今年以來(lái)，權(quán)益類基金逐漸“回血”。Wind數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的9277只權(quán)益類基金（未合并A/C，下同）中，4474只實(shí)現(xiàn)正收益，占比近五成，其中有95只今年以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)逾20%。展望后市，多家機(jī)構(gòu)表示持續(xù)關(guān)注高股息、高盈利質(zhì)量資產(chǎn)配置，以及有色金屬、原油和煤炭等資源板塊的配置價(jià)值。

　　基金賺錢效應(yīng)有所修復(fù)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，納入統(tǒng)計(jì)的978只普通股票型基金中，約385只產(chǎn)品取得正收益。其中，嘉實(shí)資源精選A、萬(wàn)家周期驅(qū)動(dòng)A、廣發(fā)資源優(yōu)選A、創(chuàng)金合信資源主題A業(yè)績(jī)居前，分別為25.62%、24.85%、23.90%和20.46%。

　　偏股混合型基金方面，納入統(tǒng)計(jì)的4383只基金產(chǎn)品中，有47只產(chǎn)品今年以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)在20%以上。其中，博時(shí)成長(zhǎng)精選A、景順長(zhǎng)城周期優(yōu)選A年內(nèi)總回報(bào)超30%，景順長(zhǎng)城支柱產(chǎn)業(yè)A、南方發(fā)展機(jī)遇一年持有A、永贏股息優(yōu)選A、西部利得策略優(yōu)選A、嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有A等業(yè)績(jī)排名居前。

　　納入統(tǒng)計(jì)的2333只靈活配置型基金中，有約1112只產(chǎn)品取得正收益。其中表現(xiàn)居前的有東方周期優(yōu)選A、萬(wàn)家雙引擎A、工銀紅利優(yōu)享A、前海開源金銀珠寶A、萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略A、中歐紅利優(yōu)享A，今年以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)分別為27.95%、26.36%、22.52%、22.29%、21.81%和20.91%。

　　不過(guò)，仍有部分主動(dòng)權(quán)益基金賺錢效應(yīng)不佳。納入統(tǒng)計(jì)的權(quán)益基金中，重倉(cāng)TMT、醫(yī)藥等板塊的170多只產(chǎn)品年內(nèi)虧損超20%。具體來(lái)看，普通股票型基金中，申萬(wàn)菱信數(shù)字產(chǎn)業(yè)A、信澳先進(jìn)智造、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A、招商成長(zhǎng)先導(dǎo)A階段表現(xiàn)落后，年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)分別為-23.55%、-22.40%、-22.01%和-21.35%。

　　偏股混合型基金中，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選A、中信建投北交所精選兩年定開A、華商核心成長(zhǎng)一年持有A、華商新能源汽車A業(yè)績(jī)“墊底”，年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)分別為-34.10%、-29.73%、-28.43%和-28.14%；靈活配置型基金中，富榮價(jià)值精選A、華商基金旗下華商智能生活A(yù)及華商新興活力表現(xiàn)較差，分別為-30.29%、-29.13%和-28.59%。另外，隨著北交所市場(chǎng)調(diào)整，11只相關(guān)主題基金全部告負(fù)。其中，中信建投北交所精選兩年定開A今年前五個(gè)月業(yè)績(jī)回報(bào)約為-29.73%。據(jù)悉，該基金將于兩個(gè)多月后迎來(lái)解禁。

　　多只百億規(guī)模權(quán)益類基金年內(nèi)業(yè)績(jī)有所“回血”。數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，焦巍管理的銀華富裕主題A、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、蕭楠和王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)A、張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選業(yè)績(jī)回報(bào)分別為11.29%、10.04%、6.50%、4.29%和3.12%。不過(guò)，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)業(yè)績(jī)不佳，今年以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)為-14.88%，興證全球基金謝治宇管理的興全合潤(rùn)及興全社會(huì)價(jià)值三年持有、泉果基金趙詣管理的泉果旭源三年持有A年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)也仍為負(fù)值。

　　逾七成QDII產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

　　今年以來(lái)，QDII產(chǎn)品依舊表現(xiàn)不俗。截至5月31日，納入統(tǒng)計(jì)的496只產(chǎn)品中，有約367只實(shí)現(xiàn)正收益，占比逾七成。其中，130只產(chǎn)品今年以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)超10%。

　　其中，建信新興市場(chǎng)優(yōu)選A、景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF、天弘全球高端制造A、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、國(guó)泰中證香港內(nèi)地國(guó)有企業(yè)ETF今年以來(lái)的收益率均超20%，分別約為26.71%、23.11%、21.06%、20.37%和20.20%。持倉(cāng)方面，以建信新興市場(chǎng)優(yōu)選A為例，截至一季度末，該基金重倉(cāng)持有英偉達(dá)比重高達(dá)10.03%，為第二大重倉(cāng)股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，英偉達(dá)今年以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)120%，總市值超2.7萬(wàn)億美元。除了英偉達(dá)，臺(tái)積電、高通、普拉達(dá)等也被不少績(jī)優(yōu)主動(dòng)型QDII基金持倉(cāng)。

　　另外，QDII另類投資基金中，多只黃金主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前。如匯添富黃金及貴金屬A、易方達(dá)黃金主題C人民幣、嘉實(shí)黃金（QDII-FOF-LOF）、諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題A美元等年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)均超10%。相較之下，多只涉及醫(yī)藥板塊的QDII產(chǎn)品業(yè)績(jī)承壓。其中，多家基金公司旗下恒生香港上市生物科技ETF產(chǎn)品年內(nèi)虧損幅度超20%。

