行股價出現(xiàn)暴跌。

包括硅谷“風投教父”彼得·蒂爾等投資界的大佬紛紛建議客戶從硅谷銀行撤資。

硅谷銀行客戶 格林伯格：他（風險投資者）打來的緊急電話，上氣不接下氣，就像剛跑完馬拉松。他說，把你的錢從硅谷銀行取出來，盡快把錢取出來。

恐慌情緒開始蔓延，前來取款的人像潮水一樣涌入硅谷銀行。

3月9日，硅谷銀行在這一天內(nèi)收到的提現(xiàn)申請就超過了420億美元，而當時銀行只有100多億美元的可用資金。擠兌就這樣發(fā)生了。

《華爾街日報》記者 艾森：突然所有人都說，“哇，等一下，這家銀行有風險”。如果他們以一種和平有序的方式來處理此事，那證明銀行有足夠的錢來支付存款，當所有人都爭先恐后地跑去取錢時，就不是這么回事了。

一般情況下，儲戶將錢存入銀行，銀行會支付給儲戶一定的利息。但銀行并不會把所有現(xiàn)金存進保險庫，而是以一定的利息把這些錢貸出去，銀行通過時間差和利息差來賺取利潤。

不過，為了能夠滿足儲戶支取存款的需求，銀行必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。在美國，銀行通常會保證存有總儲蓄額10%的現(xiàn)金。

而擠兌是銀行常見的倒閉模式，銀行沒有足夠的資產(chǎn)一次性償還所有的存款人，因為這些資產(chǎn)已作為貸款發(fā)放出去了。

美國大蕭條時期就發(fā)生了類似的事，1929年至1933年，美國共有約9000多家銀行倒閉。

那么，大蕭條結(jié)束90年后，是誰“殺死”了硅谷銀行？

美國《新聞周刊》報道稱，相互指責游戲已經(jīng)開始。但是，這場席卷美國銀行體系的危機究竟該歸咎于什么呢？

3月16日，就在硅谷銀行還在收拾殘局時，該銀行倒閉前的首席執(zhí)行官貝克爾攜妻子飛去了夏威夷度假。

而三天前，硅谷銀行的股東已將貝克爾告上了法庭，指責其隱瞞了“利率上升將使硅谷銀行特別容易受到銀行擠兌的影響”這一事實。

據(jù)《華爾街日報》報道稱，在硅谷銀行披露大規(guī)模虧損前，該銀行前首席執(zhí)行官貝克爾和前首席財務(wù)官貝克共出售了價值280多萬美元的股票。

而在最近這兩年里，貝克爾和公司眾多高管，已經(jīng)累計套現(xiàn)了8400萬美元的股票。這不得不讓外界懷疑，這家銀行的高管，是否在預知性地瘋狂套現(xiàn)。

而更具諷刺意味的是，就在銀行破產(chǎn)前兩天，貝克爾還親自打電話給顧客，試圖勸說他們將更多的錢存入銀行。

《華爾街日報》記者 麥克：任何時候你看到股票拋售發(fā)生在非常負面的事件之前，都會引起很多人懷疑，包括監(jiān)管機構(gòu)和執(zhí)法部門。他們會就股票拋售行為進行調(diào)查，試圖找出高管是否隱瞞了市場不知道的重大信息。

今年1月18日，硅谷銀行發(fā)布四季報前夜，前對沖基金經(jīng)理威廉·馬丁公開預警硅谷銀行的潛在風險：存款持續(xù)流出、貸款和投資規(guī)模擴張過快、賬面投資損失超過百億美元。

然而，當時，硅谷銀行的掌舵人貝克爾并不這么看。

時任硅谷銀行首席執(zhí)行官 貝克爾：我們很樂觀，因為我們的水晶球比去年第三季度時看得更清晰了。

然而，或許他的水晶球還不夠閃亮，難以真正預測未來。

據(jù)知情人士透露，在2月27日這周早些時候，穆迪警告貝克爾，硅谷銀行可能會被大幅下調(diào)評級。此事，銀行聯(lián)系高盛，心急火燎地表示，如果高盛不能出資支撐其財務(wù)運轉(zhuǎn)，可能會發(fā)生擠兌。

