上市公司是資本市場(chǎng)的基石，央企控股上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器和壓艙石。近期，上海證券交易所北方基地舉辦了“我是股東——走進(jìn)央企控股上市公司專項(xiàng)投關(guān)活動(dòng)”之“價(jià)值與投資：央企分紅大踏步”活動(dòng)。在中國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展25周年的背景下，與會(huì)公募基金等機(jī)構(gòu)投資者、上市公司高管和券商分析師圍繞國(guó)企改革背景下的分紅前景與投資者進(jìn)行了深入交流。
促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展
在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，央企控股上市公司長(zhǎng)期以來(lái)都扮演著非常重要的角色。據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，境內(nèi)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.53萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.8%，整體業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
其中，國(guó)資委控股的379家上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.70萬(wàn)億元、凈利潤(rùn)1.30萬(wàn)億元，同比增速分別達(dá)10.4%、4.8%，營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別占全部上市公司的34.5%、23.0%。央企積極踐行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，成為研發(fā)“主力軍”，在研發(fā)投入排名前100的上市公司中占34席。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，253家公司市值在500億元以上，數(shù)量?jī)H占全市場(chǎng)5%，合計(jì)市值占比近50%。50億元以下市值上市公司家數(shù)為2464家，數(shù)量占全市場(chǎng)近一半，合計(jì)市值占比不到10%。市值加速向頭部公司集中，長(zhǎng)尾結(jié)構(gòu)分布特征顯著。國(guó)有控股上市公司盡管總數(shù)不到30%，但總市值占比高達(dá)45%。尤其是頭部高市值上市公司中，國(guó)有控股占比不斷擴(kuò)大。萬(wàn)億元以上市值的2家上市公司均為國(guó)有企業(yè)；千億元市值以上公司中，國(guó)有控股公司數(shù)量占55%；500億元市值以上上市公司中，國(guó)有控股數(shù)量占50%。
“央企在上市公司中是非常重要的群體，并具有顯著的特征，如經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、治理結(jié)構(gòu)完善、運(yùn)作規(guī)范、履行社會(huì)責(zé)任、注重股東回報(bào)等。在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的主要行業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域方面，央企也占據(jù)重要支配地位。在國(guó)資委關(guān)于提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案中便提到，要鼓勵(lì)央企運(yùn)用股份回購(gòu)等方式引導(dǎo)上市公司價(jià)值合理回歸，通過(guò)現(xiàn)金分紅等方式優(yōu)化股東回報(bào)，要增進(jìn)上市公司的市場(chǎng)認(rèn)同和價(jià)值體現(xiàn)。”中證指數(shù)有限公司市場(chǎng)服務(wù)部負(fù)責(zé)人金迪稱。
優(yōu)質(zhì)央企業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)
“2022年以來(lái)，中遠(yuǎn)海控圍繞以集裝箱航運(yùn)為核心的全球數(shù)字化供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和投資平臺(tái)這一定位，堅(jiān)持順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)和客戶需求，致力于為客戶提供‘集裝箱航運(yùn)+港口+相關(guān)物流服務(wù)’的供應(yīng)鏈解決方案，數(shù)字轉(zhuǎn)型和低碳發(fā)展按下了快進(jìn)鍵，全程物流供應(yīng)鏈服務(wù)生態(tài)的構(gòu)建成為我們的搶答題，闊步邁入了高質(zhì)量發(fā)展為標(biāo)志的深化改革新階段。”活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，中遠(yuǎn)?？刈C券事務(wù)部/公共關(guān)系部總經(jīng)理助理董代分享道。
公開(kāi)資料顯示，中遠(yuǎn)?？厥侵羞h(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)航運(yùn)及碼頭經(jīng)營(yíng)主業(yè)上市旗艦企業(yè)和資本平臺(tái)。公司旗下的集裝箱航運(yùn)板塊，主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際、國(guó)內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)，共經(jīng)營(yíng)超200條國(guó)際航線（含國(guó)際支線）、超50條中國(guó)沿海航線及超80條珠江三角洲和長(zhǎng)江支線，旗下集裝箱船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模排名穩(wěn)居世界前列。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，中遠(yuǎn)?？氐臓I(yíng)業(yè)收入分別為1712.59億元、3336.94億元和3910.58億元，呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)良好的還有中鹽化工，該公司是集制鹽、鹽化工、生物制藥、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)于一體的大型上市企業(yè)，主要從事鹽與鹽化工產(chǎn)業(yè)。中鹽化工還擁有豐富的鹽湖資源，是國(guó)內(nèi)甚至全球領(lǐng)先的金屬鈉生產(chǎn)廠家。從2018年到2022年，中鹽化工資產(chǎn)總額從67.63億元增長(zhǎng)到199.14億元，營(yíng)業(yè)收入由37.81億元增長(zhǎng)到181.63億元，利潤(rùn)總額由6.14億元增長(zhǎng)到31.56億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