　　時(shí)隔近一年，QDII近日迎來(lái)新一輪額度下發(fā)。5月31日，國(guó)家外匯管理局更新了合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度審批情況表。記者獲悉，截至5月底，累計(jì)批準(zhǔn)額度為1677.89億美元，相比于4月底的1655.19億美元有所增長(zhǎng)。

　　具體來(lái)看，有30多家基金公司都有新批額度。其中，最新批復(fù)額度超過(guò)30億美元的包括南方、華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)等六家基金公司，西部利得基金則首次獲批QDII額度。與4月末的額度相比，易方達(dá)、華夏、南方、嘉實(shí)、博時(shí)等均有小幅增加。

　　今年以來(lái)，QDII產(chǎn)品的亮眼表現(xiàn)受到投資者關(guān)注，有基金公司此前出現(xiàn)額度緊張的情況?；陬~度、規(guī)模等因素考慮，一些公司采取了限制大額申購(gòu)的操作。如繼5月25日公告限購(gòu)后，宏利印度股票QDII于5月31日再度發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告。根據(jù)最新公告，該基金自6月3日開始限購(gòu)2000元人民幣。再如景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF聯(lián)接（QDII）也于5月30日公告稱，自當(dāng)日起，單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)的申請(qǐng)金額在本基金人民幣份額中任意一類基金份額上應(yīng)小于或等于500元，美元份額應(yīng)小于或等于50美元。

　　資源主題和紅利類資產(chǎn)受關(guān)注

　　今年以來(lái)，有色、石油石化、煤炭等資源板塊活躍，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)之一。博時(shí)基金表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)利好因素不斷累積，主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI底部開啟反彈，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期臨近，全球通脹有卷土重來(lái)之勢(shì)，上游資源品投資機(jī)會(huì)持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　博時(shí)基金表示，全球來(lái)看，主要經(jīng)濟(jì)體PMI底部向上反彈，反映制造業(yè)景氣度進(jìn)一步復(fù)蘇，疊加美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體逐漸開啟主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期，有望拉動(dòng)有色金屬需求。同時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家基建和制造業(yè)發(fā)展的需求拉動(dòng)明顯，有色金屬價(jià)格或具有較高的向上動(dòng)力。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存同比自2023年12月以來(lái)小幅回升，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段逐漸開啟。國(guó)內(nèi)制造業(yè)持續(xù)修復(fù)，出口保持相對(duì)高景氣，再加上新一輪大規(guī)模設(shè)備更新政策以及其他提振內(nèi)需相關(guān)政策逐步落地，也有望進(jìn)一步拉動(dòng)國(guó)內(nèi)有色金屬需求。

　　談及黃金市場(chǎng)表現(xiàn)，博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，在地緣政治、趨勢(shì)博弈、經(jīng)濟(jì)預(yù)期和再通脹等多種因素交織的影響下，未來(lái)黃金資產(chǎn)的波動(dòng)率可能將較長(zhǎng)期處于歷史高位水平，這意味著歷史經(jīng)驗(yàn)對(duì)于黃金短期的路徑判斷或難以提供有效的幫助。但能夠確認(rèn)的是，在全球整體金融資產(chǎn)波動(dòng)率上升的大背景下，美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)大選前對(duì)于流動(dòng)性的呵護(hù)將使黃金的中期趨勢(shì)繼續(xù)穩(wěn)健地運(yùn)行下去。

　　此外，隨著監(jiān)管層強(qiáng)化對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，并對(duì)上市公司高質(zhì)量發(fā)展提出進(jìn)一步要求，市場(chǎng)對(duì)于高股息、高盈利質(zhì)量資產(chǎn)的關(guān)注度也日漸升溫。

　　海富通基金表示，新“國(guó)九條”提到強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，高股息及穩(wěn)健分紅板塊符合長(zhǎng)期價(jià)值投資取向。在政策的引導(dǎo)下，紅利資產(chǎn)有望迎來(lái)長(zhǎng)期估值重塑，戰(zhàn)略配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。長(zhǎng)盛量化紅利基金經(jīng)理王寧表示，成長(zhǎng)與紅利是評(píng)價(jià)企業(yè)的兩個(gè)重要、互為補(bǔ)充的維度，在投資操作中可做有機(jī)結(jié)合。在未來(lái)低利率環(huán)境下，高股息類資產(chǎn)具有持續(xù)的吸引力，其中經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健、具有壟斷屬性的行業(yè)值得關(guān)注。同時(shí)，要關(guān)注基本面良好、現(xiàn)金流好、有一定成長(zhǎng)性的公司，以便在資本市場(chǎng)回暖向好的時(shí)候，分享到資本利得的收益。

　　不過(guò)，基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，中泰證券謹(jǐn)慎表示，考慮到目前高股息紅利的估值水平并不算低，建議降低股息率要求，尋找“股息率+穩(wěn)定ROE”的“泛紅利資產(chǎn)”，包括公用事業(yè)、電力、紡服、家電、航運(yùn)等龍頭，部分港股低估值銀行、傳統(tǒng)高股息資產(chǎn)（煤炭、銀行）則建議逢調(diào)整介入。（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）