1月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1個(gè)百分點(diǎn)、12.8個(gè)百分點(diǎn)和10.3個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均升至擴(kuò)張區(qū)間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平明顯回升。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，經(jīng)濟(jì)之所以表現(xiàn)出回升跡象，一方面是由于防疫政策優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行逐漸向正常水平靠攏，另一方面是穩(wěn)增長(zhǎng)政策延續(xù)，企業(yè)部門(mén)和居民部門(mén)信心得到提振。

　　制造業(yè)PMI升至臨界點(diǎn)以上

　　1月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，升至臨界點(diǎn)以上。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，制造業(yè)PMI指數(shù)重返擴(kuò)張區(qū)域，主要是疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響減弱，國(guó)內(nèi)需求回暖。同時(shí)，一攬子紓困、穩(wěn)增長(zhǎng)政策和接續(xù)措施落地見(jiàn)效，制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期明顯改善。

　　從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。

　　“1月份新出口訂單仍處于收縮區(qū)域（46.1%），原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)走高，反映部分制造業(yè)企業(yè)面臨海外需求趨緩和投入成本方面壓力。”周茂華認(rèn)為，一方面，制造業(yè)部門(mén)需要提質(zhì)增效，積極拓展海外市場(chǎng)；另一方面，國(guó)內(nèi)能源、原材料等商品保供穩(wěn)價(jià)措施仍不能懈怠。

　　此外，周茂華表示，考慮到海外通脹繼續(xù)維持高位，原材料購(gòu)進(jìn)成本指數(shù)走高，在國(guó)內(nèi)需求回暖的大背景下，國(guó)內(nèi)仍需要對(duì)潛在輸入通脹風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。

　　從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大、中、小型企業(yè)PMI分別為52.3%、48.6%和47.2%，高于上月4.0個(gè)百分點(diǎn)、2.2個(gè)百分點(diǎn)和2.5個(gè)百分點(diǎn)，各規(guī)模企業(yè)景氣水平均有所回升。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，大、中、小型企業(yè)中反映勞動(dòng)力供應(yīng)不足的比重均低于11.0%，較上月明顯下降，員工短缺制約生產(chǎn)的情況有所緩解。

　　值得關(guān)注的是，重點(diǎn)行業(yè)PMI不同程度上升。高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)和高耗能行業(yè)PMI分別為52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，高于上月5.1個(gè)百分點(diǎn)、4.7個(gè)百分點(diǎn)、4.0個(gè)百分點(diǎn)和1.2個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平不同程度改善。從市場(chǎng)需求看，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)新訂單指數(shù)分別為55.6%、52.3%和52.4%，高于上月11.2個(gè)百分點(diǎn)、10.3個(gè)百分點(diǎn)和8.5個(gè)百分點(diǎn)，均升至擴(kuò)張區(qū)間，行業(yè)市場(chǎng)需求有所回暖。

　　展望未來(lái)，周茂華表示，國(guó)內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)正常，需求逐步復(fù)蘇，疊加政策支持，將有效緩解制造業(yè)經(jīng)營(yíng)成本壓力，有望帶動(dòng)制造業(yè)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期。

　　非制造業(yè)景氣水平觸底回升

　　1月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.4%，重返擴(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)景氣水平觸底回升。從服務(wù)業(yè)看，1月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.0%，結(jié)束連續(xù)6個(gè)月回落走勢(shì)，升至擴(kuò)張區(qū)間。從建筑業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.4%，高于上月2.0個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)總體保持較快擴(kuò)張。

　　在周茂華看來(lái)，非制造業(yè)PMI指數(shù)反彈，主要是服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)帶動(dòng)，由于防疫措施優(yōu)化，此前受壓抑的服務(wù)需求得到釋放，帶動(dòng)服務(wù)復(fù)蘇。同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，基建投資帶動(dòng)建筑業(yè)維持高景氣度。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前期受疫情影響較大的零售、住宿、餐飲等接觸型服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)全部重返擴(kuò)張區(qū)間，從預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為64.3%，高于上月12個(gè)百分點(diǎn)，升至近期高點(diǎn)，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的信心正在明顯增強(qiáng)。

　　展望全年，溫彬預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)不斷向好的趨勢(shì)將有望延續(xù)，預(yù)計(jì)全年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到5.5%左右，大幅高于上年的3.0%。（本報(bào)記者：孟 珂 來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào)）