不得不說，在芯片界，聯(lián)發(fā)科可謂抒寫了一部悲壯、勵志的芯片企業(yè)發(fā)展史。有過風光無限的高光時刻，其推出的交鑰匙方案，讓聯(lián)發(fā)科一度推動了山寨機市場的繁榮;也經(jīng)歷了時代的低谷，高端手機處理器曾一度成為聯(lián)發(fā)科難以突破之殤;如今在5G和AIoT發(fā)展的當口，聯(lián)發(fā)科正在奮起直追，其5G手機處理器天璣系列芯片受到業(yè)界熱捧，今年出貨量很被看好，成為其發(fā)展的主要推動力。然而除了在芯片上的逆襲之外，聯(lián)發(fā)科的投資之道也很值得國內(nèi)的芯片公司學(xué)習(xí)。
發(fā)展芯片的合縱連橫
很長一段時間聯(lián)發(fā)科都被冠以“山寨手機”的供應(yīng)商代表，確實，真正讓聯(lián)發(fā)科名聲大噪的正是“山寨手機”的崛起。2004年聯(lián)發(fā)科開始進入移動市場，其開辟性的交鑰匙方案(turn-key)讓其成為一眾手機廠商的香餑餑，它創(chuàng)造了一種新的商業(yè)模式，打破了根深蒂固的傳統(tǒng)商業(yè)模式：
“每個品牌手機需要使用2個以上的芯片支持通話以及附加功能，而聯(lián)發(fā)科將通話及其他多媒體功能全部整合在1個芯片上全部提供給內(nèi)地手機制造商，大大縮短了手機產(chǎn)業(yè)鏈的開發(fā)時間和成本。從本質(zhì)上講，手機技術(shù)的研發(fā)是由聯(lián)發(fā)科完成的，而手機制造商則負責所有的外觀設(shè)計。”
到2012年，智能手機出現(xiàn)，聯(lián)發(fā)科的交鑰匙解決方案再次成功地應(yīng)用到智能手機市場。僅僅兩年后，該公司的芯片就出現(xiàn)在了全球1500款手機上，輕松超越三星，HTC和蘋果的銷量。交鑰匙解決方案也改變了移動半導(dǎo)體供應(yīng)商圈的游戲規(guī)則，只有少數(shù)供應(yīng)商包括高通，聯(lián)發(fā)科技，英特爾、展訊能夠通過提供完整的交鑰匙解決方案而生存下來。許多傳統(tǒng)供應(yīng)商，如TI、ST、NXP和EMP，要么被擠出市場，要么在一個非常有限的市場領(lǐng)域生存下來。
然而，那時候很少有人知道聯(lián)發(fā)科是誰。事實上，聯(lián)發(fā)科是移動手機史上第一個宣布并發(fā)布真正的八核處理器的公司，該處理器還配備了第一個4G調(diào)制解調(diào)器。Helio X10 (MT6795)是公司和行業(yè)歷史上的一個里程碑，因為它是先驅(qū)者，也是市場上最便宜的4G SoCs之一。
如今，聯(lián)發(fā)科以革命4G時代的方式，正在5G的賽道上實現(xiàn)“彎道超車”。尤其是今年，聯(lián)發(fā)科一連發(fā)布了3款5G手機芯片天璣1000、天璣1000+和天璣800。據(jù)《臺灣經(jīng)濟日報》報道，美國對華為新禁令，使得聯(lián)發(fā)科5G芯片突起，聯(lián)發(fā)科“天璣800”、“天璣600”等產(chǎn)品出貨急速竄升，緊急找臺積電代工。供應(yīng)鏈透露，聯(lián)發(fā)科因應(yīng)5G芯片出貨量大增，已分三波向臺積電追加訂單，每月追加投片量逾2萬片。
在聯(lián)發(fā)科發(fā)展壯大的道路上，自然少不了并購。2015年前后，聯(lián)發(fā)科的并購動作頗多，并購或入主了WiFi芯片廠雷凌、功率放大器廠(PA)絡(luò)達、電視及手機芯片廠晨星半導(dǎo)體、影像處理器廠曜鵬、PMOS非易失性存儲技術(shù)的先驅(qū)常憶、LCD驅(qū)動IC廠奕力，臺灣電源管理IC龍頭大廠立錡。
2012年，聯(lián)發(fā)科以38億(約合人民幣245億)美元的價格收購晨星半導(dǎo)體MStar，晨星的專長是液晶電視與監(jiān)視器等芯片，而這一塊聯(lián)發(fā)科卻有所不足，收購則可以幫助其版圖拓張。此后聯(lián)發(fā)科通過晨星半導(dǎo)體不斷擴張，2015年4月聯(lián)發(fā)科旗下晨星半導(dǎo)體的子公司晨矽收購視頻處理芯片廠曜鵬。聯(lián)發(fā)科后來成為生產(chǎn)智能電視SoC最受認可的公司之一。
