虧損前五大公司里，君康人壽、富德生命人壽、恒大人壽和中融人壽都是萬能險(xiǎn)大戶。

　　11月14日晚間，棟梁新材（002082.SZ）、國民技術(shù)（300077.SZ）、中元股份（300018.SZ）、積成電子（002339.SZ）、金洲管道（002443.SZ）均發(fā)布公告，披露了恒大人壽交易情況。表示恒大人壽已于11月初對上述股票再度增持，并自愿鎖定6個(gè)月，以維持資本市場穩(wěn)定。算是給恒大人壽近日自導(dǎo)自演的這場“速度與激情”畫下句號。

　　恒大人壽不是第一個(gè)攪動(dòng)資本市場的險(xiǎn)資，也不會(huì)是最后一個(gè)。近年在資本市場上長袖善舞的險(xiǎn)資多為依靠萬能險(xiǎn)撐起保費(fèi)規(guī)模的萬能險(xiǎn)大戶，這些險(xiǎn)資新貴們憑借“有錢”任性地挑逗市場的神經(jīng)。那么，這些險(xiǎn)資到底賺錢嗎？

　　根據(jù)各公司披露的第三季度償付能力報(bào)告，界面新聞?wù)沓隽饲叭径茸钯嶅X和最虧錢的5大保險(xiǎn)公司。今年前三季度，君康人壽以22.52億元的虧損成為最虧錢公司，富德生命人壽次之虧損21.55億元；虧損超過10億的公司還有恒大人壽和中融人壽。

　　值得留意的是，虧損前五大公司里，前4家都是萬能險(xiǎn)大戶。君康人壽今年前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約268億元，其中萬能險(xiǎn)收入235億元，傳統(tǒng)險(xiǎn)收入33億元，是名副其實(shí)的萬能險(xiǎn)大戶；與之保費(fèi)結(jié)構(gòu)類似的還有恒大人壽和中融人壽，傳統(tǒng)險(xiǎn)收入只有萬能險(xiǎn)收入的零頭。雖然富德生命人壽的傳統(tǒng)險(xiǎn)占比更高，但其565億的萬能險(xiǎn)收入亦不可小覷。

　　再來看最賺錢險(xiǎn)企，平安人壽前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤221.73億元，幾乎是國壽股份的兩倍，拔得頭籌；中小型險(xiǎn)企前海人壽躍居第三；老牌壽險(xiǎn)太保壽險(xiǎn)屈居第四；安邦人壽擠進(jìn)前五，凈利潤超過50億。

　　顯而易見，5家最賺錢的險(xiǎn)企有3家都是傳統(tǒng)大型險(xiǎn)企，近年來盈利一直處于行業(yè)前列。安邦人壽雖然是近年憑借萬能險(xiǎn)擴(kuò)張起的保費(fèi)規(guī)模，但是其傳統(tǒng)險(xiǎn)也在持續(xù)進(jìn)展，目前已經(jīng)擠進(jìn)傳統(tǒng)險(xiǎn)市場前十名。

　　傳統(tǒng)險(xiǎn)VS萬能險(xiǎn)，哪個(gè)更賺錢？答案已經(jīng)不言自明。

　　究其原因，萬能險(xiǎn)的投資收益率普遍高于傳統(tǒng)險(xiǎn)，加上銀保渠道費(fèi)用也高，萬能險(xiǎn)的資金成本普遍高出傳統(tǒng)險(xiǎn)一大截。而賺錢手段則主要依賴?yán)?，今年資本市場持續(xù)低迷加上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒，險(xiǎn)資投資收益率普遍大幅下挫。此種情況下，傳統(tǒng)險(xiǎn)則還可以通過“死差、費(fèi)差”來賺錢。保險(xiǎn)公司可以嚴(yán)格篩選投保人來提升死差益，通過適度控制手續(xù)費(fèi)加強(qiáng)管理運(yùn)營成本來提升費(fèi)差益。