有消息稱，高盛當時為了賺取傭金，建議硅谷銀行虧損賣掉一部分所持有的美國債券，同時增發(fā)22.5億美元的股票，來補充現(xiàn)金流，硅谷銀行聽取了建議。而這樣一來，在融資路演時就不得不披露銀行的財務(wù)數(shù)據(jù)。

在《華爾街日報》看來，高盛的“金言”成了“催命符”，加速了硅谷銀行的崩塌。

一名匿名的硅谷銀行員工在接受美國有線電視新聞網(wǎng)采訪時稱，貝克爾公開銀行財務(wù)問題的行為是“愚蠢的”，“他們的透明和直白把事情搞砸了。”

美國前財政部長 薩默斯：他們（硅谷銀行管理層）犯了最基本的錯誤，以短期方式借錢，然后以長期方式投資，然后當利率上升時，這些資產(chǎn)失去了價值。

從表面上看，硅谷銀行的突然“爆雷”，似乎是一場“抽木棍游戲”。

由于當前的經(jīng)濟環(huán)境變差，創(chuàng)業(yè)公司很難籌集到額外的風險資本。因此，他們開始從硅谷銀行賬戶中提取越來越多的現(xiàn)金。

然而，他們發(fā)現(xiàn)存在銀行的錢被挪作他用了，于是便出現(xiàn)了擠兌，導致整個體系崩潰。

但仔細分析不難發(fā)現(xiàn)，硅谷銀行的命運，早在兩年前就已經(jīng)注定了。

硅谷銀行為了賺錢，選擇將大量儲戶的存款拿來購買長期國債，在低利率時期，這種賺錢方式對硅谷銀行可謂穩(wěn)定而良好。但如果利率上升，很可能就會出大問題。

當利率下降時，之前持有的債券價值就會上升，而當利率上升時，之前持有的債券價值就會下降。

從2008年以來，美聯(lián)儲先后出臺三輪量化寬松政策，極低的利率引發(fā)了風投熱潮，產(chǎn)生了大量泡沫。

新冠疫情期間，美聯(lián)儲主席鮑威爾甚至開始推行“零利率”政策 ，最終導致在疫情期間出現(xiàn)了極大的政府財政赤字和大印鈔。

為了緩解通貨膨脹， 2022年3月，美聯(lián)儲開始一輪接一輪地加息。

這樣一來，硅谷銀行所持有的一堆長期債券資產(chǎn)越來越貶值。

據(jù)美國全國廣播公司報道，美國硅谷銀行一封內(nèi)部郵件顯示，在硅谷銀行倒閉發(fā)生前，該公司悄悄裁掉了100到120名員工。

該公司前首席人力資源官在一封1月11日發(fā)出的電子郵件中表示，美國經(jīng)濟前景的不確定性是裁員的主要原因。

硅谷銀行倒閉后，其全部資產(chǎn)被美國聯(lián)邦存款保險公司接管。

美國聯(lián)邦存款保險公司成立于90年前的1933年，是羅斯福政府應(yīng)對經(jīng)濟大蕭條、為拯救銀行業(yè)設(shè)立的美國國有企業(yè)。它為美國的商業(yè)銀行和儲蓄銀行提供存款保險。

按照該公司規(guī)定，儲戶如果入了保險，一旦遇到銀行破產(chǎn)就可以無條件獲取不超過25萬美元的賠償。

但硅谷銀行的客戶幾乎全部是企業(yè)，可能只有11%被保險保護。

3月12日，美聯(lián)儲、美國財政部以及美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)布聯(lián)合聲明稱，為確保所有存款人的資金安全，監(jiān)管層設(shè)立了一個新的貸款計劃。由美聯(lián)儲實施，由財政部提供資金，以確保美國聯(lián)邦存款保險公司能夠充分保護所有存款人的資金不損失。

