中證協(xié)起草程序化交易委托協(xié)議 對券商和程序化交易投資者權(quán)責(zé)范圍作出約定

　　券商可拒絕并向監(jiān)管報告高頻交易中異常交易行為

　　□ 投資者首次開展程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向券商報告，在券商對其提交的信息進(jìn)行充分核查并確認(rèn)無誤后，方可進(jìn)行程序化交易

　　□ 券商有權(quán)對投資者的程序化交易行為進(jìn)行監(jiān)測識別，對投資者的程序化交易報告信息進(jìn)行充分核查

　　□ 證券公司按照監(jiān)管規(guī)定有權(quán)對程序化交易客戶的交易行為實施有效管理，對高頻交易實施差異化、從嚴(yán)管理

　　◎記者 孫越

　　上海證券報記者7月9日獲悉，為配合落實《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（下稱《管理規(guī)定》）的相關(guān)要求，中證協(xié)組織起草了《程序化交易委托協(xié)議（示范文本）（征求意見稿）》（下稱《示范文本》），于近日征求券商意見。

　　《示范文本》正文共六章25條，主要包括釋義、程序化交易報告、交易行為、高頻交易管理、違約責(zé)任、附則等內(nèi)容，對證券公司和程序化交易投資者的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任范圍作出約定，包括：程序化交易的報告要求，客戶進(jìn)行程序化交易的管理要求以及違約責(zé)任。

　　《示范文本》中對程序化交易投資者的報告時間、報告信息、重大變更以及證券公司的保密責(zé)任進(jìn)行了約定。其中，投資者首次開展程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向券商報告，在券商對其提交的信息進(jìn)行充分核查并確認(rèn)無誤后，方可進(jìn)行程序化交易。

　　投資者報告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在變更發(fā)生后下一個自然月的第五個交易日之前向券商進(jìn)行變更報告。此外，券商有權(quán)對投資者的程序化交易行為進(jìn)行監(jiān)測識別，對投資者的程序化交易報告信息進(jìn)行充分核查，包括但不限于對投資者身份進(jìn)行穿透核查，對賬戶資金信息、賬戶交易信息和交易軟件信息進(jìn)行核查。

　　《示范文本》中明確了客戶的禁止交易行為，以及證券公司按照監(jiān)管規(guī)定有權(quán)對程序化交易客戶的交易行為實施有效管理，對高頻交易實施差異化、從嚴(yán)管理。

　　具體來看，投資者存在下列行為的，券商有權(quán)采取拒絕投資者程序化交易委托、撤銷相關(guān)申報等措施，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所報告。

　　一是投資者拒不履行或者未真實、準(zhǔn)確、完整、及時履行報告及變更報告義務(wù)；二是投資者拒絕配合券商就程序化交易開展盡職調(diào)查，或者拒絕接受券商的核查和檢查；三是投資者用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)發(fā)生重大技術(shù)故障或者程序化交易委托出現(xiàn)重大異常；四是投資者程序化交易可能影響交易系統(tǒng)安全或者正常交易秩序；五是投資者實際用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)與券商驗證測試、風(fēng)險評估的系統(tǒng)不一致；六是雙方約定的其他事項。

　　《示范文本》給出了高頻交易的定義，即投資者交易行為存在下列情形之一的，屬于高頻交易：一是單個賬戶在單個證券交易所每秒申報、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到300筆以上；二是單個賬戶在單個證券交易所每日申報、撤單的最高筆數(shù)達(dá)到20000筆以上；三是證券交易所認(rèn)定的其他情形。

　　投資者進(jìn)行高頻交易可能出現(xiàn)證券交易所規(guī)定的異常交易行為的，券商有權(quán)采取拒絕委托、撤銷相關(guān)申報、暫停提供服務(wù)或終止與投資者的委托代理關(guān)系等措施，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所報告。

　　《示范文本》還明確了證券公司和程序化交易客戶任何一方違反協(xié)議而給對方所造成實際損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。需要注意的是，《示范文本》為非強(qiáng)制性使用文本。券商為經(jīng)紀(jì)客戶提供程序化交易服務(wù)可結(jié)合具體情況，參考示范文本訂立協(xié)議。協(xié)議當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定和協(xié)議約定行使權(quán)利、履行義務(wù)和承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。（來源：上海證券報）