臺(tái)海網(wǎng)3月27日訊 據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)報(bào)道，今天，蟄伏數(shù)月的證監(jiān)會(huì)發(fā)審委終于開(kāi)門迎客，審核中國(guó)平安提出的260億再融資計(jì)劃。按去年中小創(chuàng)業(yè)板IPO每家平均不到5億元的融資額看，此次中國(guó)平安再融資額超過(guò)50家IPO。市場(chǎng)擔(dān)心，平安再融資若順利通過(guò)，或?qū)⑾破鹦乱惠喗鹑诰揞^再融資浪潮，更重要的是A股IPO重啟將逐步臨近，震蕩中的A股又要面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。揚(yáng)子晚報(bào)記者徐建華

　　平安260億再融資超50家IPO

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公告顯示，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委將于3月27日召開(kāi)發(fā)行審核會(huì)議，審核中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃。記者了解到，中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃原本已于今年2月到期，后經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，將時(shí)間延期12個(gè)月。此次中國(guó)平安發(fā)行的不超過(guò)260億元可轉(zhuǎn)債，債券期限為6年；票面利率不超過(guò)3%。按去年中小創(chuàng)業(yè)板IPO每家平均不到5億元的融資額看，中國(guó)平安再融資額超過(guò)50家IPO。

　　據(jù)了解，此次中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債也開(kāi)創(chuàng)了A股保險(xiǎn)上市公司發(fā)行次級(jí)屬性的可轉(zhuǎn)債的先河。而在此前，保險(xiǎn)公司主要是通過(guò)發(fā)行次級(jí)債來(lái)補(bǔ)充償付能力。有分析認(rèn)為，次級(jí)債只能緩解一兩年的資本饑渴，而更長(zhǎng)遠(yuǎn)的償付能力依然是壓在保險(xiǎn)行業(yè)頭上的一把達(dá)摩斯克利之劍。根據(jù)此次中國(guó)平安的大規(guī)模融資來(lái)看，今年下半年和明年一年都將是保險(xiǎn)行業(yè)再融資的敏感時(shí)期。

　　也就在本月15日，民生銀行剛剛發(fā)行了200億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券。此次中國(guó)平安260億再融資計(jì)劃通過(guò)幾無(wú)懸念。另有消息稱，招商銀行也正在加緊活動(dòng)350億A+H配股融資批文。

　　有股民昨發(fā)微博感嘆，“除了融資還是融資！這些金融巨頭上市后，似乎不融資就不知道怎么活了，圈錢到底何時(shí)是個(gè)頭”。

　　預(yù)計(jì)清明節(jié)后IPO重新開(kāi)閘

　　“此次發(fā)審委審核平安再融資，也是對(duì)市場(chǎng)的一次試探和考驗(yàn)，其后IPO重啟將很快到來(lái)”，有機(jī)構(gòu)大膽猜測(cè)稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)安排的時(shí)間進(jìn)度，IPO重啟的時(shí)間或在清明節(jié)后。目前，IPO“自查”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、會(huì)計(jì)部已經(jīng)緊急向相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)函，擬在本周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報(bào)告及相關(guān)申報(bào)材料，并罕見(jiàn)地采取預(yù)約制，要求以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行集中報(bào)送。

　　截至目前，IPO排隊(duì)企業(yè)有841家。一家剛剛遞交了自查報(bào)告的排隊(duì)企業(yè)證券事務(wù)代表表示，自查報(bào)告的遞交是階段性工作的分水嶺，一旦自查報(bào)告成型并遞交給證監(jiān)會(huì)就意味著過(guò)了一道坎。證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在全國(guó)兩會(huì)期間曾表示，IPO財(cái)務(wù)自查將在3月31日前基本完成，然后要進(jìn)行核查，此后才會(huì)考慮啟動(dòng)IPO。證監(jiān)會(huì)加班的消息表明監(jiān)管層希望關(guān)于擬上市公司的自查快點(diǎn)結(jié)束。而且采用的方式是以機(jī)構(gòu)為單位的集中報(bào)送，也就是說(shuō)是重點(diǎn)檢查某些保薦機(jī)構(gòu)，而非是對(duì)全部上市公司的自查報(bào)告都看。從種種跡象來(lái)看，IPO的發(fā)行提前是大概率事件。財(cái)務(wù)核查將為新股發(fā)行“開(kāi)閘放水”打通關(guān)節(jié)。經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員林耘認(rèn)為，核查完了以后就可以進(jìn)入發(fā)審和發(fā)行的操作，但從4月開(kāi)始的財(cái)務(wù)核查能否快速完成，恐怕并不容易。在5月份的時(shí)候開(kāi)始IPO的重啟，是一個(gè)比較理想的狀況。

　　股民擔(dān)憂會(huì)再度挫傷A股

　　中國(guó)平安的每次再融資都會(huì)牽動(dòng)市場(chǎng)的神經(jīng)，數(shù)次引發(fā)市場(chǎng)暴跌。昨天A股市場(chǎng)再度大幅下挫，滬指失守2300點(diǎn)關(guān)口，盤中最低探至2281點(diǎn)。而再往前看，2011年9月26日，因?yàn)槭袌?chǎng)傳言QFII大舉拋售中國(guó)平安，中國(guó)平安A股幾近跌停，H股股價(jià)下跌13.91%；2009年9月18日，中國(guó)平安再融資1600億元引發(fā)A股“血案”，滬指和深成指分別下跌5.14％和5.08％；2008年1月22日，中國(guó)平安公布再融資計(jì)劃，其A股當(dāng)日跌停，導(dǎo)致滬指跌破4600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　股民“上海沈善增”昨在微博上說(shuō)，“今日股市大跌，皆因明日要審核平安提出的發(fā)260億債轉(zhuǎn)股的要求。想當(dāng)年股市在6000點(diǎn)以上高位，就是平安要增發(fā)1600億，結(jié)果股市應(yīng)聲而跌，一直跌到只有1000多點(diǎn)，沒(méi)有回頭。現(xiàn)在股市稍回暖，它又要增發(fā)260億債轉(zhuǎn)股，小股民有能力制止嗎？轉(zhuǎn)起來(lái)試試！”

　　林耘認(rèn)為，無(wú)論是再融資還是IPO，都是市場(chǎng)的一個(gè)功能，也是市場(chǎng)的魅力所在，如果長(zhǎng)期停滯說(shuō)明市場(chǎng)是不健康、不正常的。關(guān)鍵是要能夠考慮到市場(chǎng)的一個(gè)感受和承受力，給出一定時(shí)間的錯(cuò)位做好銜接，這無(wú)疑是對(duì)新一屆證監(jiān)會(huì)的一個(gè)智慧考驗(yàn)。

　　■何為可轉(zhuǎn)債

　　可轉(zhuǎn)債是上市公司再融資的重要工具之一。作為一種附有股票期權(quán)的公司債券，可轉(zhuǎn)債賦予債券持有人可在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)(轉(zhuǎn)換期)按規(guī)定的價(jià)格(轉(zhuǎn)換價(jià)格)將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的權(quán)利，是普通債券(固定收益部分)外加看漲期權(quán)的結(jié)合體。此次中國(guó)平安發(fā)行的不超過(guò)260億元可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股期為自發(fā)行結(jié)束之日滿6個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止；初始轉(zhuǎn)股價(jià)不低于公布募集說(shuō)明書之日前20個(gè)交易日A股股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日A股股票交易均價(jià)。