ESG成為A股上市公司“必答題”，國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)“交卷”提速。
記者了解到，近期以來，央企控股上市公司密集披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，有望今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。業(yè)內(nèi)人士建議，加快構(gòu)建中國特色ESG評(píng)價(jià)體系。未來，ESG有望充當(dāng)重塑央企估值的有效抓手，在構(gòu)建中國特殊估值體系中發(fā)揮重要作用。
相關(guān)報(bào)告密集發(fā)布
ESG是環(huán)境、社會(huì)和公司治理（Environmental，Social and Governance）的縮寫，已成為衡量上市公司可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展的重要標(biāo)準(zhǔn)。今年以來，央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告披露呈加速之勢(shì)，有望年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。
5月11日，中國海油首次聯(lián)合公司全部5家控股上市公司進(jìn)行ESG報(bào)告集中發(fā)布，展示在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)、推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步三個(gè)維度的表現(xiàn)情況，并將“海外社會(huì)責(zé)任報(bào)告”獨(dú)立成篇。
國家電投也于近日集中發(fā)布了《國家電投社會(huì)責(zé)任報(bào)告（2022）》和系統(tǒng)內(nèi)6家上市公司、4家二級(jí)單位的ESG報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告。國家能源集團(tuán)下屬中國神華、國電電力、龍?jiān)措娏?、長源電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、英力特等6家上市公司已完成2022年度ESG報(bào)告印發(fā)，實(shí)現(xiàn)所屬上市公司ESG報(bào)告全覆蓋。
“據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到目前為止，中央企業(yè)控股上市公司披露ESG報(bào)告的有65家，披露社會(huì)責(zé)任的有41家。”清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎介紹說，一些央企集團(tuán)層面還出臺(tái)了ESG報(bào)告指南指導(dǎo)下屬上市公司ESG報(bào)告的編制，譬如《中國兵器工業(yè)集團(tuán)有限公司ESG報(bào)告指南（2023）》（上市公司）。
與此同時(shí)，近期多只央企ESG主題指數(shù)也密集發(fā)布。5月4日，中證誠通央企ESG指數(shù)、中證央企ESG50指數(shù)正式發(fā)布；5月8日，中證國新央企ESG成長100指數(shù)正式發(fā)布。
2022年5月，國資委發(fā)布的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》明確，要推動(dòng)央企控股上市公司ESG專業(yè)治理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高；推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。
“目前，上市國企尤其是上市央企ESG報(bào)告披露水平明顯高于同期A股上市公司的平均ESG披露水平。”陽光時(shí)代律師事務(wù)所合伙人、國企混改和員工持股研究中心負(fù)責(zé)人朱昌明說。
來自《中央企業(yè)上市公司環(huán)境、社會(huì)及治理（ESG）藍(lán)皮書（2022）》的數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)上市公司在ESG信披方面發(fā)揮了表率作用。70.4%的央企上市公司發(fā)布了獨(dú)立的ESG報(bào)告（包括社會(huì)責(zé)任報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告），比全國平均水平高出41個(gè)百分點(diǎn)，29家中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)旗下控股上市公司報(bào)告發(fā)布“全覆蓋”。
“438家中央企業(yè)控股上市公司預(yù)計(jì)將于今年實(shí)現(xiàn)ESG信息披露的全覆蓋。”國資委研究中心主任衣學(xué)東早前公開表示。
披露質(zhì)量進(jìn)一步提高
ESG報(bào)告作為央企的“第二份財(cái)報(bào)”，披露信息主要是以央企履行社會(huì)責(zé)任等非財(cái)務(wù)信息為主。朱昌明注意到，隨著越來越多央企對(duì)ESG的深入了解，央企也從簡單的社會(huì)責(zé)任事項(xiàng)披露，呈現(xiàn)出圍繞治理、社會(huì)、環(huán)境三大領(lǐng)域細(xì)化披露事項(xiàng)的趨勢(shì)，很多企業(yè)根據(jù)其從事行業(yè)、所處環(huán)境和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)披露了在綠色低碳轉(zhuǎn)型、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、保護(hù)員工權(quán)益等方面的信息，全面展現(xiàn)企業(yè)提升治理效能、踐行綠色環(huán)保、履行社會(huì)責(zé)任的舉措和成效。
