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中美利差擴(kuò)大，人民幣資產(chǎn)吃香，推動(dòng)人民幣匯率升值。
最近，人民幣不僅“上新”了5元新鈔，而且表現(xiàn)跟中國(guó)股市一樣：強(qiáng)勢(shì)。
來(lái)看3組數(shù)據(jù)：
一是人民幣對(duì)美元匯率重回6時(shí)代。
7月9日，在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙收復(fù)7.0關(guān)口，重回“6時(shí)代”。7月10日，人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.9943元，較上一交易日上調(diào)142個(gè)基點(diǎn)，同樣重回“6時(shí)代”。而美元指數(shù)呈現(xiàn)弱勢(shì)，目前為96左右。
二是人民幣在全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比創(chuàng)新高。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近期公布數(shù)據(jù)，今年一季度，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比升至2.02%，創(chuàng)歷史新高，高于澳元的1.55%和加元的1.78%。
三是中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)3個(gè)月上升。
來(lái)自國(guó)家外匯管理局最新的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31123億美元，較5月末上升106億美元，升幅0.3%，連續(xù)3個(gè)月上升。
人民幣為什么越來(lái)越香了？
強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，需要底氣和支撐。
持續(xù)改善向好的經(jīng)濟(jì)基本面，支撐人民幣匯率走強(qiáng)。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)χ行戮W(wǎng)記者表示，新冠肺炎疫情發(fā)生以后，中國(guó)政府統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作，取得明顯成效，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)改善向好。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)、消費(fèi)投資降幅收窄、汽車(chē)房地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖，預(yù)計(jì)二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將由負(fù)轉(zhuǎn)正。
“在這樣的背景下，IMF最新報(bào)告預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)衰退4.9%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1%，是主要經(jīng)濟(jì)體中唯一正增長(zhǎng)的。經(jīng)濟(jì)基本面的改善向好，是人民幣匯率回升的支撐。”溫彬稱(chēng)。
中美利差擴(kuò)大，人民幣資產(chǎn)吃香，推動(dòng)人民幣匯率升值。
溫彬分析，目前中國(guó)股市估值總體還是相對(duì)較低，全球主要經(jīng)濟(jì)體的國(guó)債收益率出現(xiàn)負(fù)值，中美之間的利差在擴(kuò)大，這些都令境外投資者看好人民幣資產(chǎn)，人民幣作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的特征和屬性越來(lái)越明顯。
而且，隨著中國(guó)新證券法頒布實(shí)施、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制等一系列改革措施落地，境外投資者參與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)更為便利，更加看好中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展、潛力和前景。可以看到近期北上資金流入中國(guó)資本市場(chǎng)，帶動(dòng)了人民幣需求的增加，推動(dòng)了人民幣升值。
數(shù)據(jù)顯示，外資持續(xù)看好中國(guó)A股市場(chǎng)，開(kāi)啟買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式。9日，北向資金全天當(dāng)日凈流入79.51億元，為連續(xù)6日凈買(mǎi)入，7月以來(lái)北向資金凈買(mǎi)入A股已超過(guò)600億元。
央行5月10日發(fā)布的《2020年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也判斷，主要經(jīng)濟(jì)體央行大幅放松貨幣政策加之中國(guó)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)領(lǐng)先，人民幣資產(chǎn)較高的收益和相對(duì)的安全性可能吸引跨境資金流入。
美元指數(shù)走弱，非美貨幣出現(xiàn)回升，人民幣資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)需求旺盛。
美元指數(shù)也是影響人民幣匯率走勢(shì)的重要因素之一。3月份，美國(guó)祭出“降息至零+無(wú)限量化寬松”大招，開(kāi)啟直升機(jī)撒錢(qián)模式，當(dāng)時(shí)加劇了人們恐慌情緒，雖然美聯(lián)儲(chǔ)大放水，但是美元指數(shù)卻一度創(chuàng)出新高，突破100大關(guān)，全球出現(xiàn)“美元荒”。
如今，“美元荒”不再，而且美元已經(jīng)喪失了利差優(yōu)勢(shì)，遭到華爾街投行唱衰，于是美元指數(shù)走弱，目前維持在96-97區(qū)間震蕩。
溫彬分析，美元指數(shù)強(qiáng)弱與人民幣等非美元貨幣具有反向關(guān)系?？只徘榫w過(guò)后，美元指數(shù)從疫情初期的高位開(kāi)始回落，非美貨幣出現(xiàn)回升。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)中新網(wǎng)記者說(shuō)，由于美國(guó)降息，中美之間的利差進(jìn)一步擴(kuò)大，使得國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際資金吸引力加大，經(jīng)濟(jì)、預(yù)期、市場(chǎng)在好轉(zhuǎn)的時(shí)候，國(guó)際資金會(huì)越來(lái)越看重人民幣的資產(chǎn)，人民幣越來(lái)越成一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，人民幣匯率也會(huì)保持基本穩(wěn)定。
人民幣會(huì)繼續(xù)升值嗎？
對(duì)于人民幣匯率的走勢(shì)，中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲對(duì)中新網(wǎng)記者說(shuō)，人民幣匯率升值有利于中國(guó)的進(jìn)口企業(yè)，對(duì)于出口企業(yè)則有一定影響。人民幣匯率在5、6月份貶值，此次升值也是回調(diào)，預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)大幅升值，將在“7”關(guān)口迂回。
方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)疫情干擾減弱、國(guó)際收支企穩(wěn)的背景下，未來(lái)人民幣匯率將能保持穩(wěn)定。美元指數(shù)走弱將對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生積極影響。
溫彬認(rèn)為，中長(zhǎng)階段來(lái)看，人民幣匯率會(huì)保持一個(gè)合理均衡水平上的雙向波動(dòng)。
光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華也表示，短期看，在岸人民幣匯率仍有望維持偏強(qiáng)格局，但人民幣匯率不具備大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)，未來(lái)將在均衡水平附近保持雙向波動(dòng)。這主要是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)前景不確定性較高，可能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成影響，同時(shí)全球的美元避險(xiǎn)需求尚未消失。
6月24日召開(kāi)的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2020年第二季度(總第89次)例會(huì)也提到，“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
