隨著需求持續(xù)走低，TV面板價格“跌跌不休”，市場進入一輪深度去庫存周期。奧維睿沃日前發(fā)布報告顯示，全球電視消費萎靡，品牌廠商嚴(yán)格進行庫存管控，不斷下調(diào)面板采購計劃，同時面板價格紛紛跌破現(xiàn)金成本(指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費用的成本)，面板廠面臨巨大的出貨壓力與虧損壓力。
“7月份LCD TV面板主流尺寸價格均已擊破現(xiàn)金成本。”群智咨詢TV面板資深分析師李曉燕在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，主流尺寸面板價格還在持續(xù)下跌。
對此，京東方（BOE）內(nèi)部人士對記者表示，目前面板價格走勢超出市場預(yù)期，但是公司具備應(yīng)對能力，一直針對下游波動進行適度調(diào)整。而惠科相關(guān)人士稱，為了應(yīng)對市場現(xiàn)狀，公司正在向物聯(lián)顯示等多元領(lǐng)域拓展。
開工即虧損？
隨著終端廠商的持續(xù)砍單，幾乎所有的面板廠商都陷入開工即虧損的怪圈。“目前TV面板價格可以說已全線跌破現(xiàn)金成本，所以面板生產(chǎn)出來以后直接虧損，且影響現(xiàn)金流，對面板廠商來說，會面臨較大的經(jīng)營壓力。”奧維TV產(chǎn)業(yè)鏈分析師榮超平對《證券日報》記者表示。
集邦科技的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從6月份開始，部分尺寸TV面板跌破了現(xiàn)金成本。其中，50英寸面板最早跌破。而隨著需求萎靡及大廠減產(chǎn)現(xiàn)象未得到控制，面板價格持續(xù)走低。
談及面板跌勢未止的原因，榮超平認(rèn)為，受2022年上半年全球通脹加劇等因素影響，電視整機出貨全面下跌。品牌廠庫存攀升，進行庫存管控，調(diào)整面板采購計劃。
而采購大廠三星電子在今年6月中旬突然大幅下調(diào)電視面板采購量，讓面板價格低至冰點。此外，品牌廠商普遍對下半年市場即將到來的世界杯等重要促銷節(jié)點，預(yù)期均并不樂觀，面板廠商出貨壓力進一步加大，導(dǎo)致面板廠庫存快速攀升。產(chǎn)業(yè)鏈人士透露，目前主流面板廠的TV面板業(yè)務(wù)虧損率已超50%。
為應(yīng)對虧損，面板廠開始大幅減產(chǎn)或者關(guān)線。榮超平告訴記者，SDC已于今年6月份關(guān)停了最后的LCD產(chǎn)線，LGD韓國P7工廠下半年大幅下調(diào)投片至70K；BOE、CSOT、HKC、CHOT等國產(chǎn)面板廠也從6月份開始下調(diào)投片量，三季度將進一步擴大減產(chǎn)幅度；Sharp旗下SDP Sakai G10在7月份開始大幅減產(chǎn)，接近停產(chǎn)運行。在后續(xù)面板需求難以復(fù)蘇的情況下，面板廠商將會采取更激進的減產(chǎn)或者關(guān)線的動作，行業(yè)迎來加速洗牌。
去庫存速度是關(guān)鍵
在面板廠商一系列縮減或關(guān)停產(chǎn)線的動作之下，TV面板迎來十年最大減產(chǎn)潮。
“目前市場需求低迷，整體TV面板產(chǎn)業(yè)鏈庫存過剩嚴(yán)重，面板廠通過調(diào)整產(chǎn)能來減少市場上面板供應(yīng)的影響仍然需要時間去發(fā)酵，但三季度面板價格跌幅將明顯收斂，因此面板廠產(chǎn)能的調(diào)減幅度與品牌廠去庫存的速度是改變現(xiàn)在TV面板供需關(guān)系的關(guān)鍵。”奧維睿沃分析師表示。
記者進一步調(diào)查采訪了解到，目前，面板廠主要通過調(diào)整稼動率進行庫存控制。
今年二季度，海外廠商較早地進行結(jié)構(gòu)性減產(chǎn)，主要表現(xiàn)在G8.5以下低世代產(chǎn)線的TV投片有所控制。二季度末開始，國內(nèi)面板廠商也陸續(xù)進行減產(chǎn)以消化庫存，包括BOE、CSOT均在下調(diào)G10.5稼動率。
“今年6月份至7月份全球6代以上世代線整體減產(chǎn)幅度超20%。因此，隨著海外廠商逐漸收縮LCD TV產(chǎn)能，面板產(chǎn)業(yè)集中度進一步向國內(nèi)面板廠聚集。”李曉燕稱。
在需求低迷的情況下，面板廠在三季度持續(xù)大幅度減產(chǎn)，消耗掉產(chǎn)業(yè)鏈中過剩的庫存以后，奧維睿沃預(yù)計在四季度，隨著品牌廠需求的恢復(fù)，面板供需關(guān)系有機會改變，TV面板價格迎來小幅回升。
在這一市場背景下，面板行業(yè)上市公司表現(xiàn)如何？Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月22日，在目前已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的17家面板業(yè)上市公司中，凈利潤預(yù)增的公司有7家，預(yù)減的公司有10家。其中9家公司均為虧損，占比53%。
例如：彩虹股份的公告顯示，2022年上半年公司預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.5億至12億元，主要是液晶面板業(yè)務(wù)受到市場需求持續(xù)萎縮及疫情等因素影響，產(chǎn)品價格持續(xù)下探，公司營業(yè)收入同比下降。報告期內(nèi)，公司G8.5+首條大噸位液晶基板玻璃生產(chǎn)線已成功實現(xiàn)批量生產(chǎn)。