例如，中國海油表示設(shè)立戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)，將減碳量或者新能源產(chǎn)量等指標(biāo)納入高級(jí)管理人員考核機(jī)制。全年累計(jì)實(shí)施50余項(xiàng)節(jié)能改造項(xiàng)目，總投入資金3.6億元人民幣，實(shí)現(xiàn)節(jié)能量27.57萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減排二氧化碳59.66萬噸。
國家電投融入鄉(xiāng)村振興，在小崗村、安吉縣等地建設(shè)一批“綠電消納+產(chǎn)業(yè)振興+生態(tài)改善”特色項(xiàng)目，持續(xù)推進(jìn)組織、產(chǎn)業(yè)、生態(tài)振興。截至2022年底，累計(jì)實(shí)施幫扶項(xiàng)目100余個(gè)，投入幫扶資金0.6億元。
國家電投宣傳與群團(tuán)部主任藺明照介紹說，2023年，國家電投當(dāng)選“中央企業(yè)ESG聯(lián)盟”第一屆理事會(huì)理事長單位，主動(dòng)適應(yīng)ESG發(fā)展趨勢(shì)，積極踐行ESG理念，努力打造央企現(xiàn)代化管治示范樣本，旗下上市公司正在找準(zhǔn)企業(yè)ESG管理有效路徑，搭建ESG架構(gòu)、健全ESG管理機(jī)制、注重防范ESG風(fēng)險(xiǎn)，并取得了初步成效。
中國兵器工業(yè)集團(tuán)北方化學(xué)工業(yè)股份有限公司積極推動(dòng)董事會(huì)成員多元化，獨(dú)立董事分別具有財(cái)務(wù)背景專家、行業(yè)以及科研機(jī)構(gòu)專家，切實(shí)提升董事會(huì)決策的科學(xué)性和專業(yè)化水平，提高公司治理效能。中國核能電力股份有限公司定期開展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，針對(duì)性開展管理提升行動(dòng)，推動(dòng)公司穩(wěn)步長遠(yuǎn)發(fā)展。
建議構(gòu)建中國特色評(píng)價(jià)體系
雖然央企上市公司ESG報(bào)告披露率和披露質(zhì)量不斷提高，但仍有部分盲點(diǎn)。
朱昌明表示，很多企業(yè)披露的報(bào)告名稱為“社會(huì)責(zé)任報(bào)告”或者“社會(huì)責(zé)任與ESG報(bào)告”。事實(shí)上，社會(huì)責(zé)任報(bào)告與ESG報(bào)告屬于兩種不同的報(bào)告類型，ESG報(bào)告有明確的治理、社會(huì)、環(huán)境三大披露維度，而社會(huì)責(zé)任報(bào)告的范圍較為廣泛，這一定程度上反映了企業(yè)對(duì)ESG報(bào)告的定義尚不清晰。
在周麗莎看來，當(dāng)前ESG報(bào)告沒有統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，各家上市公司的報(bào)告形式多樣，導(dǎo)致可比性、量化性欠缺。另外，披露報(bào)告以定性描述為主，缺乏定量和標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)。
“很多ESG報(bào)告都是企業(yè)的單方面信息表達(dá)，缺乏第三方數(shù)據(jù)，信息可信度要打折扣。”朱昌明稱。
據(jù)了解，目前央企控股上市公司ESG信息披露指引正在研究制定。業(yè)內(nèi)人士建議，加快構(gòu)建中國特色ESG評(píng)價(jià)體系。
申萬宏源報(bào)告指出，A股央企上市公司占全市場總市值比例高達(dá)29%，是非常重要的組成部分，其披露的ESG信息主要反映中國的社會(huì)價(jià)值觀，因此，央企的信息披露、評(píng)價(jià)體系需要在吸納國外ESG體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國特色做一定的優(yōu)化完善。
朱昌明表示，傳統(tǒng)上市公司估值方式重視財(cái)務(wù)信息，而ESG則整合了治理、社會(huì)、環(huán)境等非財(cái)務(wù)信息，可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)估值方式的不足，ESG已成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力、價(jià)值創(chuàng)造能力的新指標(biāo)。
“高標(biāo)準(zhǔn)履行社會(huì)責(zé)任是新時(shí)代新征程對(duì)中央企業(yè)的必然要求。”國務(wù)院國資委社會(huì)責(zé)任局局長李軍表示，國際國內(nèi)關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的相關(guān)規(guī)則日益加強(qiáng)。以ESG為標(biāo)志的企業(yè)評(píng)價(jià)新準(zhǔn)繩迅速發(fā)展，ESG治理和實(shí)踐狀況成為貿(mào)易和投資的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)發(fā)展乃至價(jià)值重塑產(chǎn)生了深遠(yuǎn)而重大的影響。
在朱昌明看來，伴隨著越來越多的投資機(jī)構(gòu)將ESG指標(biāo)或評(píng)級(jí)納入公司價(jià)值評(píng)估體系，ESG有望充當(dāng)重塑央企估值的有效抓手，在構(gòu)建中國特殊估值體系中發(fā)揮重要作用，央企上市公司在ESG報(bào)告中充分披露自己ESG信息，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過收集企業(yè)披露的ESG績效數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行ESG評(píng)級(jí)，投資機(jī)構(gòu)根據(jù)ESG評(píng)級(jí)決定投資與否。（來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