2015年9月，聯(lián)發(fā)科收購電源管理芯片廠商立錡，按照雙方規(guī)劃，兩公司將先針對智能手機市場進行合作，后續(xù)則可望進一步擴大到物聯(lián)網(wǎng)(IOT)領(lǐng)域。
除了手機芯片，聯(lián)發(fā)科還一度要做射頻PA，為此，聯(lián)發(fā)科于2017年2月宣布收購絡(luò)達，絡(luò)達專注講RF芯片市場多年，客戶多為兩岸手機大廠，在近年來，絡(luò)達積極朝大陸PHS手機芯片市場切入，開始生產(chǎn)藍牙、射頻PA器件。
似乎這還不夠，聯(lián)發(fā)科還與亞馬遜、谷歌和阿里巴巴等科技巨頭攜手合作，成功地將自己的超音箱集成到這些公司的智能揚聲器中。整個亞馬遜Echo系列和谷歌Home系列的部分設(shè)備都采用了聯(lián)發(fā)科技。
汽車芯片賽道上自然也不能少了聯(lián)發(fā)科，2016年，聯(lián)發(fā)科宣布進軍車用芯片市場。三年后在2019年的CES國際消費電子產(chǎn)品展上，聯(lián)發(fā)科正式發(fā)布了車載芯片品牌Autus。很快，2019年3月26日，聯(lián)發(fā)科在IWPC國際無線產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟舉辦的研討會上，正式發(fā)布了Autus R10超短距毫米波雷達平臺。到7月，國產(chǎn)汽車廠商吉利還聯(lián)合聯(lián)發(fā)科推出了E系列車機芯片，首次成功進入品牌汽車前裝市場。
總體來看，聯(lián)發(fā)科的芯片布局涉獵較廣，在手機芯片市場疲軟之后，聯(lián)發(fā)科積極在探尋物聯(lián)網(wǎng)和汽車芯片更廣闊的的市場，其明顯朝向提供智能手機、穿戴裝置、物聯(lián)網(wǎng)及車聯(lián)網(wǎng)等市場完整芯片方案的方向前進。然而除了在芯片上不斷蓄力以外，聯(lián)發(fā)科這些年做投資也很有一手。
投資領(lǐng)域的遍地開花
近十年，大陸的半導(dǎo)體發(fā)展迅猛，展訊曾一度成為聯(lián)發(fā)科的實力競爭對手，因此，聯(lián)發(fā)科這幾年在大陸的投資逐漸增多，比較有代表性的包括杰發(fā)科技、匯頂科技、唯捷創(chuàng)芯、星宸科技等。
在公司的官網(wǎng)介紹中，聯(lián)發(fā)科所投資的不單只是金錢，更會協(xié)助新創(chuàng)公司與其在科技業(yè)的全球伙伴建立關(guān)系網(wǎng)，聯(lián)發(fā)科不吝于分享最佳經(jīng)商之道，并會在市場調(diào)研與產(chǎn)品研發(fā)方面提供協(xié)助，這點從匯頂科技的投資中就可以看到。同時聯(lián)發(fā)科的投資更加看重創(chuàng)意，包括源自創(chuàng)新意念，普及化并從而為我們帶來美好生活的智能技術(shù)。不論企業(yè)規(guī)模大小，來自哪個國度，需要的是對創(chuàng)新的熱忱。
首先是在大陸成立杰發(fā)科技，杰發(fā)科技的前身為聯(lián)發(fā)科于2011年設(shè)立的汽車電子事業(yè)部，為布局大陸市場，2013年10 月，聯(lián)發(fā)科將該團隊獨立，與合肥高新創(chuàng)投合資成立杰發(fā)科技。經(jīng)過幾年的發(fā)展，杰發(fā)科技已成為車載導(dǎo)航芯片領(lǐng)導(dǎo)者，后來到2017 年3 月，聯(lián)發(fā)科將杰發(fā)科技出售給了四維圖新，小賺了一筆，聯(lián)發(fā)科持有杰發(fā)科技股權(quán)約83%，本次交易中4成為現(xiàn)金、6成將轉(zhuǎn)為四維圖新持股。
