隨著信用債違約事件不斷爆發(fā)，承銷商也不免被推上風(fēng)口浪尖。5月中旬違約的“15春和CP001”事件仍在發(fā)酵，主承銷商工行被投資者質(zhì)疑信披存瑕疵等，這樣的情形在今年以來多次上演。與此同時(shí)，承銷銀行還有著債權(quán)人的角色，債券違約意味著資金難以收回，銀行因此被“夾心”。
承銷風(fēng)波再起
一波未平，一波又起。
日前有消息稱，在春和集團(tuán)2015年第一期短期融資券“15春和CP001”違約后，其主承銷商工商銀行雖先后于5月17日、5月27日召開持有人大會(huì)，但仍被投資者質(zhì)疑在信披方面存在瑕疵，導(dǎo)致債券的交叉違約條款成為擺設(shè)。
業(yè)內(nèi)人士介紹，投資者所說的交叉違約條款，即當(dāng)發(fā)行人的其他相關(guān)債務(wù)出現(xiàn)違約，一旦正式公告，可以觸發(fā)債券持有人提前啟動(dòng)投資者保護(hù)行動(dòng)。
據(jù)了解，春和集團(tuán)在5月16日就宣布，由于行業(yè)整體下滑、公司海外投資虧損等原因，公司現(xiàn)金流枯竭，導(dǎo)致“15春和CP001”不能如約兌付，債券于去年5月發(fā)行，規(guī)模為4億元。
而在“15春和CP001”存續(xù)期間，去年12月，春和集團(tuán)已出現(xiàn)過一期銀行承兌匯票無法正常兌付的情況。投資者質(zhì)疑，作為承銷商的工商銀行沒有在去年12月將春和集團(tuán)這一違約情況及時(shí)披露，觸發(fā)交叉違約條款。
針對(duì)近期春和集團(tuán)2015年度第一期短期融資券未能按期足額兌付本息的情況，中國工商銀行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人在回答北京商報(bào)記者問詢時(shí)表示，該行作為本期債券主承銷商，將繼續(xù)盡職履行主承銷商責(zé)任，密切跟蹤事件進(jìn)展，積極維護(hù)投資人權(quán)益。該行將持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)及時(shí)披露信息并全力籌措償債資金，同時(shí)將召集相關(guān)各方召開持有人會(huì)議，與各方商議落實(shí)春和集團(tuán)債券違約后的投資人權(quán)益保障措施。
該負(fù)責(zé)人表示，2015年以來船舶制造行業(yè)整體不景氣，春和集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績下滑，同時(shí)由于海外投資虧損、銀行收貸等原因，財(cái)務(wù)狀況惡化，現(xiàn)金流枯竭，無力按期兌付本期債券本息。作為本期債券主承銷商，對(duì)于船舶制造業(yè)持續(xù)低迷，公司營運(yùn)能力下滑可能影響發(fā)行人償債能力的風(fēng)險(xiǎn)，該行已督促發(fā)行人在募集說明書中進(jìn)行了揭示。
銀行頻遭尷尬
工商銀行并不是第一家陷入兌付風(fēng)波的承銷商。今年1月起，云峰集團(tuán)先后有三只債券違約，其承銷商廣發(fā)銀行和浦發(fā)銀行也受到投資者質(zhì)疑，原因幾乎都是調(diào)查失職、信披不實(shí)等。對(duì)此，兩家銀行都給予了回應(yīng)。
廣發(fā)銀行對(duì)北京商報(bào)記者表示，正積極聯(lián)系云峰集團(tuán)昔日大股東綠地集團(tuán)商討對(duì)于云峰的債務(wù)化解方案。同時(shí)，持續(xù)致力于協(xié)助投資人追償債務(wù)，督促發(fā)行人披露最新信息。
浦發(fā)銀行針對(duì)投資者質(zhì)疑其“提供的云峰財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不實(shí)”一說還特別回應(yīng)道，云峰財(cái)務(wù)的數(shù)據(jù)由發(fā)行人（即云峰）提供和制作，其財(cái)務(wù)報(bào)告也經(jīng)發(fā)行人聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)。
這一表態(tài)與投資者所認(rèn)為的“調(diào)查責(zé)任人”大相徑庭，那么，在發(fā)行債券過程中承銷商到底扮演著怎樣的角色？北京商報(bào)記者采訪了多位債券分析師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士，受訪人士均表示，承銷商的責(zé)任在于督導(dǎo)發(fā)行人按照監(jiān)管部門的規(guī)定做好信息披露工作，發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況由審計(jì)公司來負(fù)責(zé)。
起訴求自保
有銀行人士喊冤稱，很多銀行對(duì)企業(yè)是雙重身份，一面為承銷企業(yè)債券，另一面又是企業(yè)的債權(quán)人。因此當(dāng)企業(yè)債務(wù)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，銀行不僅被迫成為企業(yè)的“擋箭牌”，還要面對(duì)資金無法回收的苦惱。
春和集團(tuán)此前發(fā)布的公告顯示，截至4月初，公司共欠息1047萬元，其中就包括在工商銀行的貸款逾期欠息。此外，春和集團(tuán)的“債主”還有建設(shè)銀行、進(jìn)出口銀行、招商銀行等，最大“債主”是進(jìn)出口銀行，被春和集團(tuán)下屬子公司寧波春和鉀資源有限公司拖欠貸款利息145.45萬美元。
一位債券業(yè)人士介紹，回收不到資金，同時(shí)又面臨投資者信任危機(jī)的銀行會(huì)尋求法律進(jìn)行自保。據(jù)春和集團(tuán)最新公布的數(shù)據(jù)，截止到5月18日，春和集團(tuán)被招商銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行、國開行等債權(quán)銀行和其他合作企業(yè)起訴14起，涉及金額6.456億元。
銀行自保的做法還包括對(duì)危機(jī)企業(yè)抽貸。據(jù)了解，春和集團(tuán)和云峰集團(tuán)均已被多家銀行群起提前收貸，云峰集團(tuán)還被多家銀行停止了授信。
北京商報(bào)記者 崔啟斌 程維妙