CBS記者：當聯(lián)邦存款保險公司介入，讓一家破產(chǎn)銀行的儲戶拿回全額存款時，那是納稅人的錢嗎？

美國聯(lián)邦存款保險公司負責人 希拉：不，這屬于我們的儲備金，我們的資金來自銀行評估的保險費，所以這不是納稅人的錢。

一位美國財政部的高級官員匿名透露稱，“存款保險基金（DIF）承擔風險，這不是納稅人的錢。”拜登政府或許還記得，2008年金融危機期間，美國政府用納稅人的錢出資救助華爾街主要銀行，曾引發(fā)了巨大的公眾憤怒，他必須避免重蹈當年的覆轍。

CBS記者：聯(lián)邦存款保險公司能這樣做多少次？到什么程度聯(lián)邦存款保險公司才會破產(chǎn)？

美國聯(lián)邦存款保險公司負責人 希拉：聯(lián)邦存款保險公司以美國政府充分的信念和信譽為后盾，我們盡量不這么做，但如果我們需要，我們可以借財政部來彌補任何不足。

通過創(chuàng)建新的銀行期限融資計劃，向銀行、儲蓄協(xié)會、信用合作社和其他合格的存款機構(gòu)提供最長一年的貸款，以美國國債、機構(gòu)債務(wù)和抵押貸款支持證券以及其他合格資產(chǎn)為抵押，這些資產(chǎn)將按面值計價。

《華爾街日報》記者 班納吉：他們試圖穩(wěn)定金融系統(tǒng)，因為人們都擔心這些銀行倒閉會波及整個美國經(jīng)濟。

這就意味著，美國拿出了國家信用做背書來做“點金手”，對市場價格進行了某種程度上的擾亂。

在通貨膨脹已經(jīng)高企的情況下，無異于又一次“放水”。

英國《金融時報》援引一位不具名的歐元區(qū)高級官員的話說，美國政府對硅谷銀行破產(chǎn)事件的處理堪稱“災難”。

美國南加州大學經(jīng)濟學教授 羅曼·朗西埃：當政府采取緊急措施，是希望事實上讓民眾對儲蓄感到安全，不會出現(xiàn)集中取款擠兌的情況。確實是有這樣的措施，但通常情況下不應(yīng)該以這樣的方式處理。

有美國經(jīng)濟學家表示，面對硅谷銀行倒閉，美國政府采取的應(yīng)對措施，雖然短時間內(nèi)安撫了客戶的恐慌情緒，但長期看會掩蓋美國金融體系的深層次問題，使危機加重。

美國總統(tǒng) 拜登：美國人應(yīng)該相信，銀行系統(tǒng)是安全的，你的存款將在你需要的時候出現(xiàn)。全國各地在這些銀行有存款賬戶的小企業(yè)可以松一口氣了，因為他們知道自己將能夠支付他們的工人的工資和賬單。

拜登強調(diào)，納稅人不會承擔任何損失。

美國財政部長 耶倫：我們的銀行體系是良好的，美國人民可以相信，當他們需要的時候，他們的存款會在那里。本周的行動表明了我們堅定的承諾，即確保我們的金融體系保持強勁，儲戶的儲蓄保持安全。

然而《華盛頓郵報》卻直言稱，華盛頓的銀行救助措施未能打消疑慮。

3月12日，美國監(jiān)管機構(gòu)以“系統(tǒng)性風險”為由，宣布關(guān)閉美國最大的加密貨幣銀行簽名銀行。如果以資產(chǎn)規(guī)模計算，這是美國史上第三大銀行破產(chǎn)案。

《華爾街日報》記者 艾森：人們也開始擔心其他銀行會倒閉了，如今的處境就像打地鼠游戲一樣。

不僅如此，美國政府的救助措施也在國內(nèi)外引發(fā)了不小的爭議。

美國聯(lián)邦存款保險公司FDIC前主席 拜耳：如果監(jiān)管機構(gòu)看到了存款不確定性帶來的真正的系統(tǒng)性問題，如果你只救助某一家銀行，其他銀行會問我們怎么辦。