對(duì)此，中鹽化工董事會(huì)秘書(shū)陳云泉稱：“這幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要得益于利用資本市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略性重組。2019年實(shí)現(xiàn)了與控股股東板塊整合，并通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)的募集資金，在提升集團(tuán)公司鹽化工產(chǎn)業(yè)板塊資產(chǎn)證券化率的同時(shí)，公司的業(yè)務(wù)協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同和戰(zhàn)略協(xié)同得到大幅度提升。2022年公司收購(gòu)青海發(fā)投堿業(yè)有限公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票順利完成，并募集資金20.20億元。2022年5月，公司實(shí)施了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，累計(jì)向470名管理層與技術(shù)骨干授予股票的1347.2萬(wàn)股，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展與核心員工的利益綁定。”
冠豪高新是國(guó)內(nèi)首家大規(guī)模生產(chǎn)熱敏紙的專業(yè)公司，也是國(guó)內(nèi)目前生產(chǎn)設(shè)備及工藝最先進(jìn)的大型無(wú)碳復(fù)寫(xiě)紙、不干膠標(biāo)簽材料、熱升華轉(zhuǎn)印紙生產(chǎn)基地，擁有“冠豪”“豪正”“豪印”“豪新”牌系列產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，冠豪高新的營(yíng)業(yè)收入分別為24.40億元、73.98億元和80.86億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.79億元、1.39億元和3.87億元。
對(duì)于2023年發(fā)展計(jì)劃，冠豪高新證券事務(wù)代表孔祥呈表示：“2023年造紙行業(yè)已進(jìn)入弱周期，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。公司將堅(jiān)定守正創(chuàng)新，一方面有序推動(dòng)存量業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，并充分利用國(guó)家鼓勵(lì)政策，實(shí)現(xiàn)漿汁紙一體化的產(chǎn)業(yè)布局。另一方面，將加快推進(jìn)增量業(yè)務(wù)的進(jìn)程，全面推進(jìn)精密涂布產(chǎn)能的建設(shè)，加快模具產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及推廣，同時(shí)積極布局環(huán)保、新能源等領(lǐng)域戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，打造公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。”
央企控股上市公司分紅總額逾萬(wàn)億元
值得一提的是，2022年A股上市公司年報(bào)現(xiàn)金分紅預(yù)案金額創(chuàng)歷史年度新高。據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3446家上市公司實(shí)施或公布年度現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅2.13萬(wàn)億元，首次超2萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超2022年1.42萬(wàn)億元的股權(quán)融資總額，平均股利支付率為34.12%。分紅總額超10億元的A股上市公司達(dá)232家，其中29家公司分紅總額超100億元。
其中，2022年度央企控股上市公司分紅總額高達(dá)10660億元，分紅公司數(shù)量占比為77.6%、平均股利支付率為40%、平均股息率為3.5%、連續(xù)5年分紅占比為57.7%、連續(xù)3年紅利增長(zhǎng)占比為19.2%。在多位與會(huì)嘉賓看來(lái)，上市公司是資本市場(chǎng)的基石，央企控股上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器和壓艙石，在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。
在企業(yè)分紅方面，董代表示：“中遠(yuǎn)?？卦谌〉脙?yōu)秀經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同時(shí)，十分注重和股東共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成果。公司積極響應(yīng)投資者對(duì)公司的建議，為了提升股東長(zhǎng)期回報(bào)的確定性，制定了2022年到2024年三年股東回報(bào)規(guī)劃，計(jì)劃年度分配的現(xiàn)金紅利總額應(yīng)占公司當(dāng)年合并口徑歸母凈利潤(rùn)的30%到50%。”陳云泉也分享道：“在兼顧股東合理投資回報(bào)和公司中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃基礎(chǔ)上，近三年，中鹽化工累計(jì)分紅總額超10億元，每年的分紅率約30%到50%。”
除了分紅之外，作為回報(bào)股東的另外一種方式，股票回購(gòu)近年來(lái)發(fā)展較快。相較境外成熟市場(chǎng)，境內(nèi)市場(chǎng)股票回購(gòu)尚處于起步階段，但未來(lái)發(fā)展空間較大。境外市場(chǎng)方面，以標(biāo)普500指數(shù)為例，過(guò)去十年，樣本公司回購(gòu)總額已超現(xiàn)金分紅總額，回購(gòu)比例均在2%以上；境內(nèi)市場(chǎng)方面，上市公司股票回購(gòu)金額遠(yuǎn)低于分紅總額，回購(gòu)比例中位數(shù)僅為1%左右。隨著2018年《關(guān)于支持上市公司回購(gòu)股份的意見(jiàn)》等相關(guān)文件發(fā)布，滬深上市公司回購(gòu)家數(shù)及回購(gòu)金額逐步提升。
（來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