投資杰發(fā)科技，聯(lián)發(fā)科不只換到數(shù)倍收益，更重要的是取得發(fā)展大陸車聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵資源。除此之外，2017年11 月，聯(lián)發(fā)科還投資了四維圖新子公司 Mapbar Technology，以此來鞏固其在汽車芯片和車聯(lián)網(wǎng)市場的立足點。Mapbar是中國最大的在線和無線地圖服務(wù)提供商，在中國地圖服務(wù)市場中占有80%以上的份額。
再者就是如今的科創(chuàng)板千億市值企業(yè)匯頂科技，這可以說是聯(lián)發(fā)科最成功的投資之一。彼時匯頂科技還是一家不為人知的芯片公司，因看中其發(fā)展前景，2011年3月15日，聯(lián)發(fā)科技通過子公司Gaintech Co. Limited(以下簡稱Gaintech)正式與匯頂科技簽署投資協(xié)議，向匯頂科技注資200萬美元。后面聯(lián)發(fā)科又追加了209萬美元，一共投了409萬美元，當時擁有匯頂15%多的股份，是第二大股東。有了聯(lián)發(fā)科的支持，匯頂如虎添翼，兩家整合各自在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢，為客戶帶來極具吸引力的觸控手機應(yīng)用方案，匯頂?shù)牡谝活w指紋解鎖芯片就是用在搭載聯(lián)發(fā)科芯片的魅族手機上。
而匯頂科技在成功上市之后，也讓聯(lián)發(fā)科投資創(chuàng)下 5 年大賺 600 倍的一頁傳奇史。由企查查信息獲悉，匯頂科技的第2大股東是匯發(fā)國際，而匯發(fā)國際是聯(lián)發(fā)科百分百持股的子公司。據(jù)鉅亨網(wǎng)6月中旬報道，聯(lián)發(fā)科近日發(fā)布公告，子公司匯發(fā)國際擬在未來半年內(nèi)持續(xù)減持匯頂科技股票，出售數(shù)量不超過匯頂總股本2%，約912萬股，預(yù)計交易完成后，持股比例將降至7.29%。
聯(lián)發(fā)科投資的另外一家企業(yè)星宸科技也有不俗的表現(xiàn)。這家名為星宸科技的AI Camera系統(tǒng)芯片及解決方案供應(yīng)商，成立于2017年，其核心團隊源自曾經(jīng)的智能電視芯片龍頭晨星半導(dǎo)體(MStar)。聯(lián)發(fā)科通過SigmaStar Technology Inc.持有星宸科技股份。成立僅3年時間，星宸科技的1080P高清行車記錄儀芯片市占率就排到了第一，USB攝像頭芯片行業(yè)市占率也是第一，安防監(jiān)控芯片市占率全球前三。
據(jù)臺灣媒體報道，今年6月25日聯(lián)發(fā)科代子公司Sigmastar Technology公告，出售旗下投資廈門星宸科技的股權(quán)，賣給包括深圳市創(chuàng)新投資集團、華登國際投資集團(合肥華芯成長五期投資)，以及中國國際金融集團(中金浦成投資)的三家中國大陸官方、半官方單位，總交易金額約人民幣3.2億元。聯(lián)發(fā)科表示，出售星宸科技是基于財務(wù)考量。
還需值得一提的是，專注在RISC-V領(lǐng)域做CPU IP的晶心科技與聯(lián)發(fā)科的淵源也匪淺，聯(lián)發(fā)科的董事長蔡明介也是晶心科技的董事長。伴隨著RISC-V的火爆，這幾年晶心科技正在悄悄蠶食ARM的領(lǐng)地。聯(lián)發(fā)科與晶心科技也在相輔相成，一方面，聯(lián)發(fā)科向晶心取得藍牙等硅專利組件，整合設(shè)計在手機與平板的平臺之中;另一方面，晶心科技的營收很大的貢獻者就是聯(lián)發(fā)科。未來隨著RISC-V在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中的廣闊空間，搭配聯(lián)發(fā)科在物聯(lián)網(wǎng)的新發(fā)展，兩家還會擦出更多的火花。
聯(lián)發(fā)科能否再投出下一個匯頂科技?人們將希望寄托在了唯捷創(chuàng)芯身上。2019年4月30日聯(lián)發(fā)科代子公司Gaintech發(fā)出公告，將增資唯捷創(chuàng)芯(天津)電子技術(shù)股份有限公司(Vanchip)。Gaintech將以4,000萬美元或等值人民幣認購唯捷創(chuàng)芯發(fā)行的普通股共19,098,449股，每股面額為人民幣1元。聯(lián)發(fā)科選擇投資唯捷創(chuàng)芯，一是看重公司的發(fā)展前景與技術(shù)實力，另一個則是加碼未來的AIoT的萬億市場。