的確，資產(chǎn)規(guī)模更低的美國第一共和國銀行就遠沒有獲得國家的兜底。

本周四，美國第一共和銀行的股價在四天內(nèi)下跌了58%。

3月16日，華爾街11家大銀行聯(lián)合向第一共和國銀行注資300億美元后，該銀行股價收漲10%，但之后仍下跌17%。標普全球此前將該銀行的信用評級下調(diào)至“垃圾級”。

有評論認為，美國政府應(yīng)該關(guān)注的真正問題是美聯(lián)儲過快地解除了14年的寬松貨幣政策。

美國聯(lián)邦存款保險公司FDIC前主席 拜耳：很長一段時間以來，我一直主張美聯(lián)儲應(yīng)該提高利率。但就連我也認為，他們現(xiàn)在需要按下暫停鍵，他們走得太遠、太快了，需要停下來評估金融體系和經(jīng)濟所受到的影響。

美國財政部長耶倫也承認，硅谷銀行關(guān)閉的主因在于美聯(lián)儲不斷加息，導致該銀行所持債券等金融資產(chǎn)市價不斷下跌。

美國財政部長 耶倫：它所持有的資產(chǎn)，其中許多是國債資產(chǎn)或由政府擔保的抵押貸款支持證券，失去了市場價值。

今年2月，美國前財長薩默斯表示，人們對當前美國經(jīng)濟表面上的“強勁”可能有點過度解讀了。

美國前財政部長 薩默斯：我仍然認為，我們的經(jīng)濟存在我之前在節(jié)目中提到過的“威利狼”時刻的風險。

威利狼是美國動畫片中的角色，最經(jīng)典的動作是它拼命地往懸崖方向跑，然后突然意識到自己已雙腳懸空，于是瞬間開始垂直下墜。

美國紐約大學前高級經(jīng)濟顧問 魯比尼：現(xiàn)在真的是極其危險的時刻，美國銀行體系的某些部分目前面臨重大威脅，因為目前的貨膨脹仍然過高。

硅谷銀行倒閉似乎打開了“潘多拉的魔盒”。

如今，美國硅谷銀行的動蕩已蔓延至歐洲。

瑞士信貸在連續(xù)多年爆出財務(wù)管理不善丑聞后終于受到了致命一擊。

歐洲經(jīng)濟學家 肯寧厄姆：現(xiàn)在人們會更加仔細地審視其他銀行，而瑞士信貸被視為是最薄弱的一環(huán)。

3月14日，瑞士信貸承認其財務(wù)報告存在重大缺陷，大股東沙特國家銀行隨后拒絕提供進一步資金，導致其股價暴跌。

在美國硅谷銀行、簽名銀行接連宣告倒閉后，美國和瑞典的多家養(yǎng)老基金證實，他們對硅谷銀行的投資可能會損失數(shù)千萬甚至數(shù)億美元。

《華爾街日報》記者 班納吉：人們非常擔心今年會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，人們一直在想，隨著美聯(lián)儲開始加息，還有什么會破產(chǎn)。

國際知名資產(chǎn)管理公司貝萊德創(chuàng)始人芬克警告稱，硅谷銀行的倒閉可能只是美國金融體系“一場緩慢蔓延的危機”的開始，“更多的凍結(jié)和關(guān)閉即將到來”。

《華盛頓郵報》專欄作家 波斯坦：經(jīng)濟需要恢復平衡，這將是痛苦的，如果我們繼續(xù)推遲清算日，只會讓清算日變得更可怕。

美國知名投資人拉塞爾認為，作為2008年9月以來美國關(guān)閉的最大銀行，硅谷銀行“可能只是地下室發(fā)現(xiàn)的第一只蟑螂”。

事實上，硅谷銀行倒閉所引發(fā)的風波已經(jīng)逐漸波及其他國家?！度A爾街日報》指出：“硅谷銀行倒閉后，投資者的焦慮達到了狂熱的程度。”

（來源：央視新聞客戶端）