金證券記者 江芬芬
臺海網(wǎng)3月13日訊 據(jù)金陵晚報報道，這聽起來有些難以置信，受累于國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的不景氣，海潤光伏(600401)去年盈利僅200余萬元，竟然大手筆拋出7.67億的高分紅方案。
一邊經(jīng)營困難，一邊出手闊綽，海潤到底唱的哪出戲？《金證券》獲悉，早在公司借殼上市時，江蘇陽光集團曾做盈利補償承諾，市場人士普遍預(yù)計，公司莫名慷慨或是為了緩解江蘇陽光資金壓力。只是，擔(dān)當(dāng)“白衣騎士”的江蘇陽光，因為旗下兩家上市公司深陷光伏泥沼，未來一段時間內(nèi)也難“燦爛”。
盈利可憐分紅大氣
在推遲一個星期后，海潤光伏2012年年報姍姍來遲。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.59萬元，相比2011年的4.02億元大幅下滑99.48%。如果剝?nèi)シ墙?jīng)常性損益的外衣，公司凈利潤為-3.99億元，同比下滑達(dá)到252.14%。
公司的利潤分配預(yù)案卻是撥動心弦：擬以10.36億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.4元，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利7.67億元，占未分配利潤的80.91%。
“這算得上A股一大奇觀，盈利可憐分紅大氣?！薄督鹱C券》記者接觸的一上海券商人士稱。
如果細(xì)究，公司其實打著自己的如意算盤。據(jù)了解，2011年海潤光伏借殼*ST申龍上市之時，江蘇陽光集團曾做出以下承諾：2011-2013年，海潤光伏歸屬母公司所有者凈利潤分別不低于4.99億元、5.1億元和5.29億元，如果實際凈利潤未達(dá)盈利預(yù)測，則陽光集團在上市公司年報披露的5日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向上市公司補足利潤差額。而在昨日公告中，陽光集團也表示將踐諾，補足逾5億差額。
公開資料可見，海潤光伏的控股股東為紫金電子(陽光集團全資子公司)，其與另外兩名股東楊懷進(jìn)、吳艇艇為一致行動人。截至去年12月底其共計持有公司股份4.34億股，如果分紅方案實行，預(yù)計可獲得3.21億元分紅，占應(yīng)付業(yè)績補償金額的六成。
前述券商人士判斷，“公司慷慨分紅，只不過是緩解陽光集團的資金壓力而已?！?/P>
上市公司齊拖后腿
這并非江蘇陽光集團首次兜底，在2011年，同樣因為業(yè)績不達(dá)標(biāo)，該集團已支付過9689.51萬元補償。
通過集團官網(wǎng)可知，江蘇陽光涉足毛紡、服裝、生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)、熱能電力、新能源等產(chǎn)業(yè)，由于攤子鋪得較大，公司發(fā)布的《2012年度第二期中期票據(jù)募集說明書》顯示，集團在2009年、2010年、2011年末流動負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為76%、72%和73%。截至2012年3月末，集團資產(chǎn)總額344億元，負(fù)債總額為196億元，其中流動負(fù)債為146億元，占總負(fù)債的比重為74%，公司總體資產(chǎn)負(fù)債率則接近60%。
龐大債務(wù)在肩，偏偏兩家主力公司齊陷光伏泥沼，麻煩事更是一樁接一樁?！督鹱C券》注意到，陽光集團旗下另一上市公司為江蘇陽光(600220)，盡管公司年報尚未揭開面紗，但2013年1月底已刊登年度業(yè)績預(yù)虧公告。公司解釋，由于多晶硅行業(yè)整體持續(xù)低迷，為降低風(fēng)險寧夏陽光硅業(yè)有限公司已于2012年8月下旬正式停產(chǎn)檢修，公司2012年度將計提寧夏陽光硅業(yè)12.75億元的壞賬，故造成重大虧損。
至于海潤光伏，公司證券部人士此前曾透露，“江蘇陽光集團的利潤補差款，只會注入公司資本金，不會對公司當(dāng)年的利潤造成影響?！笔袌鋈耸繐?dān)心，2013年公司凈利潤若低于5.29億元，江蘇陽光集團仍然難逃盈利補償厄運。
逆境翻身卻嫌遙遠(yuǎn)
從眼下來看，期待海潤光伏逆境翻身，仍嫌遙遠(yuǎn)。
據(jù)近日到公司調(diào)研的研究員對《金證券》介紹，自去年年底以來，公司開工率環(huán)比提升，目前滿負(fù)荷開工。但盈利能力仍處于底部，產(chǎn)品毛利率在10%-15%之間，未來供需情況若難以改善，價格將難現(xiàn)較大反彈。因此，該研究員判斷公司盈利狀況將維持現(xiàn)狀，超預(yù)期的可能性較小。
海潤光伏的主戰(zhàn)場在歐洲，據(jù)最新消息，3月5日歐盟委員會表示，自3月6日起，將對產(chǎn)自中國的光伏產(chǎn)品進(jìn)行強制進(jìn)口登記，這意味著歐盟對中國光伏產(chǎn)品雙反追溯期確立，即在6月6日當(dāng)歐盟裁定雙反稅率以后，也將對這三個月進(jìn)口歐盟的光伏產(chǎn)品追加稅率。至此，中國光伏產(chǎn)業(yè)面臨生死存亡。盡管海潤光伏已開始加大對海外新興市場的開拓，如日本、南非、印度等，但由于新興市場基數(shù)較小，或進(jìn)入壁壘較高，在短時間內(nèi)通過銷售增長拉動業(yè)績的可能性也較小。
昨日公司同時出爐一攬子投資公告，劍指國內(nèi)電站建設(shè)和金太陽示范工程項目招標(biāo)。但《金證券》記者接觸的券商人士直言，“借此公司或能獲得一定的補貼，但目前主管部門的意思是不想過度補貼國內(nèi)市場，因此對業(yè)績的促進(jìn)作用不宜樂觀?！?/P>
對于市場種種疑慮，當(dāng)日海潤光伏對外公開電話始終無人接聽。二級市場上，公司股價下挫3.4%，收于6.81元。