唯捷創(chuàng)芯是國內(nèi)最大的射頻IC設(shè)計公司，由前RFMD人員成立，以主流的GaAs工藝切入射頻PA市場。目前公司擁有完全獨立知識產(chǎn)權(quán)的 PA、開關(guān)等終端芯片已經(jīng)大規(guī)模量產(chǎn)及商用，截至目前已累計銷售超過 13 億顆芯片，年銷售額超過4億人民幣。最新發(fā)布的新一代 4G 射頻模組的關(guān)鍵性能指標更是達到了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的水平。公司的多款產(chǎn)品的性能達到國際一流產(chǎn)品的標準，下一代5G產(chǎn)品已在預(yù)研階段。
聯(lián)發(fā)科投資的影音監(jiān)控IC廠天擎其強項是私有協(xié)議WiFi技術(shù)，近年來無線化在各應(yīng)用領(lǐng)域已是主流趨勢，礙于傳統(tǒng)標準WiFi技術(shù)的抗干擾能力差、穿墻力弱及距離短的缺點，造成用戶體驗諸多不便，因此形成私有無線協(xié)議的巨大發(fā)展空間。隨著云端服務(wù)需求未來看增，帶動天擎業(yè)績成長，聯(lián)發(fā)科及至上持有股權(quán)的潛在利益龐大。
除了投資芯片設(shè)計公司，聯(lián)發(fā)科對集成電路和物聯(lián)網(wǎng)的投資熱情也很高。
2014年11月24日消息，上海武岳峰集成電路信息產(chǎn)業(yè)基金由上海市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金與武岳峰資本發(fā)起設(shè)立，該基金總體規(guī)模為人民幣100億元人民幣，首期規(guī)模人民幣30億元人民幣。除武岳峰資本外，基金的主要發(fā)起人就包括聯(lián)發(fā)科，聯(lián)發(fā)科技將于取得主管機關(guān)核準后投資3億人民幣;2015年，聯(lián)發(fā)科又跟進投資該基金約2.7億元人民幣。2016年6月，根據(jù)臺灣當局經(jīng)濟事務(wù)主管部門投資審議委員會公告，聯(lián)發(fā)科以3175萬美元，經(jīng)由旗下投資的外國投資公司Gaintech，增資上海武岳峰集成電路產(chǎn)業(yè)基金，聯(lián)發(fā)科稱此純粹是財務(wù)性投資。
武岳峰集成電路基金之后，聯(lián)發(fā)科又于2015年12月4日投資了福建源科(平潭)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)4千萬美元，到2016年9月持續(xù)加碼，申請以1.6億美元，經(jīng)旗下投資的外國投資公司Gaintech，增資平潭源科(平潭)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)，從事經(jīng)營投資顧問、創(chuàng)業(yè)投資等業(yè)務(wù)。此前聯(lián)發(fā)科財務(wù)長顧大曾指出，聯(lián)發(fā)科創(chuàng)業(yè)投資部門篩選標的的時候，除了老本行半導(dǎo)體類系統(tǒng)和裝置外，物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的新創(chuàng)公司，將成為其關(guān)注重點。聯(lián)發(fā)科一直寄望通過布局物聯(lián)網(wǎng)，擺脫對手機芯片的過分依賴。
結(jié)語
芯片之外，聯(lián)發(fā)科找到了更多的成長途徑，對創(chuàng)新性項目和產(chǎn)業(yè)基金的投資，不僅讓其賺的盆滿缽滿，還助其開辟大陸市場、獲得豐富的資源。這種經(jīng)營模式也值得所有的集成電路企業(yè)參考。（華夏經(jīng)緯網(wǎng)）
