近期，高盛、摩根士丹利、尼爾森及彼得森國際經(jīng)濟研究所等國際機構(gòu)紛紛點贊中國經(jīng)濟發(fā)展。其中，高盛首席亞洲經(jīng)濟學(xué)家迪安竹日前就表示，從宏觀經(jīng)濟管理的角度看，目前中國的產(chǎn)出接近潛在產(chǎn)出水平，通脹率接近目標(biāo)通脹水平，可以說，中國經(jīng)濟已非常接近“甜蜜點”。對此，專家指出，隨著中國推動高質(zhì)量發(fā)展、強調(diào)打好三大攻堅戰(zhàn)，中國經(jīng)濟將有望繼續(xù)保持穩(wěn)定的中高速增長，質(zhì)量效益會進一步改善，同時金融風(fēng)險將得到有效化解，對世界經(jīng)濟的貢獻還將保持在較高水平……迎來“甜蜜點”的中國經(jīng)濟大有看頭。

確認基本面向好

談及中國經(jīng)濟接近“甜蜜點”，迪安竹指出，2017年對中國經(jīng)濟而言是非常好的一年，在經(jīng)濟增長提速的同時，信貸增速明顯放緩。事實上，一兩年前，還有不少投資者和分析師擔(dān)心中國債務(wù)問題。但現(xiàn)在看來，隨著信貸增速放緩，中國的債務(wù)風(fēng)險變得更加可控。

迪安竹認為，過去一年，中國加強針對影子銀行等領(lǐng)域的金融監(jiān)管，抑制了整體信貸增速；加強一線城市房地產(chǎn)市場調(diào)控，遏制了房價過快上漲；實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）上行而沒有產(chǎn)生更廣泛的通脹壓力。

國內(nèi)基本面向好，帶動投資回報率提高，吸引了更多境外資金流入。彭博新聞社網(wǎng)站近日報道稱，中國債券憑借相對較高的收益率吸引了大量外國投資者。中國2017年吸引了3460億元人民幣的外資進入其債券市場，較2016年增長了41%。而德意志銀行預(yù)測，這一增速在今年將加快，流入資金總額將增至7000億元人民幣。

對于這種積極轉(zhuǎn)變，摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強認為，三個新變化使得一些國際研究者和市場觀點開始認同中國經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)。首先，國際投資者們注意到中國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革使得經(jīng)濟走出了工業(yè)品通縮的周期。其次，他們也注意到中國企業(yè)部門開始了去杠桿進程，居民部門債務(wù)的管理開始趨嚴，有助于降低尾部風(fēng)險。第三，中共十九大淡化了經(jīng)濟增長數(shù)量指標(biāo)，更強調(diào)增長的質(zhì)量，同時防風(fēng)險去杠桿政策又表現(xiàn)出了很強的延續(xù)性和協(xié)調(diào)性。

“甜”在高質(zhì)量發(fā)展

全球知名績效管理公司尼爾森近日發(fā)布的報告顯示，2017年中國消費者信心指數(shù)穩(wěn)步增長至112點，較2016年提高6個點，呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。

“隨著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)中有進，消費結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，消費升級態(tài)勢明顯，比如在旅游方面，消費者更加注重旅游的體驗度和舒適度，在餐飲方面，消費者更愿意為健康飲食買單。”尼爾森中國區(qū)總經(jīng)理韋劭說。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍對本報記者分析，如今消費的量質(zhì)齊升從一個側(cè)面反映了當(dāng)前中國經(jīng)濟增長含金量提升的事實。特別是隨著中國推動高質(zhì)量發(fā)展、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中國經(jīng)濟的“氣質(zhì)”也越來越好：中高速增長有充分保障，經(jīng)濟增長穩(wěn)定性更強；增長動力按預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)力；經(jīng)濟中積累的一些重大風(fēng)險逐步得到化解，經(jīng)濟發(fā)展更加健康。

值得一提的是，中國推動高質(zhì)量發(fā)展在國際社會上也得到了充分肯定。高盛全球投資研究部全球大宗商品研究主管杰弗里·柯里指出，中國通過實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一方面推動PPI回升，使得重債企業(yè)的資產(chǎn)負債表得以修復(fù)；另一方面，治理了污染，帶來了藍天。“因此，我們非常支持中國在推動高質(zhì)量發(fā)展方面的努力。”

有吸引力的機會之地

最近，2018年首月經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)“出爐”：進出口雙雙實現(xiàn)超預(yù)期的增長、外匯儲備連續(xù)12個月上升、制造業(yè)PMI連續(xù)16個月位于51.0%以上的景氣區(qū)間……趙錫軍指出，2018年中國經(jīng)濟開局良好。展望全年，在繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、打好三大攻堅戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，中國經(jīng)濟將有望繼續(xù)保持穩(wěn)定的中高速增長，質(zhì)量效益會進一步改善，同時金融風(fēng)險將得到有效化解，對全球經(jīng)濟的貢獻還將會保持在較高水平。

美國知名智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所主席亞當(dāng)·波森近日也表示，未來幾年，中國經(jīng)濟仍會強勁增長，“我對中國能保持6%以上的GDP增長速度非常有信心”。

尼爾森認為，在中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的情況下，2018年中國消費者信心指數(shù)將保持平穩(wěn)態(tài)勢。

此外，在去杠桿方面，邢自強說，去年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議給接下來的去杠桿繼續(xù)定調(diào)。按照目前的政策取向，預(yù)計中國的宏觀杠桿率到2019年就會趨于穩(wěn)定。

“去杠桿提高了收益率，我們今年肯定會增加中國在岸債券配置。”安聯(lián)全球投資新加坡公司的亞太固定收益首席投資官戴維·陳表示，中國已成為一個具有吸引力的機會之地。（文/人民日報海外版記者 邱海峰）

《 人民日報海外版 》（ 2018年02月09日   第 03 版）

原題：中國經(jīng)濟“甜蜜點”有看頭